جریان‌های سرمایه

« سطح پایین (SSR) نشان می‌دهد که استیبل کوین‌ها از قدرت خرید بیشتری برای خرید بیت کوین برخوردارند. همانطور که همین مقدار دلار آمریکا نسبتاً قدرت خرید بیشتری برای خرید BTC دارد. برعکس، نسبت بالای (SSR) به این معنی است که فیات قدرت خرید پایینی دارد.»

اجلاس گروه بیست، سمت وسوی جریان سرمایه در جهان را مشخص می کند

یک کارشناس موسسه استراتیژی خزر، اجلاس گروه بیست را از لحاظ این‌که بزرگترین تولید‌کنندگان و مصرف‌کنندگان انرژی جهان در آن دیدار می‌کنند، تعیین کننده مسیر سرمایه‌گذاری‌ها خواند

اجلاس گروه بیست، سمت وسوی جریان سرمایه در جهان را مشخص می کند
یک کارشناس موسسه استراتیژی خزر، اجلاس گروه بیست را از لحاظ این‌که بزرگترین تولید‌کنندگان و مصرف‌کنندگان انرژی جهان در آن دیدار می‌کنند، تعیین کننده مسیر سرمایه‌گذاری‌ها خواند.
خلدون یاواش، کارشناس موسسه استراتژی خزر ترکیه در اظهاراتی به خبرنگار آناتولی گفت که نیازمندی به سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی افزایش یافته و انتظار میرود در این جریان‌های سرمایه زمینه تا سال 2030، در سراسر جهان 70 تریلیون دالر خرج شود.
وی با بیان این که آژانس بین‌المللی انرژی، نیازمندی سرمایه‌گذاری به بخش انرژی را تا سال 2035، به میزان 48 تریلیون دالر تامین کرده است، گفت: "اجلاس سران G20 از لحاظ این‌که بزرگترین تولید‌کنندگان و مصرف‌کنندگان انرژی جهان در آن گرد هم می‌آیند، جهت سرمایه‌گذاری‌های آینده را تعیین می‌کند".
وی با اشاره به این‌که بحث توسعه کشور‌های کم درآمد یکی از عناوین اجلاس گروه بیست در آنتالیا خواهد بود، گفت: "سرمایه‌گذاری به بخش انرژی در کشورهای جنوبی صحرای بزرگ آفریقا (آفریقای سیاه) که 1.1 میلیارد انسان فاقد برق و وسایل حمل و نقل در آن زندگی می‌کنند، از لحاظ ایجاد پایداری در رشد و جلوگیری از مشکلات حفظ الصحه و محیط زیستی حائز اهمیت است".

اخبار مربوطه

تاکید اردوغان به تلاش‌ها برای کاهش فیصدی تورم در ماه فبروری سال 2023

ارزش طلاو ارز در بازار آزاد استانبول - پنجشنبه 22 سپتامبر 2022

اجلاس سران سازمان همکاری شانگهای آغاز شد

واکنش طالبان به انتقال 3.5 میلیارد دالر دارایی بلاک شده افغانستان به سوئیس

ویب سایت رسمی موسسه رادیو تلویزیون ترکیه این خدمات: درای موادوداشته های صاحب حق تالیف ازآژانس خبری انادلو( AA)،آژانس خبری فرانس پرس(AFP)،اسوشتید پرس(AP)، رویترز، دویچه پرس آژانس (DPA)وآژانسهای خبری آتش، ایفه، مینا، ایتارتاس، خینهوا ATSH ،EFE ،MENA ،ITAR TASS ،XINHUA میباشد. اخبارومواد داده شده ازاین سایت بدون اجازه مورداستفاده قرار نمیگیرد و کاپی نمیگردد. TRTازمحتوای سایتهای که دارای ارتباط خارجی میباشد مسئولیت داشته نمیتواند

دانلود ترجمه مقاله اصطکاک بازار کار، سرمایه گذاری و جریان سرمایه (ساینس دایرکت – الزویر ۲۰۱۸) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️)

این مقاله انگلیسی ISI در نشریه ساینس دایرکت (الزویر) در ۵ صفحه در سال ۲۰۱۸ منتشر شده و ترجمه آن ۱۵ صفحه میباشد. کیفیت ترجمه این مقاله ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️ بوده و به صورت کامل ترجمه شده است.

اصطکاک های بازار کار، سرمایه گذاری و جریان سرمایه

Labor market frictions, investment and capital flows

• برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی با فرمت pdf بر روی عنوان انگلیسی مقاله کلیک نمایید.
• برای خرید و دانلود ترجمه فارسی آماده با فرمت ورد، روی عنوان فارسی مقاله کلیک کنید.

مشخصات مقاله انگلیسی (PDF)
سال انتشار	۲۰۱۸
تعداد صفحات مقاله انگلیسی	۵ صفحه با فرمت pdf
نوع مقاله	ISI
نوع نگارش	مقاله کوتاه (Short Communication)
نوع ارائه مقاله	ژورنال
رشته های مرتبط با این مقاله	علوم اقتصادی
گرایش های مرتبط با این مقاله	اقتصاد مالی و اقتصاد پولی
چاپ شده در مجله (ژورنال)	اسناد اقتصادی – Economics Letters
ارائه شده از دانشگاه	کالج دانشگاه دانمارک، دانشکده اقتصاد، ایرلند
کلمات کلیدی	قیمت های سرمایه گذاری، جریان های سرمایه، حساب جاری، عدم تعادل سراسری، بازگشت سرمایه، اصطکاک های بازار کار، اصطکاک های معامله
کلمات کلیدی انگلیسی	Investment prices, Capital flows, Current account, Global imbalances, Capital returns, Labor market frictions, Trade frictions
نویسندگان	Clemens C. Struck
نمایه (index)	Scopus – Master journal List – JCR
شناسه شاپا یا ISSN	ISSN ۰۱۶۵-۱۷۶۵
شناسه دیجیتال – doi	https://doi.org/10.1016/j.econlet.2017.11.021
ایمپکت فاکتور(IF) مجله	۱٫۰۶۰ در سال ۲۰۱۸
شاخص H_index مجله	۸۲ در سال ۲۰۱۹
شاخص SJR مجله	۰٫۷۶۷ در سال ۲۰۱۸
شاخص Q یا Quartile (چارک)	Q2 در سال ۲۰۱۸
بیس	است ✓
مدل مفهومی	دارد ✓
پرسشنامه	ندارد ☓
متغیر	ندارد ☓
رفرنس	دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله ✓
کد محصول	۲۷۶
لینک مقاله در سایت مرجع	لینک این مقاله در نشریه Elsevier
نشریه الزویر

مشخصات و وضعیت ترجمه فارسی این مقاله (Word)
وضعیت ترجمه	انجام شده و آماده دانلود در فایل ورد و PDF
کیفیت ترجمه	ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️
تعداد صفحات ترجمه تایپ شده با فرمت ورد با قابلیت ویرایش و فونت ۱۴ B Nazanin	۱۵ صفحه با فونت ۱۴ B Nazanin
ترجمه عناوین تصاویر و جداول	ترجمه شده است ✓
ترجمه متون داخل تصاویر	ترجمه نشده است ☓
ترجمه متون داخل جداول	ترجمه شده است ✓
درج تصاویر در فایل ترجمه	درج شده است ✓
درج جداول در فایل ترجمه	درج شده است ✓
درج فرمولها و محاسبات در فایل ترجمه به صورت عکس	درج شده است ✓

۲٫۲ مصرف کننده ها

۴٫ جمع بندی
این مقاله، نقش اصطکاک نیروی کار در متعادل سازی بازگشت سرمایه در کشور های مختلف را مورد بررسی قرار میدهد. در این مطالعه نشان داده شده است که افزایش در نرخ تولید در کشور موجب پاسخ کوهانه ای شکل در سرمایه گذاری ها میشود. این پاسخ از نظر تجربی پشتیبانی شده و با پیش بینی مدل های استاندارد نئوکلاسیک تناقض دارد، زیرا در این مدل افزایش اولیه ی گسترده در سرمایه گذاری ها ، سپس با یک کاهش شدید همراه میشود. در مرکز این مکانیزم، میتوان تاثیر قیمت را مشاهده کرد. عدم توانایی نیروی کار برای تخصیص سریع در اقتصاد منجر به کمبود کالاهای غیر قابل معامله میشود که این موضوع به صورت قیمت بالای میان مدت در کالاهای غیر قابل معامله ، نشان داده میشود. تغییرات قیمت موجب میشود که در غیاب جریان ورودی سرمایه، بازگشت سرمایه متعادل شود.

This paper highlighted the role of labor market frictions in equalizing cross-country returns to capital. It showed that the increase of the productivity growth rate of a country causes a humpshaped response of investment. This response has empirical support and contrasts with the prediction of the standard neoclassical model of a large initial increase in investment that is followed by a rapid decline. At the core of the mechanism is a price effect. The inability of labor to reallocate quickly within economies results in scarcities of non-tradable goods that are reflected in a temporarily higher non-tradable price. This price movement equalizes returns to capital in the absence of capital inflows.

اکونومیست بررسی کرد؛ نگرانی از جریان سرمایه‌ های فرامرزی

زمانی که جهانی‌سازی در اوج خود بود، پاداش‌های بزرگی نصیب کسانی شد که مازاد بر زنجیره‌های تامین جهان را حذف کردند. تنها زمانی که همه‌گیری شیوع پیدا کرد، زمانی که قرنطینه در آسیا عرضه کالا به جهان را تهدید می‌کرد، مشخص بود که این سیستم چقدر می‌تواند شکننده باشد. زنجیره تامین مالی جهانی به همان اندازه حیاتی، اما کمتر شناخته شده است. شوک مشابهی ممکن است در انتظار آن باشد.

از زمان بحران مالی جهانی، جریان خروج سرمایه از طریق مرزها بدون وقفه افزایش یافته است. در سال ۲۰۲۰، موجودی دارایی‌های مالی فرامرزی به ۱۳۰ تریلیون دلار رسید که تقریباً ۶۰ افزایش درصدی از سال ۲۰۰۷ داشته است. با اندازه گیری مرتبط به تولید ناخالص داخلی جهانی، ۱۵۳ درصد، اکنون از اوج خود درست قبل از سقوط برادران لیمن (چهارمین بانک بزرگ آمریکایی که در سال ۲۰۰۸ اعلام ورشکستگی کرد و بزرگترین ورشکستگی تاریخ ایالات متحده را به ثبت رساند) فراتر رفته است.

همانطور که مقیاس سرمایه‌گذاری افزایش یافته است، شخصیت آن هم تغییر کرده است. سهم بسیاری از کشورهای اروپایی کاهش یافته است، در حالی که سهم آسیایی‌ها به سرعت افزایش یافته است. بازارهای نوظهور نیز کمی مهم‌تر شده‌اند. بزرگ‌ترین بانک‌های جهان کوچک‌تر شده‌اند و سرمایه بین‌المللی کمتری نسبت به قبل دارند. وام‌های بانکی فرامرزی در پایان ژوئن ۳۴.۶ تریلیون دلار بود، شکافی بالاتر از اوج خود در سال ۲۰۰۸. در مقابل، تامین مالی مبتنی بر بازار، رشد زیادی داشته است. بیمه‌گران، صندوق‌های بازنشستگی و طیفی از واسطه‌های مالی ضعیف به سرمایه‌گذاران بزرگ بین‌المللی تبدیل شده‌اند. یکی از نمونه‌ها اتحادی است که در سال ۲۰۲۰ بین Algemene Pensioen Groep و National Pension Service که به ترتیب بزرگترین صندوق‌های بازنشستگی در هلند و کره جنوبی هستند، تشکیل شد که در ارائه راه‌های عوارضی کشور پرتغال و مسکن دانشجویان استرالیا سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

همانطور که زنجیره‌های تامین، منابع کارآمدی هستند، سرمایه‌گذاری فرامرزی نیز با سرمایه‌گذارانی از یک بخش از جهان که سرمایه‌ای در اختیار دارند، با سرمایه‌گذارانی در بخش دیگر که مشتاق به استفاده از سرمایه خود در کار هستند، هماهنگ شده‌اند که مزایای آن به مشاغل و توسعه آنها سرایت می‌کند.

اما خطراتی وجود دارد. سرمایه‌گذاران خارجی، به ویژه موسسات با سرمایه کمتر، ممکن است درک نکنند که چه اندازه ریسک می‌کنند. اوراق قرضه پربازده امروز، بازدهی کمتری نسبت به اوراق قرضه ده ساله خزانه‌داری قبل از بحران مالی دارند. این امر شرکت‌ها را در جست‌وجوی بازدهی بالاتر، به دارایی‌های مخاطره آمیز، غیر نقدی و غیر شفاف سوق داده است. در اقتصادهایی که پس‌انداز نقدی بیشتری نسبت به فرصت‌های سرمایه‌گذاری محلی وجود دارد، این اغلب به معنای خروج سرمایه به خارج از کشور است که در آن سرمایه‌گذاری‌ها کمتر جریان‌های سرمایه شناخته و ریسکی‌تر شده است. به عنوان مثال، قبل از بحران مالی، چندین بانک آلمانی زمانی که ساختار اعتباری در آمریکا در سال ۲۰۰۷ ضعیف شد، پول خود را از دست دادند.

ناظران خارجی نسبت به سرمایه‌گذاران در مورد ریسک آشنایی کمتری دارند. اطلاعات در مورد بانکداری فرامرزی گسترده است، تا حدی به این دلیل که بانک تسویه بین‌المللی (bis)، که از بانک‌های مرکزی پشتیبانی می‌کند، از سال ۱۹۶۳ داده‌های مربوط به مطالبات و بدهی‌های بین‌المللی را برای وام دهندگان سنتی جمع‌آوری کرده است. با این حال، اطلاعات برای سایر موسسات مالی محدود است. طبق تعریف، سرمایه‌گذاری‌های فرامرزی شامل ناشران تحت پوشش یک سری از قوانین در یک کشور و خریداران تحت پوشش قوانینی در کشور دیگر است. اغلب، کسس درکی از خطرات ندارد. می‌توان گفت که ارزش پورتفوی سرمایه‌گذاری جهانی افزایش یافته است، اما دقیقاً مشخص نیست در کجا یا توسط چه کسی سرمایه‌گذاری شده است.

برخی از سرمایه‌گذاران به درستی ریسک معمول را اندازه گیری نمی‌کنند. دیگران نقدینگی سرمایه‌گذاری خود یا نحوه قرار گرفتن آن در معرض نوسانات ارزی را بیش از حد ارزیابی می‌کنند. یک مثال بالقوه بازار اوراق قرضه فورموسا است که در آن شرکت‌های بین‌المللی بدهی‌ها را به ارزهای مختلف به بیمه‌گران عمر تایوانی می‌فروشند. حدود ۲۰۰ میلیارد دلار اوراق قرضه وجود دارد که در پنج سال گذشته بیش از دو برابر شده است. از آنجا که مهندسی مالی زیادی انجام شده است، ارزش‌گذاری قیمت بدهی، دشوار است.

در مارس ۲۰۲۰، سرمایه‌گذاران نگاهی اجمالی به خطراتی که ممکن است در پیش باشد داشتند. در جریان آشفتگی بازارهای تأمین مالی دلاری و اعمال فشار موسسات بزرگ در آسیا برای پوشش ریسک‌های خود، این فشار را تشدید کرده‌اند. قانون‌گذاران در برابر تهدیدها فعال هستند. در دسامبر، BIS در مورد فعالیت‌های غیرشفاف موسسات مالی غیربانکی در بازارهای ارز هشدار داد. هیات ثبات مالی، گروهی از قانون گذاران، اخیراً خواستار درک بهتر ریسک‌های سیستمی شده‌اند: سوال اصلی این است که آیا سرمایه‌گذاران به اندازه کافی محتاط هستند یا خیر؟

مقاله ترجمه شده حساسیت های بازار کار، سرمایه گذاری و جریان سرمایه

مدل استاندارد نئوکلاسیک پیش بینی می کند که کشورهایی که نرخ رشد بهره وری بالاتری دارند، افزایش سریع در سرمایه گذاری را تجربه می کنند سپس به جریان‌های سرمایه دنبال این افزایش، کاهش سریع سرمایه گذاری را تجربه می کنند. این پاسخ سرمایه گذاری منحصر به فرد با شواهد تجربی متضاد است که نشان می دهد این نوع رفتار با اصول سرمایه گذاری مغایرت دارد. در این مقاله، من یک مدل تعادل عمومی مرتبط با دو کشور را ارائه میکنم که یک پاسخ سرمایه گذاری مطابق با اصول سرمایه گذاری را از حساسیت بازار کار ارائه می کند. در این مدل، من سرمایه گذاری را به بخش های تجاری و غیرتجاری تقسیم می کنم و نشان می دهم که افزایش در نرخ رشد اقتصادی یک کشور، موجب ضعف در بخش های غیر تجاری می شود که منجر به افزایش نسبی قیمت کالاهای سرمایه گذاری می شود. این ضعف و کمبود به دلیل اینکه نیروی کار نمی تواند به سرعت بین بخش های مختلف اقتصادی، به صورت مناسب تخصیص پیدا کند، ایجاد می شود. این مکانیزم دارای دو پیامد اصلی می باشد. اول، جنبش های ناشی از قیمت های نسبی منجر به متعادل شدن بازگشت سرمایه در کشور های مختلف شده بنابراین تا حد زیادی موجب کاهش سرمایه گذاری جریان‌های سرمایه اولیه می شود. دوم این که، در حال حاضر صرفه جویی های داخلی نقش مهمی در سرمایه گذاری های مالی ایفا می کنند، و موجب ایجاد یک جنبش هماهنگ بین این متغیر ها می شود.

Abstract

The standard neoclassical model predicts that countries with higher productivity growth rates experience sharp increases in investment that are followed by rapid declines. This monotonic investment response contrasts with the empirical evidence that suggests a rather hump-shaped investment behavior. In this paper, I present a two-country general equilibrium model that generates hump-shaped investment responses from labor market frictions. In the model, I decompose investment into tradable and non-tradable components and show that an increase in the growth rate of a country results in scarcities of the non-tradable components which raise the relative price of investment goods. These scarcities occur because labor is unable to reallocate quickly between sectors within economies. This mechanism has two main implications. First, the induced movement in relative prices equates cross-country returns to capital and thus greatly reduces initial investment. Second, domestic saving now plays a more important role in financing investment, inducing a co-movement between these variables.

جریان سرمایه به سمت بیت کوین سرازیر می‌شود

اسیلاتور یا نوسان ساز نسبت عرضه استیبل کوین، نشانه‌هایی از سرازیری جریان جدیدی از سرمایه به سوی بیت کوین را ردیابی کرد.

شاخصی که قیمت ارزها را در پایین‌ترین حد خود از نظر تاریخی، رصد می‌کند، اکنون دست گذاشته است روی یک جریان جدید سرمایه که چندی است، به سوی بیت کوین سرازیر می‌شود.

به گزارش دنیای ترید، به نقل از سایت کوین دسک، اسیلاتور نرخ عرضه استیبل کوین، طی چهار هفتۀ گذشته، در سیر نزولی خود، از پایین‌ترین سطح در 12 ماهه اخیر نیز عبور کرده و از 2.6 به 1.9 رسیده است.

اسیلاتور یا نوسان‌ساز ساخته تحلیل‌گر مطرح ویلی وو (Willy Woo) بوده و اکنون شرکت گلسنود (Glassnode) به طور انحصاری، سیگنال‌های هوشمندانه‌ای را که این نوسان ساز ارائه می‌دهد، دنبال می‌کند.

این شرکت که یکی از مهم‌ترین شرکت‌های تحلیل داده‌های زنجیره‌ای در اکوسیستم بیت کوین به شمار می‌رود، روز پنجشنبه در توئیتی نوشت:

«طی هفته اخیر، اسیلاتور نسبت عرضه استیبل کوین (SSR) ابتدا در پایین قرار گرفت و سپس روند صعودی را آغاز کرد که نشان می دهد، جریان سرمایه بار دیگر از سوی استیبل کوین برگشته و به سمت خرید بیت کوین به راه افتاده است.»

وی جریان‌های سرمایه در ادامه برای اثبات ادعای خود نمودار اسیلاتور را به نمایش گذاشته است.

به عبارتی دیگر، به نظر می‌رسد شکارچیان معامله، در حال صف آرایی برای استفاده از استیبل کوین برای خرید dip‌های بیت کوین و بازارهای رمز ارز گسترده‌تر هستند.

این یعنی به زودی شاهد احیا یا حتی اوج گیری دوباره ارزش بیت کوین خواهیم بود.

استیبل کوین (Stablecoins) یا سکه‌های ثابت، رمز ارزهایی هستند که ارزش آنها به یک معیار خارجی مانند دلار آمریکا گره خورده است. این ارزهای دیجیتال، اساساً پروکسی‌هایی برای ارزهای فیات هستند و یک مزیت ثبات قیمت را با خود به ارمغان می‌آورند که دیگر دارایی‌های دیجیتال ندارند و به طور گسترده، برای تأمین هزینه خرید رمز ارز استفاده می‌شوند.

طبق گزارش شرکت مساری (Messari)، با نگاهی به نمودار سال به سال (YOY) ارزش کل بازار استیبل کوین، در می‌یابیم که ارزش کل بازار این سکه‌های ثابت، نسبت به سال قبل، 10 برابر و بیش از 100 میلیارد دلار افزایش یافته است.

نسبت عرضه استیبل کوین (SSR) با تقسیم ارزش بازار بیت کوین (BTC) بر ارزش کل بازار استیبل کوین‌های اصلی محاسبه می‌شود.

شرکت گلسنود در یک پست توضیحی در سایت خود نوشت:

« سطح پایین (SSR) نشان می‌دهد که استیبل کوین‌ها از قدرت خرید بیشتری برای خرید بیت کوین برخوردارند. همانطور که همین مقدار دلار آمریکا نسبتاً قدرت خرید بیشتری برای خرید BTC دارد. برعکس، نسبت بالای (SSR) به این معنی است که فیات قدرت خرید پایینی دارد.»

اسیلاتور نسبت عرضه استیبل کوین (SSR) معامله‌گران را در شناسایی سطوح بالای (SSR) و هر گونه تغییر روند قریب‌الوقوع، یاری می‌دهد. با اینحال، این شاخص، معاملات مبتنی بر رمز ارزهای فیات یا مشتقات بیت کوین را در نظر نمی‌گیرد و از این لحاظ نمی‌توان آن را یک اندیکاتور بی عیب و نقص نامید. با این وجود، تجربه نشان داده است که در گذشته، شاخص قابل اعتمادی برای نشان دادن تغییرات بوده است.

به عنوان مثال، یکه تازی پیشین بیت کوین، از جمله اولین صعودش در سه ماهه آخر سال 2020، با تشخیص اسیلاتور آغاز شد، وقتی که اسیلاتور عدد زیر 2- را برای نسبت عرضه استیبل کوین خواند. بنابراین، احیای اخیر می‌تواند سیگنالی از یک جابجایی ثروت قریب الوقوع برای بیت کوین و صرافی‌ها و بازارهای گسترده ارز دیجیتال باشد.

در حال حاضر بیت کوین نزدیک به 33،560 دلار معامله می شود که 3٪ افت قیمت در روز را نشان می‌‎دهد. این رمز ارز پیشرو در اواسط ماه می به شدت سقوط کرد و رشد آن، از آن زمان تاکنون، عمدتاً به بازه 30 الی 40 هزار دلار محدود شده است. همچنین در اوایل هفته جاری، یک افت موقتی قیمت تا سقوط به 29,000 دلار را نیز به خود دیده است.

این درحالیست که در چهار هفته گذشته، ارزش بازار گسترده‌ترین استیبل کوین دنیای سرمایه، یعنی تتر (USDT)، طی یک صعودی به یاد ماندنی، از 59 میلیارد دلار به بیش از 64 میلیارد دلار افزایش یافته است.