مراحل اخذ کد معاملات آتی
مراجعه به یکی از کارگزاران معاملات آتی بورس کالا برای ثبت اطلاعات اختصاصی مشتری در سیستم معاملاتی
افتتاح حساب عملیاتی(حساب در اختیار بورس) در بانک معرفی شده از سوی بورس
تکمیل و تایید فرم بیانیه ریسک با توجه به آگاهی کامل از متن مندرج
سفارش تعهد خرید کالا یا تعهد فروش کالا به کارگزاری
انجام معامله توسط کارگزاری در بورس کالا و اطلاع آن به مشتری
افراد حقیقی و حقوقی برای شروع فعالیت در بازار معاملات قراردادهای آتی، ابتدا به کارگزاری مراجعه و با ارائه مدارک ذیل و پر نمودن فرم¬های لازم و همچنین احراز صلاحیت ایشان برای انجام معاملات آتی توسط متصدی کارگزاری، اقدام به اخذ کد معاملاتی نمایند و سپس قادر به انجام فعالیت در بازار آتی می باشند.
- کپی تمامی صفحات شناسنامه (به همراه اصل آن جهت مطابقت و احراز هویت)؛
- کپی کارت ملی (به همراه اصل آن جهت مطابقت و احراز هویت)؛
- تکمیل و امضای فرم های زیر:
- اقرارنامه و بیانیه ریسک معاملات آتی کالا
- فرم معرفی اطلاعات حساب بانکی مشتری (جهت معرفی دو حساب بانکی افتتاح شده نزد بانک های عامل تسویه، یکی از نوع حساب شخصی و دیگری از نوع در اختیار بورس که به حساب عملیاتی معروف می باشد)
- فرم مشخصات مشتریان
- فرم دریافت کد مشتری (دو برگی)
- مدارک ثبت شرکت (اساسنامه، آگهی تاسیس)
- روزنامه رسمی آخرین تغییرات شرکت
- معرفی دارندگان امضای مجاز شرکت
- کپی شناسنامه و کارت ملی دارندگان امضای مجاز و کلیه اعضای هیئت مدیره و مدیر عامل
- اظهارنامه و صورت های مالی آخرین دوره مالی شرکت به همراه گزارش حسابرسی رسمی و قانونی
- مجوزهای دریافتی جهت فعالیت شرکت
هر مشتری با کد معاملاتی خود فقط با یک شرکت کارگزاری قادر به انجام معاملات خود می باشد و در صورت تمایل به تغییر کارگزاری باید فرم انتقال کد معاملاتی را تکمیل و آن را نزد کارگزاری مورد نظر خود ارائه نماید.
همه چیز در مورد بورس زعفران آتی
یکی از اتفاقات خوبی که در بازار زعفران افتاده، برای تولیدکنندگان زعفران می تواند مفید باشد و به تنظیم بازار زعفران کمک های شایانی کند؛ ورود زعفران به بازار بورس کالا می باشد. در این مقاله توضیحات مختصری در مورد نحوه ی ورود و فعالت در این بازار نوشته ایم.
توجه کنید که این اطلاعات برای ورود به بازار زعفران کافی نیست و برای موفقیت در این بازار حتما اطلاعات خود را در این زمینه و در مورد تکنیک های مختلف افزایش دهید.
در ابتدا به یکی از مهم ترین سوالات در زمینه بورس زعفران می پردازیم:
آیا برای ورود به بازار بورس زعفران باید محصول زعفران داشته باشیم؟
بازار بورس برای اتصال تولید کننده واقعی به خریدار به وجود آمده است؛ برای اینکه تولید کننده بتواند محصول خود را پیش فروش کند و سود خود را از دست ندهد اما بازار بورس بازار خرید و فروش می باشد افراد مختلف و سرمایه‌گذاران مختلفی به آن وارد می شوند. بنابراین نیازی نیست که برای ورود به بازار بورس زعفران حتماً کالای زعفران را داشته باشید میتوانید با توجه به افزایش یا کاهش قیمت استراتژی مناسبی انتخاب کنید و نقش خریدار یا فروشنده را برعهده بگیرید. مثلاً نقش فروشند را داشته باشید و پس از اینکه قیمت زعفران کاهش پیدا کرد، موقعیت خود را به خریدار تغییر داده و به سود مناسبی برسید.
در واقع جذابیت بازار بورس این است که محدودیتی برای شما وجود ندارد و حتی کسی که تولیدکننده زعفران است با کاهش قیمت می تواند نقش خریدار را بگیرد و دارایی بیشتری به دست بیاورد و در زمان مقرر کالای خود را بفروشد یا به انبار بازار بورس تحویل دهد.
مراحل ورود به بازار بورس زعفران
برای ورود به بازار بورس زعفران اولین قدم، دریافت کد معاملات آتی میباشد. این کد مخصوص به هر شخص است.
پس از دریافت کد معاملات آتی، با افزایش میزان موجودی حساب خود می توانید اقدام به انجام معامله آتی نمایید.
برای انجام معاملات می توانید به سایت های آنلاین، مثل صحرا یا آسا مراجعه کنید و به راحتی برای خرید یا فروش نماد زعفران اقدام کنید.
در ادامه مرحله به مرحله ورود به بازار بورس را بررسی می کنیم:
مراحل اخذ کد معاملاتی آتی
مراجعه به کارگزاری هایی که دارای مجوز معاملات آتی بورس کالا می باشد
ارائه مدارک شناسایی به کارگزاری ها
شرکت در آزمون و ارائه پرینت قبولی به کارگزاری مربوطه
تایید شدن مدارک تحویل داده شده به کارگزاری و ارائه کردن آن به بورس کالا
مدارک توسط بورس کالا بررسی شده و کد معاملاتی به مشتری ارائه می شود
مرحله آخر تکمیل و امضای فرم های مربوطه
در نهایت معرفی حساب بانکی مشتریان می باشد.
قرارداد آتی چیست؟
قرارداد آتی یک نوع قرار داد است که در آن خریدار و فروشنده متعهد می شوند مقداری از یک کالای مشخص با قیمتی مشخص که در معامله با توافق طرفین ذکر می شود، زمانی با توافق طرفین در آینده معامله کنند.
در این تعهد زمان پرداخت وجه و تحویل زعفران با در زمانی که توافق شده صورت می گیرد. هر دو طرف معامله چه خریدار و چه فروشنده موظف هستند مبلغی را به عنوان وجه تضمین برای ضمانت به حساب بورس واریز کنند.
انواع قرارداد آتی در بورس
دارایی هایی که ویژگی های فیزیکی و قابل لمس دارند مثل گندم، زعفران، پسته و زیره که جزو بورس کالا می باشند
قرارداد آتی سهام و شاخص که دارایی های فیزیکی و قابل لمس نیستند
بازارهایی که دارایی های فیزیکی در آن معامله می شود دو دسته اند:
بازاری که تبادل کالا در آن به صورت نقدی انجام می گیرد و بازار نقدی نام دارد
بازاری که بر تعهد خریدار و فروشنده برگزار می شود بازار مشتقه است.
گفته خبرگزاری تسنیم در مورد بازار مشتقه این است:(( ابزارهای مشتقه، ابزارهایی هستند که قیمت و ارزش آن ها از یک نوع دارایی که “دارایی پایه” می باشد مشتق می شود.))
قرارداد معاملات آتی زعفران به چه معناست؟
یکی از انواع قرارداد معاملاتی، قرارداد معاملات آتی زعفران است. در بازار آتی هر سررسید با یک نماد مشخص در تابلوهای معاملاتی نمایش داده میشه که این نمادها متشکل از نام کالا ماه و سال است.
انواع زعفران مورد تایید از طرف بورس کالا برای بستن قرارداد در بورس زعفران آتی، رشته ای بریده ممتاز درجه یک است که شامل:
زعفران نگین ممتاز : نماد آن به صورت SAFMMYY
زعفران پوشال معمولی : نماد آن به صورت OSFMMYY
در تابلوهای معاملاتی بورس کالا نمایش داده می شود که MM نشان دهنده ماه سررسیدYY نشان دهنده سال سررسید می باشد.
با مراجعه به سایت بورس کالا می توان محصولات مورد تایید بورس را برای معامله مشاهده کرد.
توصیه ما این است که قبل از ورود به بازار بورس حتماً نحوه سود و زیان معاملات نحوه بستن قرارداد و فعالیت در این بازار را به خوبی آموزش ببینید.
چگونه در بازار بورس زعفران آتی معامله انجام دهیم؟
دریافت کد معاملاتی
واریز وجه تضمین
ارائه سفارش خرید و یا فروش به کارگزار مربوطه
انجام معاملات روزانه با توجه به موقعیت معاملاتی( نقش خریدار یا فروشنده)
مشخصات قراردادهای آتی زعفران ذکر می شود کدامند؟
نماد کالا
مقدار معامله هر کالا (حداقل مقدار معامله ۱۰۰ گرم می باشد)
وجه تضمین اولیه
تاریخ تحویل دارایی
ساعت معامله در بازار بورس( شنبه تا چهارشنبه ۱۰ تا ۱۷ و پنجشنبه ۱۰ تا ۱۶ می باشد)
محل تحویل کالا
حداقل تغییر مجاز سفارش
مهلت ارائه گواهی آمادگی تحویل
کارمزد معاملات و کارمزد تسویه
حداکثر قرارداد (25 قرارداد)
سقف مجاز موقعیت های تعهدی (هر شخص حقیقی و یا حقوقی اجازه بستن هزار قرارداد در هر نماد را دارد)
جریمه‌ها
دوره معاملات هر نماد (در اطلاعیه معاملاتی مربوطه اعلام خواهد شد)
وجه تضمین در قرارداد آتی زعفران به چه معناست؟
مقدار پولی است که شما به عنوان تضمین چه در موقعیت خریدار و چه در موقعیت فروشنده به بورس کالا می دهید تا متعهد به قرارداد خود باشید این وجه عموما توسط بورس تعیین می شود و هر سال مقدار آن تغییر می یابد. به طورکلی باید به عنوان وجه تضمین اولیه 10 درصد از مقدار ارزش یک قرارداد می باشد و حداکثر وجه تضمین 70درصد از ارزش یک قرارداد می باشد.
وجه تضمین اولیه برای ۱۰۰ گرم نگین ۶۵۰ و برای قرارداد زعفران پوشال ۵۰۰ هزار تومان می باشد.
عوامل موثر بر عرضه زعفران در ایران در بازار بورس آتی
شرایط آب و هوایی
کاهش بیش از حد دما موجب سرمازدگی و از بین رفتن گل و یک علت کم گل دادن زعفران است. پس باعث کاهش محصول زعفران و کاهش مقدار عرضه در بازار بورس خواهد شد که در نتیجه آن قیمت زعفران در بازار بورس کاهش خواهد یافت.
وقوع خشکسالی ها ممکن است بر روی عرضه زعفران حتی به عنوان یک گیاه کم آب تاثیرگذار باشد.
بیمه کشاورزی
کشاورزی یکی از پر ریسک ترین شغل های موجود است و عموما افراد به دلیل اینکه این شغل تحت تاثیر عوامل اقلیمی است- که غیر قابل کنترل می باشند- سعی می کنند در این بازار وارد نشوند؛ اما امروزه با وجود بیمه‌های کشاورزی این ریسک در بازار کشاورزی کمتر شده و افراد بیشتری تمایل به ورود به این بازار پیدا کردند که این خود باعث افزایش تولید و افزایش عرضه به بازار خواهد شد.
افزایش و کاهش قیمت زمین و تغییر کاربری
طبیعتاً افزایش و کاهش قیمت زمین تاثیر مستقیم فعالیت کشاورزی دارد. افراد با افزایش قیمت زمین ترجیح می دهند که زمین خود را بفروشند و پول آن را در کاری سرمایه گذاری کند و فروختن زمین باعث کاهش تولید و در نتیجه آن کاهش عرضه خواهد شد.
تغییر کاربری زمین های کشاورزی نیز آفتی است که اقدام به نابودی کشاورزی کرده است. با تغییر کاربری زمین های کشاورزی تولید نیز به تدریج کاهش خواهد یافت.
نیروی کار و تجهیزات
هر چقدر که نیروی کار ارزان تر باشد میزان تولید نیز به تدریج افزایش خواهد یافت.
به خاطر سخت بودن کار کشاورزی مخصوصاً در هنگام برداشت زعفران عموما افراد از کشت این گیاه صرف نظر می‌کنند. وجود روشهای سنتی کشت یکی از دلایل جلوگیری از پیشرفت کشت و افزایش سطح زیر کشت محصولات در ایران و همینطور زعفران میباشد. با شروع مکانیزه شدن کشاورزی و همچنین کشت زعفران طبیعتاً کشت این محصول در کشور افزایش خواهد یافت که این باعث افزایش میزان عرضه خواهد شد
کارمزد معاملات قرارداد بورس زعفران آتی از چه قرار است؟
کارمزد کار گذار در هر خرید و فروش: سهم خریدار و فروشنده هر کدام 200هزارتومان
کارمزد شرکت بورس کالا: سهم نحوه معامله در بازار آتی خریدار و فروشنده هرکدام 100 هزارتومان
صف خرید و صف فروش در بازار بورس زعفران آتی به چه معناست؟
میزان نوسان قیمتی که مجاز در بازار بورس می باشد، ۵± درصد قیمتی که بازار بورس در روز معاملاتی قبل با خریداران و فروشندگان تسویه کرده می باشد.
سفارش هایی که با قیمت آنها بالاتر یا پایین تر از این مقدار باشد در بازار بورس ثبت نمی شود. مثلاً اگر قیمت معامله دیروز برای هر گرم زعفران۱۲۰۰۰ تومان بوده باشد. قیمت زعفران برای امروز با ۵ درصد افزایش از ۱۲ هزار تومان یا 5 درصد کاهش از ۱۲ هزار تومان اجازه ثبت خواهد داشت.
حال با دانستن این موضوع فروشنده می خواهد همه دارایی خود را با قیمت بالاتری از این قیمت به فروش برساند یا به زبان ساده تر قیمت دارایی را افزایش دهد؛ بنابراین هیچ سفارشی برای فروش در بازار بورس ثبت نمی کند و در این شرایط صفی از خریداران آن کالا به وجود می آید.
فرضیه ی بعدی این است که اگر قیمت ها با کاهش روبرو باشند خریداران تمایل پیدا میکند منتظر بمانند تا قیمت ها کاهش بیشتری پیدا کند؛ در این صورت هیچ سفارشی برای خرید ثبت نمی‌شود و صفی از فروشندگان آن دارایی به وجود خواهد آمد.
سود یا ضرر بازار بورس زعفران چطور تعیین می شود؟
در پایان هر روز معاملاتی، قیمتی که در تعهد معاملاتی نوشته‌شده با قیمت تسویه هر روز محاسبه می شود و تفاوت این قیمت به صورت سود به حساب اشخاص واریز یا به صورت ضرر از حساب مشتریان کم میشود.
به فرض مثال در یک تعهد معاملاتی قیمت هر گرم زعفران ۱۲۰۰۰ تومان قید شده و قیمت تسویه در روز معامله ۱۴ هزار تومن به ازای هر گرم زعفران می باشد.
بدین ترتیب شخص خریدار دو هزار تومن به ازای هر گرم زعفران سود کرده است.
حالا اگر قیمت تسویه در روز معامله ۱۰ هزار تومان به ازای هر گرم زعفران باشد شخص خریدار دو هزار تومن به ازای هر گرم زیان دیده است.
عوامل تاثیر گذار بر نرخ زعفران در بازار
نوسانات نرخ ارز و قیمت دلار در کشور
میزان تقاضایی که برای محصول زعفران
تعرفه های گمرکی کشور های وارد کننده محصولات زعفران
میزان عرضه در کشورهای رقیب در حوزه زعفران
تصویب شد قوانین و مقررات جدید
تاثیر میزان عرضه کشورهای رقیب در بورس زعفران
امروز شاهد آن هستیم که کشورهای زیادی مثل افغانستان، چین و هند وارد جمع تولیدکنندگان زعفران شده اند. این کشورها با توجه به سیاست گذاری های درست و سرمایه گذاری های قابل توجهی که بر روی کشت، بسته بندی زعفران و صادرات زعفران آن انجام می دهند در بازار جهانی زعفران سهم خوبی را توانسته‌اند کسب کند؛ قطعاً این موضوع چالش زیادی برای کشت کنندگان زعفران داخل کشور به وجود خواهد آورد.
6دلیل ورود به بازار بورس زعفران آتی
- قیمت در زمان بستن قرارداد تعیین می شود و ریسک کاهش قیمت و ضرر کردن را تا حدودی از بین می‌برد
- قیمت بر اساس حجم معاملات و میزان عرضه و تقاضای محصول تعیین میشود بنابراین قیمت مناسبی برای خرید و فروش به وجود می آید
- در بازار بورس سرمایه گذاران دارایی زیادی را به دست می آورد بدون اینکه مجبور به پرداخت کل هزینه آن دارایی باشد و فقط با پرداخت بخشی از هزینه می‌توانند کل دارایی را داشته باشند و اقدام به خرید یا فروش آن کند
- در بازار بورس در صورتی که هر کدام از طرفین به تعهد خود عمل نکنند جبران خسارت وارده خواهد شد بنابراین بازار بورس بازار عادلانه تری نسبت به بازار سنتی میباشد
- کشاورزان و تولیدکنندگان می‌توانند قبل از تولید محصولشان اقدام به فروش بخشی از محصول خود کنند و به این ترتیب نگرانی‌های فروش محصول را تا حدودی کاهش خواهد داد
- سرمایه گذاران زیادی در این بازار وجود دارد و این خود باعث به وجود آمدن نقدینگی‌های بالایی در این بازار خواهد شد
چطور از معاملات بورس زعفران آتی با خبر شویم؟
در سایت رسمی بورس کالا (ime.co.ir) آمار معاملات روزانه کالاها وجود دارد که با بررسی آن میتوانید در تمام گروههای اصلی اطلاعاتی شامل:
نام کالا
نماد کالا
تولید کننده آن
نوع قرارداد
قیمت پایانی
بالاترین عرضه آن کالا
قیمت تقاضا برای آن کالا
حجم معاملات روزانه
عرضه کننده کالا
کارگزار مربوطه را مشاهده کنید این اطلاعات کمک می کند تا بتوانید معامله گر خوبی در بازار بورس باشید و در مورد خرید یا عدم خرید یک کالا تصمیم‌گیری کنید.
در آخر:
چند نکته برای فعالیت در بازار بورس زعفران آتی
می توانید در بازار بورس گاهی فروشنده و گاهی خریدار باشید و این موضوع کاملاً بستگی به استراتژی شما دارد.
نیازی به داشتن حساب های جداگانه برای خرید یا فروش نیست
بازار بورس یک بازار دو طرفه است بنابراین نیاز هست که برای این فعالیت در این بازار حتماً معامله گر خوبی باشید و تحلیل‌های درستی را انجام دهید پس از شما تقاضا داریم بدون داشتن تحلیل و تکنیک مناسب وارد این بازار نشوید.
در زمان رسیدن هر محصولی ابتدا قیمت آن به دلیل افزایش عرضه کاهش می یابد.
شما وارد بورس شدید؟ نظرتون در مورد بورس زعفران آتی رو باهامون به اشتراک بگذارید.
نحوه معامله در بازار آتی
گرفتن کد معاملات قرارداد آتی
حتما پس از دریافت کد بورس اوراق بهادار اقدام به دریافت کد معاملاتی قرارداد آتی کنید.
شرایط دریافت کد آتی چگونه است؟
ارائه اصل شناسنامه و کارت ملی تکمیل فرم‌های ثبت‌نام و قراردادهای بازار آتی پذیرش بیانیه‌های ریسک دریافت معرفی‌نامه بانک
آموزش صحیح بازار آتی
حتما و اکیدا حتما قبل از آموزش بازار قرارداد های آتی از انجام هرگونه معامله در این بازار پرهیز کنید.
استراتژی ورود و خروج
در ابتدا با توجه به وجه تضمین و انتخاب کالا مورد نظر خود، استراتژی ورود و خروج را مشخص کنید.
شناخت خود بازار قرارداد آتی
شرایط معامله و کالاهایی که در بازار قرارداد آتی مورد معامله قرارداده میشود را بشناسید.
نکته مهم در قرارداد آتی
هنگام انجام معامله قرارداد آتی به موجودی خود و حدضرر و حد سود خود توجه کنید.
آموزش های مرتبط
فرصت ها تکرار نمی شوند، زمانی که باران طلا می بارد سطل زیر آن بگذار نه یک قاشق!
جلسات اول هر دوره آموزشی را رایگان تماشا کنید.
موسسه کارآفرین آوای مشاهیر
از سال 1392 موسسه آوای مشاهیر فعالیت حرفه ای در بورس را به کمک همکاران گرامی و اعتماد شما عزیزان تجربه کرده است. امید بر این است که راهنمای شما باشیم که دانش و تخصص کافی در تحلیل گری و معامله گری بازار های مالی را فراگیرید و با تلاش تیم و لطف خدا و حمایت شما عزیزان تجربیاتمان را با شما در جهت توسعه کارآفرینی مالی به اشتراک بگذاریم.
حسابداری
مفاهیم و مقدمات بازارهای آتی و اوراق خرید معامله
قراردادهاي آتي futures contract : قرارداد آتي توافقنامه اي مبتني بر خريد يا فروش دارايي در زمان معين در آينده و با قيمت مشخص است.
يك سرمايه گذار ممكن است، در ماه مارس به كارگزار خود خريد5000 بوشل ذرت را به تحويل در ماه ژوئيه سفارش دهد. اين دستور باید فوراً به يك معامله گر منتقل شود. امکان دارد، همزمان سرمايه گذار ديگري در كنزاس به كارگزار خود، فروش 5000 بوشل ذرت را به تحويل ماه ژوئيه سفارش دهد. اين سفارشات نيز بايد به معامله گر بورس شيكاگو منتقل شود. با ملاقات حضوري دو معامله گر و توافق بر سر قيمت معين، اين معامله انجام ميشود.
در اين حالت گفته میشود، سرمايه گذار نيويوركي كه توافق كرده است، تا غلات تحويل ماه ژوئيه را بخرد، به اصطلاح موقعيت يا موضع معاملاتي خريد را و سرمايه گذار ديگر كه توافق كرده است، تا غلات تحويل ماه ژوئيه را بفروشد، اصطلاحاً موضع معاملاتي فروش اتخاذ كرده است. قيمت مورد توافق طرفين را قيمت قرارداد آتي میگويند.
موضع معاملاتي خريد long Position : در بازار آتي، افرادي كه مبادرت به خريد قرارداد آتي كنند، به گونه ا ي كه متعهد شوند، در تاريخ انقضا دارايي پايه را تحويل بگيرند، اصطلاحاً میگوییم در موضع معاملاتي خريد قرار گرفته اند.
موضع معاملاتي فروش Short Position : به موقعيت فردي كه قرارداد فروش اوراق بهادر، كالا، ارز و مانند اين ها را منعقد كرده، در حالي كه فاقد آن است، اصطلاحاً short مي گويند.
بازار فرابورس over–the–counter market (OTC ): در كنار بازارهاي سازمان يافته بورس، مجموعه ای از بازارهاي فرابورس وجود دارند؛ كه برخلاف بورسها كه از نظر فيزيكي مكان معيني دارند، اين بازارها، به صورت شبكهاي مبتني بر ارتباطات تلفني و رايانه اي هستند كه معامله گراني را به همديگر مرتبط ميسازند كه نميتوانند به طور حضوري با هم ارتباط برقرار كنند. معمولاً، مكالمات تلفني در بازارهاي فرابورس ضبط مي شوند و در دعاوي حقوقي يا در موارد اختلاف برانگيز بين معامله كنندگان، مورد استناد قرار ميگيرند.
پيمانهاي آتي Forward Contracts : پيمان آتي از آن جهت كه توافقي است مبتني بر خريد يا فروش يك دارايي در زماني معين در آينده و با قيمت مشخص، شبيه قرارداد آتي است. اما وجه تمايز اين دو درآن است، كه قراردادهاي آتي در بورس معامله ميشوند و پيمان هاي آتي در بازارهاي فرابورس. مورد معامله، در پيمانهاي آتي اغلب، ارزهاي خارجي هستند.
قراردادهاي اختيار معامله Option : به طور كلي، ميتوان حق اختيار معامله را به دو دسته تقسيم كرد اختيار خريد و اختيار فروش. يك اختيار خريد Call Option در واقع اين حق (و نه الزام) را به دارنده آن ميدهد، كه دارايي موضوع قرارداد را با قيمت معين و در تاريخ مشخص يا قبل از آن، بخرد.به همين ترتيب، يك اختيار فروش Put Option به دارنده آن این حق را ميدهد، كه دارايي موضوع قرارداد را با قيمت معين و در تاريخ مشخصي و يا قبل از آن بفروشد. قيمتي را كه درقرارداد ذكر ميشود، قيمت توافقی يا قيمت اعمال exercise price (strike price ) گويند. و تاريخ ذكر شده در قرارداد را، اصطلاحاً تاريخ انقضا يا سررسيد اختيار معامله Exercise date or expiration date or maturity مي گويند.
اختيار خريد يا فروش، هر كدام به دو حالت اروپايي و آمريكايي تقسيم ميشود. قرارداد اختيار اروپايي European option فقط در تاريخ سررسيد قابليت اعمال دارد. در حالي كه قرارداد اختيار آمريكايي American option در هر زماني قبل از تاريخ سررسيد يا در تاريخ سررسيد قابل اعمال است.
يك ورقه اختيار معامله به دارنده آن حق يا اختيار انجام كاري را ميدهد؛ نه اينكه او را ملزم به انجام كاري كند. اين ويژگي، وجه تمايز ورقه اختیار معامله از قراردادهای آتي است.
انواع معامله گران: سه گروه مهم معامله گران در بازارهاي قراردادهاي آتي، پيمانهاي آتي و قراردادهاي اختيار معامله عبارتند از: پوشش دهندگان ريسك، سفته بازان و آربيتراژگران.
پوشش دهندگان ريسك Hedgers : پوشش دهندگان ريسك در موقعيتي هستند كه در معرض ريسك مرتبط با تغيير قيمت دارايي اند. آنها از قراردادهاي فوق براي كاهش يا حذف اين ريسك استفاده مي كنند. در پوشش ريسك هزينه يا قيمت دريافتي بابت دارايي پايه، تضمين مي شود ولي اينكه نتيجه ناشي از پوشش ريسك بهتر از حالت، عدم پوشش ريسك باشد، هيچ اطميناني وجود ندارد.
مثالی در مورد پوشش ريسك با استفاده از پيمان هاي آتي: شركت اول باید در ۱۹ سپتامبر ۲۰۰۰ بابت خرید کالا از شرکت انگلیسی مبلغ ۱۰ میلیون پوند پرداخت نماید. شركت دوم در ۱۹ سپتامبر ۲۰۰۰ مبلغ ۳۰ میلیون پوند از مشتری انگلیسی خود دریافت خواهد نمود. نرخ هاي بازار نشان می دهد که استرلینگ سه ماهه آینده را میتوان به ازای هر پوند انگلیس، 5144/1 دلار فروخت و به ازای هر پوند انگلیس، 5149/1 دلار خریداری نمود.
راهبرد پوشش ريسك شركت اول: خرید مبلغ ۱۰ میلیون پوند در بازار پیمان آتی سه ماهه، به منظور تثبیت نرخ مبادله ارزها در نرخ 5149/1 دلار برای مبلغ استرلینگی که خواهد پرداخت.
راهبرد پوشش ريسك شركت دوم: فروش مبلغ 30 میلیون پوند در بازار پیمان آتی سه ماهه، به منظور تثبیت نرخ مبادله ارزها در نرخ 5144/1 دلار برای مبلغ استرلینگی که دريافت خواهد نمود.
مثالی در خصوص پوشش ريسك با استفاده از اختيار معاملات: یک سرمایه گذار1000 سهم مایکروسافت را در اختیار دارد و میخواهد خود را در برابر کاهش احتمالی قیمت سهام در طی دو ماه آینده پوشش دهد. قیمت فعلی سهام مایکروسافت 73 دلار و قیمت اختیار فروش با سررسید در جولای و قیمت توافقی، 65 دلار، معادل 5/2 دلار مي باشد. این شخص ۱۰ قرارداد اختیار فروش (هر قرارداد براي 100 سهم) با هزینه 2500 دلار خریداری مینماید. سرمایه گذار این حق را دارد که در طول دو ماه آینده1000 سهم را حداقل به قیمت 65000 دلار بفروشد.با اينكه انتخاب اين استراتژی2500 دلار هزينه در بردارد، ولي در عوض تضمين ميكند، كه حداقل قيمت فروش سهام براي هر سهم تا زمان سررسيد اختيار، ۶۵ دلار باشد. اگر قيمت بازار سهام کاهش يابد، شخص ميتواند اختيار فروش را اعمال كند و 65000 دلار بابت فروش سهام دريافت كند، كه با كسر هزينه 2500 دلار برای خريداختيار معامله، درآمد خالص وي، مبلغ62500 دلار مي شود. اگر قيمت بازار بیش از۶۵ دلار شود، اختيار فروش اعمال نميشود و منقضي ميگردد.
با اين دو مثال تفاوت بين پيمانهاي آتي و اختيار معاملات براي پوشش ريسك، آشكار ميشود. پيمان هاي آتي براي ايجاد حالت بي تفاوتي نسبت به ريسك طراحي شده ا ند؛ يعني قيمتي را كه پوشش دهنده ريسك برای دارايي پايه دريافت مي كند يا مي پردازد، تثبيت مي كنند. در مقابل، قراردادهاي اختيار معامله تضمين ايجاد ميكنند. این قراردادها براي سرمايه گذاران اين امكان را فراهم ميکنند، که تا خود را در مقابل حركت نامطلوب قيمت، محافظت كنند و در عين حال، از حركت مطلوب قيمتها منتفع شوند. برخلاف پيمانهاي آتي، برای ورود در قراردادهاي اختيار معاملات هزينه هايی جهت قيمت اختيار معامله پرداخت میشود.
سفته بازان Speculate : سفته بازان تمايل دارند كه حركت آتي قيمت دارايي را پيش بيني كنند. قراردادها و پيمانهاي آتی و اختيار معاملات نوعي اهرم ايجاد ميكند. بنابراین سود يا زيان بالقوه آنها افزايش مي يابد.
مثالی در مورد سفته بازي با استفاده از قراردادهاي آتي: سرمایه گذار بر این باور است که پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا در طول دو ماه بعد تقویت خواهد شد و براساس همین پیش بینی میخواهد دست به سفته بازی بزند.
1- 250000 پوند با قيمت 411750 دلار بخرد و در حسابی که به آن بهره تعلق میگیرد، سپرده نحوه معامله در بازار آتی گذاری نماید، به این امید که بعد از دو ماه میتواند آن را به مبلغ گرانتری بفروشد و سود خود را بردارد.
2- در ۴ قرارداد آتی آوریل (هر قرارداد 62500 پوند)، موضع معاملاتی خرید اتخاذ نماید. این کار باعث ایجاد تعهد سرمایه گذار نسبت به خريد 250000 پوند با قيمت 410250 دلار در ماه آوريل می شود. چنانچه نرخ مبادله ارزها در ماه آوریل بیشتر از 641/1 باشد سرمایه گذار سود خواهد برد.
1- اگر نرخ مبادله ارزها در طول دو ماه به 7/1 برسد، سرمایه گذار با اتخاذ راهبرد اول 13250 دلار و با اتخاذ راهبرد دوم 14750 ذلار سود مي برد.
2- اگر نرخ مبادله ارزها در طول دو ماه به 6/1 برسد، سرمایه گذار با اتخاذ راهبرد اول 11750 دلار و با اتخاذ راهبرد دوم 10250 دلار زيان مي كند.
اين دو گزينه اختلاف كمي را در مقدار سود يا زيان در دو حالت مبادله، در بازار نقدي يا بازار آتي، نشان مي دهد. ولي با احتساب بهره در محاسبات باعث مي شود كه سود يا زيان در دو حالت فوق، يكسان باشند. با اين حساب، تفاوت دو گزينه فوق در چيست؟ گزينه اول به يك سرمايه گذاري و پيش پرداخت مبلغ 411750 دلار نیاز دارد. در حالی كه در گزينه دوم، فقط كمي نقدينگي يعني 25000 دلار لازم است.
مثالی از سفته بازي با استفاده از اختیار معاملات: فرض كنيد الان ماه اكتبر است و يك سفته باز پیش بینی ميكند، كه ارزش شرکت آمازون در دو ماه آینده افزايش خواهد يافت. قيمت سهام فوق در حال حاضر، ۴۰ دلار است و يك اختيار خريد دو ماهه با قيمت اعمال ۴۵ دلار، به قيمت ۲ دلار فروخته ميشود. دو راهكار را براي يك سفته باز با سرمايه ۴۰۰۰ دلار وجود دارد: گزينه اول اين است كه ۱۰۰ سهم بخرد. گزينه دوم شامل خريد ۲۰۰۰ اختيار خريد است. فرض كنيد پيش بيني سفته باز درست باشد و قيمت سهم آمازون در ماه دسامبر به 70 دلار برسد. گزينه اول كه خريد سهام بود، 3000 دلار سود ايجاد مي كند اما گزينه دوم بسيار سودآورتر است. يك اختيار خريد بر روي سهام آمازون با قيمت توافقي ۴۵ دلار، درآمدی معادل ۲۵ دلار نصيب سفته باز ميكند، چرا كه ورقه اختيار خريد، او را قادر مي سازد، كه سهام ۷۰ دلاري را با قيمت ۴۵ دلار بخرد. كل سودی كه در روش دوم نصيب سفته باز ميشود 46000 دلار است.
بنابراين سود حاصل از انتخاب استراتژی اختيار خرید، بيشاز ۱۵ برابر سود حاصل در انتخاب استراتژی خريد سهام است. در ضمن، توجه كنيد كه اوراق اختيار خرید، ميزان زيان بالقوه را نيز افزايش مي دهد.
آربيتراژگران: آربيتراژگران از مزاياي تفاوت قيمت بين دو يا چند بازار مختلف استفاده ميكنند. آربيتراژ عبارت است از فرصت دستيابي به سود بدون ريسك،از طریق ورود همزمان در دو يا چند بازار. فرض كنيد، سهامي همزمان در بورس سهام نيويورك و بورس سهام لندن معامله مي شود. همچنين فرض كنيد، قيمت اين سهام در بورس نيويورك ۱۷۲ دلار و در بورس لندن ۱۰۰ پوند است. اگر نرخ مبادله پوند و دلار، برابر 75/1 دلار براي هر پوند باشد، آنگاه آربيتراژگر ميتواند با خريد مثلاً ۱۰۰ سهام از بورس نيويورك و فروش نحوه معامله در بازار آتی نحوه معامله در بازار آتی آن سهام در بازار لندن به سود بدون ريسك 300 دلار دست پيدا كند.
اين متن خلاصه اي است از فصل اول كتاب مباني مهندسي مالي و مديريت ريسك نوشته جان هال و ترجمه سجاد سياح و علي صالح آبادي است كه بر خواندن مثالهاي بيشتر و درك بهتر مفاهيم لازم است حتما به كتاب مراجعه گردد.
معاملات آتی زعفران چیست و چگونه وارد آن شویم؟
معاملات قراردادهای آتی زعفران یکی دیگر از مواردیست که بورس کالا در اختیار معامله‌گران قرار داده است، تا بتوانند قراردهای آتی زعفران را خرید و فروش کرده و از این طریق اقدام به کسب سود نمایند.
در این مطلب قصد داریم تا معاملات آتی زعفران را بررسی کرده و نحوه ورود به این بازار را برای شما شرح دهیم. پس با طلاچارت همراه باشید…
چرا زعفران در ایران بسیار مهم است؟
کشور ما حدود ۹۰ درصد از زعفران دنیا را تولید میکند و از این رو بزرگترین صادر کننده زعفران دنیا هستیم. شرایط اقلیمی مناسب و نیروی کار ارزان باعث شده تا کشورهای دیگری مثل اسپانیا توان رقابت با ایران در زمینه تولید زعفران را نداشته باشند.
قراردادهای آتی زعفران چیست؟
قراردادهای آتی زعفران در بورس کالای ایران بر روی زعفران رشته ای بریده ممتاز (نگین) تعریف شده است. هر قرارداد آتی که بر روی یک دارایی راه اندازی شود، دارای یک سری مشخصات می باشد که حاوی اطلاعات مهم در خصوص قراردادی است که افراد اقدام به معامله آن می‌کنند.
مشخصات مهم قراردهای آتی زعفران
- اندازه هر قرارداد: ۱۰۰ گرم
- حد اکثر نوسان قیمت روزانه: مثبت یا منفی ۳% نسبت به تسویه روز قبل
- ماه‌های قرارداد: تمامی ماه‌های سال به تشخیص شرکت بورس کالای ایران
- دوره معاملات: دوره معاملاتی هر کدام از نمادها در اطلاعیه معاملاتی مربوطه اعلام خواهد شد.
- تاریخ تحویل: از اولین روز کاری پس از آخرین روز معاملات تا پایان ماه قرارداد
- محل تحویل: انبارهای مدنظر بورس و یا هر انبار دیگری جهت تحویل کالا، ۱۰ روز قبل از پایان دوره معاملاتی هر نماد توسط بورس کالا اعلام خواهد شد.
- حداقل تغییر قیمت سفارش: ۱۰ تومان در هر گرم که معادل ۱۰۰۰ تومان در هر قرارداد است.
- وجه تضمین: میزان وجه تضمین توسط بورس کالا اعلام شده و در طی زمان متغییر میباشد.
- وجه تضمین اولیه: معادل ۱۰% ارزش یک قرارداد میباشد.
- حداقل وجه تضمین: ۷۰% وجه تضمین اولیه.
- حداکثر حجم هر سفارش: ۲۵ قرارداد.
- کارمزد معاملات: ۲۰۰ تومان بابت معامله هر قرارداد.
- کارمزد تسویه و تحویل: ۱۰۰۰ تومان بابت هر قرارداد.
- ساعت معاملات: شنبه تا چهارشنبه به مدت ۳ ساعت. شروع از ۱۲:۳۰ تا ۱۵:۳۰
- سقف مجاز موقعیت‌های باز: اشخاص حقیقی ۱۰۰۰ قرارداد در هر نماد معاملاتی و اشخاص حقوقی ۱۰۰۰ قرارداد در هر نماد معاملاتی و قابل افزایش تا ۱۰% موقعیت‌های باز در بازار.
- اندازه تحویل: حداقل ۱۰ قرارداد.
مثالی از نحوه محاسبه سود و زیان مشتری در یک معامله
فرض کنید سینا یک قرارداد آتی زعفران را روی قیمت ۷۰۰۰ تومان خریده است و پس از اتمام ساعات کاری روزانه، قیمت تسویه ۷۱۵۰ تومان اعلام شده است. بنابراین سینا ۱۵۰ تومان به ازای هر گرم زعفران در سود است. همانطور که در بالا اشاره شد، هر قرارداد شامل ۱۰۰ گرم زعفران میباشد. بنابراین باید ۱۵۰ تومان (میزان سود) را در ۱۰۰ (وزن زعفران در هر قرارداد) ضرب کنیم تا میزان سود اصلی مشخص شود. سود سینا برای امروز ۱۵۰۰۰ تومان میباشد.
اما فرض کنیم قیمت بر خلاف جهت معامله سینا نزولی شده و به ۶۹۰۰ تومان رسیده است. در این شرایط سینا به ازای هر گرم زعفران ۱۰۰ تومان ضرر کرده است و مجموع ضرر او در این معامله ۱۰۰۰۰ تومان میباشد.
نکته: به منظور سادگی کار، در این مثال کارمزد معامله را در نظر نگرفته‌ایم.
مراحل اخذ کد معاملاتی قراردادهای آتی زعفران
۱- مراجعه به کارگزاری‌های دارای مجوز معاملاتی آتی بورس کالا
۲- ارائه مدارک هویتی
۳- شرکت در آزمون مربوطه و ارائه پرینت نتیجه قبولی به کارگزار
۴- تکمیل و امضای فرم‌های مربوط به درخواست کد، اقرارنامه و بیانیه ریسک معاملات و معرفی حساب‌های بانکی مشتری.
۵- تایید مدارک مذکور توسط کارگزار و ارائه آن به بورس کالا
۶- بررسی مدارک توسط بورس کالا و اعطای کد معاملاتی به مشتری
همچنین در صورتی که بخواهید از سیستم آنلاین معاملات استفاده کنید باید حداقل مدرک دیپلم و ۱۸ سال سن داشته باشید.
در این مطلب سعی کردیم به صورت مختصر و مفید به معاملات آتی زعفران و چگونگی ورود به آن بپردازیم. باید منتظر ماند و دید که معاملات زعفران مورد توجه معامله‌گران قرار خواهد گرفت یا خیر.
دیدگاه شما