بررسی روند صعودی شاخص کل

روند صعودی بورس با رشد ۳ هزار واحدی شاخص کل ادامه یافت

امروز سه شنبه ۱۸ مرداد ماه ۱۴۰۱ شاخص کل قیمت و بازده نقدی بورس تهران با افزایش سه هزار و ۱۹ واحدی به یک میلیون و ۴۵۱ هزار واحد رسید.

به گزارش خبرنگار اقتصادی شبکه اطلاع رسانی راه دانا؛ بازار سهام پس از تعطیلات در حالی با تقویت حجم و ارزش معاملات سهام روبرو بود که تحت تأثیر اخبار برجامی، گروه بانک‌ها و خودرویی‌ها را لیدر بازار در روزهای فرسایشی خود قرار داد، تا جایی که شاخص کل بورس امروز با سه ‌هزار و ۱۹ واحد افزایش در ارتفاع یک ‌میلیون و ۴۵۱ هزار واحدی قرار گرفت.

شاخص هم‌وزن با ۸۰۱ واحد افزایش به ۳۹۰ هزار و ۹۴۴ واحد و شاخص قیمت با ۴۸۰ واحد رشد به ۲۳۴ هزار و ۲۹۷ واحد رسید و شاخص بازار اول، چهار هزار و ۹۶۲ واحد افزایش و شاخص بازار دوم ۲ هزار و ۱۳۵ واحد کاهش را ثبت کردند.

امروز در بورس، بیش از پنج میلیارد و ۸۹۳ میلیون سهم، حق‌تقدم و اوراق بهادار به ارزش ۵۰ هزار و ۴۹۶ میلیارد ریال معامله شد.

نمادهای فولاد مبارکه اصفهان (فولاد) با ۲ هزار و ۹۶۵ واحد، سایپا (خساظا) با ۲۹۳ واحد، بانک ملت (وبملت) با ۲۵۹ واحد، بانک تجارت (وتجارت) با ۲۷۷ واحد و شرکت سرمایه گذاری غدیر (وغدیر) با ۱۴۶ واحد با تاثیر مثبت بر شاخص بورس همراه شدند و در مقابل نمادهای نفت و گاز پتروشیمی تامین (تاپیکو) با ۵۵۹ واحد، پالایش نفت بندرعباس (شبندر) با ۴۷۸ واحد، معدنی و صنعتی گل گهر (کگل) با ۴۵۷ واحد، بررسی روند صعودی شاخص کل پالایش نفت اصفهان (شپنا) با ۲۴۱ واحد و شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی (شستا) با ۲۰۸ واحد تاثیر منفی بر شاخص بورس داشتند.

شاخص فرابورس نیز امروز بیش از ۱۰۰ واحد افزایش داشت و به ۱۹ هزار و ۱۵۰ واحد رسید و در این بازار ۲ میلیارد و ۹۵۴ میلیون برگه سهم و اوراق مالی دادوستد شد و تعداد دفعات معاملات امروز فرابورس بیش از ۱۴۸ هزار و ۴۵ نوبت بود.

نمادهای بیمه پاسارگاد (بپاس)، بانک دی (دی)، شرکت سرمایه گذاری صبا تامین (صبا)، توسعه سامانه نرم افزاری نگین (توسن) و تامین سرمایه دماوند (تماوند) با تاثیر مثبت بر شاخص فرابورس همراه بودند و در مقابل آنها نمادهای پتروشیمی زاگرس (زاگرس)، پالایش نفت لاوان (شاوان)، بهمن دیزل (خدیزل)،تولید برق عسلویه مپنا (بمپنا)، پویا زرکان آق دره (فزر) و پالایش نفت شیراز (شراز) تاثیر منفی بر شاخص فرابورس داشتند.

فصل مشترک بورس رقم خورد؟

بررسی روند شاخص کل بورس حاکی است تشابه معناداری میان روند این شاخص در بحبوحه دستیابی به توافق برجام در سال ۹۴ و سال جاری وجود دارد، به نحوی که در بازه‌های زمانی انتشار خبرهای مثبت و منفی یا تقویت احتمال توافق، رفتار شاخص کل در هر دو دوره مشابه هم بوده است. در همین حال بررسی نمودارهای دو گروه متاثر از توافق یعنی صنایع خودرو و بانک نیز نشان‌دهنده رفتار مشابه آنها با روند شاخص کل است که به ویژه طی هر دو دوره زمانی سال ۹۴ و سال جاری تکرار شده است. همچنین آن‌طور که عملکرد بورس نشان می‌دهد نماگر بازار پس از امضای توافق به مدت طولانی نزولی بوده و به تبع آن دو گروه لیدر یعنی خودرو و بانک نیز همین عملکرد را ثبت کرده‌اند. اکنون این سوال مطرح است که آیا امسال نیز در صورت دستیابی به توافق احیای برجام، ‌بازار سهام مجددا روند نزولی مداومی را در پیش خواهد گرفت؟ شواهد امر حاکی از آن است که اگرچه گفته می‌شود توافق درهای اقتصاد بین‌المللی را به روی ایران خواهد گشود و می‌تواند فضای اقتصادی بهتری را ایجاد کند اما به نظر می‌رسد بورس هنوز به این باور نرسیده و به همین دلیل با تردید روزهای گذشته را پشت سر گذاشته است. کارشناسان بر این باورند که رفتار بازار اگرچه تا حد زیادی به وضعیت سال ۹۴ شبیه است اما نباید از تحولات بازار سرمایه و تغییر نگرش سرمایه‌گذاران طی این فاصله زمانی هفت‌ساله غافل شد. بر همین اساس ممکن است این‌بار سرمایه‌گذاران استراتژی دیگری را در پیش بگیرند که نتیجه متفاوتی را رقم بزند.

بر اساس بررسی‌های جهان صنعت شاخص کل در سال ۹۴ مسیر خود را ابتدا در مسیر صعودی آغاز کرده اما با این حال از پانزدهم فروردین ماه در یک روند نزولی نوسانی قرار گرفت، به نحوی که در بیست و پنجم خردادماه دست‌کم ۵ هزار واحد معادل ۴۶/۷ درصد از ارتفاع خود را از دست داده بود. بر این اساس طی این مدت از سطح ۶۲ هزار واحد در ابتدای سال به ۶۷ هزار واحد در نیمه فروردین ماه رسید؛ بدین‌ترتیب تا خردادماه تمامی رشد خود را از دست داد و به نقطه اول سال بازگشت. این روند درست زمانی طی شد که ایران به توافق اولیه با ۱+۵ دست یافته بود و آماده می‌شد تا توافق را در هفته‌های آتی نهایی کند. شاخص کل از این مقطع مجددا مسیر صعودی را در پیش گرفت تا طی مدت زمان حدودا یک ماهه هفت هزار واحد معادل ۳/۱۱ درصد رشد را ثبت کند! با این حال اما در نهایت، اعلام خبر توافق نهایی برجام در بیست و سوم تیرماه همان سال، ضربه ریزشی عمیقی به بازار سهام وارد کرد تا شاخص کل بورس را به مدت سه ماه در مسیر نزولی نگاه دارد. از روزهای آغازین دی ماه اما شاخص کل استارت رشد خود را زده و در مسیر صعودی بی‌وقفه‌ای قرار گرفته که حدود دو ماه ادامه داشته است. از دهه سوم بهمن ماه ۹۴ تا پایان همان سال اما شاخص کل در جا زده و با آغاز سال جدید (۹۵) در روند نزولی قرار گرفته است. روندی که شاخص کل در آن زمان طی کرده اکنون نیز تا حدی قابل مشاهده است. شاخص کل بورس در بحبوحه خبرهای برجامی از اسفندماه سال بررسی روند صعودی شاخص کل گذشته تا پایان اردیبهشت ماه با وجود نوسانات در مسیر صعودی قرار داشته است. با این حال اما با جدی‌تر شدن مذاکرات مسیر نزولی را در پیش گرفته است. این روند در نزولی با نوسانات بیشتر و در زمان طولانی‌تری نسبت به سال بررسی روند صعودی شاخص کل ۹۴ ادامه یافته تا از ابتدای مردادماه به رشد بدل شود. با این حال اما هر چه به توافق نزدیک‌تر می‌شویم، شاخص کل بیشتر در فاز نزولی فرو می‌رود به نحوی که طی روزهای گذشته بخش زیادی از رشد روزهای نخست مردادماه را از دست داده است. همچنین بررسی‌ها نشان می‌دهد سمت تقاضا به‌شدت تضعیف شده و این سمت عرضه است که نظر اهالی بازار را به سمت خود جلب می‌کند.

همراهی شاخص‌های خودرو و بانک با شاخص کل

بررسی نمودارها نشان می‌دهد شاخص صنعت خودرو به عنوان یکی از گروه‌های خوش‌بین نسبت به برجام هم در سال ۹۴ همپای شاخص کل حرکت کرده و این همراهی از ابتدای سال در تمامی صعود و نزول‌ها تداوم داشته است. شاخص گروه بانکی هم دیگر شاخصی است که رفتار شاخص کل را تکرار کرده و در تمامی روندها با آن همراه بوده است. بررسی‌ها نشان می‌دهد همین روند در دو صنعت متاثر از توافق برجام در سال جاری هم تکرار شده و بانک و خودرو در تمامی صعود و نزول‌ها، شاخص کل را همراهی کرده‌اند. در حال حاضر بازار سرمایه با ابهام بزرگی به نام برجام روبرو است. اگرچه به نظر می‌رسد این‌بار مذاکرات نتیجه‌بخش خواهد بود اما هنوز خبر متقن و قابل اعتمادی از طرف‌ها به بیرون درز نکرده و مشخص نیست توافق احیای برجام صورت خواهد گرفت یا خیر. در این میان نرخ دلار که در سایه خوش‌بینی به توافق طی روزهای اخیر کاهشی شده و به کانال ۲۸ هزار تومانی سقوط کرده بود، روز گذشته مجددا بازگشت را تجربه کرد و به کانال ۳۰ هزار تومانی نیز نزدیک شد. بورس نیز چند روزی است نسبت به خبرهای برجامی واکنش مشخصی نشان نمی‌دهد و در حالی که با شارژ خبری، طی هفته‌های اخیر خودرویی‌ها و بانکی‌ها رشد مناسبی داشتند، اما حالا چند روزی است این دو گروه نیز به محاق رفته‌اند. بر همین اساس شاخص کل نیز نزولی شده و ارزش معاملات خرد با وجود رشد روز گذشته در یک روند کاهشی حرکت کرده است.

نگرانی ارزی سهامداران صادرات‌محورها

یکی از مهم‌ترین نگرانی‌های اهالی بازار سرمایه افت نرخ ارز در سایه تحولات برجام بررسی روند صعودی شاخص کل بود که معمولا اثر منفی خود را در شرکت‌های صادرات‌محور نمایان می‌کند. با این حال اما طی هفته‌های اخیر فاصله نرخ نیمایی و آزاد دلار تا حد زیادی کاهش یافته که سیگنال مناسبی برای کاهش زیان شرکت‌های صادرات‌محور است.

در همین حال گفته می‌شود در صورت احیای برجام و گشایش درهای تجارت بین‌المللی، شرکت‌های ایرانی با کاهش هزینه دور زدن تحریم‌ها روبرو خواهند بود. در حال حاضر شرکت‌های صادراتی ایران مجبور هستند برای فروش محصولات خود تخفیف‌های زیادی به مشتریان بین‌المللی ارایه دهند که در صورت برداشته شدن تحریم‌ها این تخفیف‌ها حذف شده و به درآمد شرکت افزوده می‌شود. در همین حال هزینه نقل و انتقالات بانکی خارج از ذره‌بین تحریم‌کنندگان نیز کاهش یافته و بدین‌ترتیب به سود شرکت افزوده خواهد شد. در همین حال همچنین بازارهای صادراتی شرکت‌ها به واسطه حذف تحریم‌ها افزایش می‌یابد که خود می‌تواند به معنای گشوده شدن درهای جدید درآمدزایی در برابر شرکت‌ها باشد. بر همین اساس گفته می‌شود. اگرچه به‌طور سنتی این نگرانی وجود دارد که درآمد شرکت‌ها در زمان تبدیل ارز صادراتی به ریال کاهش یابد اما نگاه کلان‌تر به این موضوع حاکی از آن است که این شرکت‌ها می‌توانند در سایه تحولات پسابرجامی، موفق عمل کرده و در میان‌مدت و بلندمدت رشد سودآوری را تجربه کنند.

افت انتظارات تورمی

آن‌طور که ناظران اقتصادی عنوان می‌کنند، احیای برجام- بسته به بندهای مورد توافق- می‌تواند موجب گشایش و رشد اقتصادی و بهبود فضای کسب‌و‌کار باشد. بهینه شدن شاخص‌های اقتصادی می‌تواند به تدریج موجب کاهش نرخ تورم و در نتیجه افت انتظارات تورمی باشد. این روند از سوی دیگر بر شاخص‌های سیاست پولی نیز اثرگذار است و می‌تواند به عنوان مثال، نرخ‌های بهره را کاهشی کند. در این صورت ریسک مهمی از سر بازار سرمایه برداشته شده و از سمت دیگر شرکت‌های تولیدی توجیه اقتصادی برای تداوم فعالیت خواهند داشت. در همین حال به نظر می‌رسد در صورت احیای توافق و آزادسازی منابع بلوکه‌شده کشور از یک‌سو و رشد درآمدهای دولت به واسطه فروش نفت از سوی دیگر، کسری بودجه دولت تا حد زیادی جبران شود که به منزله کاهش فشار دولت بر بازار سرمایه از طریق وضع عوارض و مالیات مضاعف بر شرکت‌ها و فروش اوراق خواهد بود.

سایه سنگین قیمت‌گذاری دستوری

در این میان باید توجه داشت که حتی در صورت توافق، دو متغیر مهم اثرگذار بر بازار سرمایه همچنان خودنمایی خواهند کرد؛ یکی قیمت‌های جهانی کامودیتی‌هاست و دیگری سیاست قیمت‌گذاری دستوری دولت! از میان این دو متغیر اما آنچه برای بازار سرمایه خطرناک‌تر است، قیمت‌گذاری دستوری دولت است که می‌تواند حتی در دوره گشایش‌های اقتصادی، سودآوری شرکت‌ها را تحت تاثیر منفی قرار دهد.

تحلیلی بر شاخص کل و هم وزن در تیرماه

دلایل کاهش شاخص کل و هم وزن بازارسرمایه در تیرماه بررسی شد.

به گزارش صدای بورس، در تیر ماه شاخص کل بورس اوراق بهادار و شاخص کل هم وزن به ترتیب ۴ و ۴ / ۴ درصد کاهش یافتند . کاهش قیمت کالا های پایه تحت تاثیر اتخاذ سیاست انقبا ضی در کشور آمریکا و کاهش تقاضا در کشور چین از دلایل اصلی افت مذکور است.

در تیر ماه شاخص کل بورس اوراق بهادار و شاخص کل هم وزن به ترتیب ۴ و ۴ بررسی روند صعودی شاخص کل / ۴ درصد کاهش یافتند . دلیل اصلی افت شاخص های ذکر شده کاهش قیمت جهانی محصولات تحت تاثیر اتخاذ سیاست انقباضی در کشور آمریکا افزایش نرخ بهره و کاهش انتظار سود آوری شرکت های تولیدی است .

به زعم کارشناسان افزایش نرخ بهره کشور آمریکا زمینه ساز کاهش قیمت جهانی کالاهای پایه شده است . با توجه به کاهش قیمت جهانی اغلب کالاهای پایه و همگرا شدن به میانگین ۱۰ ساله آن ها انتظار می رود قیمت محصولات در محدوده فعلی باثبات باشد . افزایش نرخ دلار نیما از دیگر عوامل موثر بر سود آوری شرکت ها است . کاهش صادرات غیر نفتی تحت تاثیر افت قیمت جهانی کالاهای پایه اثر بسزایی بر مبلغ صادرات در ماه های آتی دارد . شایان ذکر است صادرات غیر نفتی کشور تحت تاثیر افزایش قیمت جهانی کالاهای پایه از ۳ میلیارد دلار در هر ماه به ۵ میلیارد دلار در هر ماه افزایش یافته بود . تراز ارزی کشور در ماه های آتی به عنوان مهمترین مولفه موثر بر نرخ دلار نیما شناخته می شود.

با توجه به اتخاذ سیاست انقباضی توسط کشور آمریکا و افزایش نرخ بهره در این کشور و کاهش اختلالات زنجیره تامین، قیمت جهانی کالاهای پایه در ماه اخیر کاهش قابل ملاحظه ای یافته است . به زعم کارشناسان قیمت جهانی انرژی، برآیند سیاست اقتصادهای بزرگ علیه تورم و تولیدات صنعتی در اقتصادهای بزرگ در ماه های آتی اثر بسزایی بر پایداری قیمت های فعلی دارد . شدت د سترسی اتحادیه اروپا به گاز طبیعی در فصل زمستان نیز از دیگر عوامل موثر بر قیمت جهانی کالاهای پایه و رشد اقتصادی کشورهای صنعتی در سال ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ است .
از دیگر عوامل موثر بر روند بازار سرمایه سیاست بانک مرکزی علیه تورم با توجه به حذف ارز ترجیحی و تراز تجاری با توجه به تغییر قیمت جهانی کالاهای پایه در زمینه صادرات و وارد ات است . انتظار
می رود با توجه به تورم ناشی از حذف ارز ترجیحی بانک مرکزی سیاست انقباضی در پیش گیرد و به تبع آن رکود نسبی در کلیه بازارها صورت پذیرد . از سوی دیگر کسری تراز تجاری سبب تشدید کسری
بودجه و به تبع آن افزایش انتظارات تورمی و افزایش نرخ ارز شود . شایان ذکر است ریسک تغییر قوانین نیز از اهمیت بسزایی برخوردار است و به عنوان یکی از عوامل افزایش نا اطمینانی در سنوات اخیر شناخته شده است . کسری بودجه دولت زمینه ساز تغییر زیاد قوانین بررسی روند صعودی شاخص کل و از بین رفتن اعتماد سرمایه گذاران شده است . با توجه به عوامل ذکر شده انتظار می رود بازار سرمایه در کوتاه مدت تحت تاثیر افزایش
نرخ بهره قرار گیرد لیکن در بلندمدت تحت تاثیر نرخ دلار و نرخ جهانی کالاهای پایه تغییر روند دهد .

بازار سرمایه تحلیل تکنیکال شاخص کل بورس
روند بلند مدت شاخص کل در الگوی کنج صعودی در حال تکمیل است و در محدوده ۱/۶ میلیون واحد مقاومت دارد . در اردیبهشت ماه سال جاری روند صعودی شاخص کل پس از برخورد به مقاومت ذکر شده متوقف شد . تکمیل این الگو نیازمند شکستن مقاومت ۱/۶ میلیون واحد است .

بازار سرمایه تحلیل تکنیکال شاخص کل بورس
با بررسی روند نزولی شاخص کل در دوره های نزولی قبل و همچنین این دوره مشاهده می شود روند بررسی روند صعودی شاخص کل اصلاحی شاخص کل در چارچوب الگوی کانال نزولی پیش می رود و نسبت به کف و سقف های این کانا ل واکنش نشان می دهد . در حال حاضر شاخص کل در محدوده ی کف کانال بوده و انتظار می رود در کوتاه مدت تا محدوده ی ۱/۴۹ و ۱/۵۱ میلیون واحد رشد کند . ادامه ی روند صعودی کوتاه مدت نیازمند شکست کانال به مقادیر بالاتر است.

بازار سرمایه تحلیل تکنیکال شاخص هم وزن
شاخص کل هموزن از سال ۱۳۹۹ تاکنون در قالب یک کانال نزولی با دامنه ی قیمتی زیاد درحال نوسان است . در اواخر اردیبهشت ماه پس از برخورد شاخص کل هموزن با سقف کانال، روند نزولی این شا خص آغاز شد . در محدوده ی ۳۹۷ تا ۴۰۵ هزار واحد حمایت دارد و انتظار می رود در کوتاه مدت این شاخص رشد کند.

پیش بینی ۱۰ کارشناس از روند شاخص کل بورس در هفته آینده

باشگاه خبرنگاران جوان نوشت: در قالب یک نظرسنجی، پیش بینی ۱۰ کارشناس بازار سرمایه درباره روند بازار و شاخص کل بورس در هفته آینده گردآوری شده است.

در قالب سوالی پنج گزینه‌ای از ۱۰ کارشناس با سابقه بازار سرمایه کشور، در مورد پیش‌بینی روند شاخص کل بورس در هفته پیش رو که منتهی به چهارشنبه ۱۷ شهریور ۱۴۰۰ است، نظرسنجی صورت گرفت.

سوال و نتایج این نظرسنجی به همراه نظرات تکمیلی و کوتاه کارشناسان به شرح زیر است:

روند بازار سرمایه و بازدهی هفتگی شاخص کل در هفته آتی را چگونه ارزیابی می‌کنید؟

۱. مثبت. رشد بیش از ۵ درصد

۲. مثبت. رشد کمتر از ۵ درصد

۳. بدون تغییر چشمگیر

۴. منفی. کاهش کمتر از ۵ درصد

۵. منفی. کاهش بیش از ۵ درصد

همچنین در جدول زیر، علت انتخاب گزینه‌ها توسط کارشناسان توضیح داده شده است.

گزینه دوم. باتوجه به جو نااطمینانی که طی هفته قبل به دو علت خبر عرضه سهام عدالت و انتشار اوراق با نرخ سود بالا ایجاد شد، به نظر می‌رسد که احتیاط در معاملات طی هفته آتی مشاهده شود. این هفته بازار به طور مستقیم و غیرمستقیم تحت تاثیر دو عامل مخالفت وزارت اقتصاد با انتشار اوراق با نرخ سود بالا و درخواست بانک مرکزی با انتشار اوراق خواهد بود و به کرسی نشستن هر کدام، تعیین کننده است. باتوجه به اینکه روزهای آغازین دولت است، بنظر می‌رسد که تمایلی به افت شاخص بورس نداشته باشند و از همین‌رو، در نهایت بازار روند رشد خود را حفظ خواهد کرد.

با توجه به نتیجه نظرسنجی و انتخاب ۵۰ درصدی گزینه سوم (بدون تغییر چشمگیر) و ۴۰ درصدی گزینه دوم (مثبت با رشد کمتر از ۵ درصد) نمی توان انتظار نوسان آنچنانی از شاخص کل را در هفته آینده داشت. اما به نظر می رسد که شاخص کل در هفته آینده، حداقل روندی نزولی را طی نخواهد کرد.

آینده بورس ایران چه می شود؟

این روزها با وجود ابهامات و حواشی بسیاری که در بازار وجود دارد، دغدغه همه سهامداران است که بدانند آینده بورس چه می بررسی روند صعودی شاخص کل شود. برخی از ما بورس را زمانی که در دوران طلایی خود بود شناختیم و به سودای افزایش سرمایه خود، به آن ورود کردیم؛ امروزه آشفتگی بوجود آمده در بازار بورس، سبب شده است که همه سرمایه‌گذاران حتی پیشکسوتان آن، نگران و سردرگم شوند. دلیل عمده این نگرانی‌ها، مقایسه بازار سال 1399 و 1392 با یکدیگر است.

مقایسه بازار بورس سال 1399 با 1392

همزمان با شروع اصلاح روند بازار و کاهش قیمت سهم‌ها در مرداد ماه امسال، صحبت از ریزش بازار، درست مانند اتفاق سال 1392، به میان آمد. مقایسه روند بازار امسال با بازار سال 1399 اساساً مقایسه صحیحی نیست!

وجود متغیرهای تاثیر گذار و شرایط سیاسی و اقتصادی متفاوت در بین سالهای 1392 و 1399 امکان مقایسه بازار سرمایه در این دو بازه زمانی را از ما سلب می نماید. 16 دی ماه 1392 شاخص کل به 89 هزار و حتی به حدود کانال 90 هزار واحد نیز رسید. پس از 17 ماه صعود کم نوسان، ریزش بازار درست در همین زمان شکل گرفت.

عوامل تشدید روند نزولی بازار در 1392

در 8 بهمن 92 مجلس با تصمیم به واقعی کردن نرخ خوراک پتروشیمی‌ها، یک شوک اساسی به بورس وارد کرد. در نتیجه این تصمیم، نرخ قیمت 5 برابر شد و موجب تشدید جریانات منفی در بازار سرمایه شد. از سویی دیگر بانکها نرخ سود سپرده های بانکی را افزایش دادند. این امر نیز سبب شد تقاضای مردم برای خرید سهم کاهش یافته و به سپرده گذاری در بانک روی آورند. همین دو عامل، شاخص کل را وارد مدار نزولی کرد.

تا دی ماه 1394 و به مدت دو سال این روند نزولی در بورس ادامه داشت. تقریبا اوایل دی ماه 1394 شاخص کل با فتح کانال 61 هزار واحد، بعد از دو سال، به میزان 31% اصلاح داشت. آذر ماه 1396 شاخص کل، بالاخره با عبور کردن از کانال 90 هزار واحد، رکورد بالاترین رقم خود تا آن زمان را شکست.

اصلاحات شاخص کل در سال 1399

در سال 1399 شاخص بارها کانال شکنی کرده و به دو میلیون و هفتاد و هشت هزار واحد رسیده بود. بعد از اصلاحات سنگین در بازه زمانی 2 ماه، 36% اصلاح کرده و به رقم یک میلیون و سیصد و سی و شش هزار واحد رسید.

از اوایل فروردین ماه سال 1399 تا مرداد ماه همان سال، شاخص کل بیشتر از حدود 400% رشد کرد که در 45 سال گذشته سابقه نداشته است. ریزش های قابل توجه شاخص بورس، به دنبال برخی از رویداد‌ها اتفاق افتادند. در ادامه به چند مورد از آنها اشاره خواهیم کرد.

عوامل ریزش و منفی بودن بورس 1399

پس از شروع اصلاحات بازار، برخی عوامل، ریزش های سنگین تری را ایجاد کردند و شاهد سقوط شاخص بودیم. برخی از این عوامل عبارتند از:

• سهام عدالت در نماد های دولتی و شاخص ساز آزادسازی شد.
• عرضه سهام عدالت به صورت غیر اصولی و خرد که موجب فشار سنگین فروش و شکسته شدن نقاط حمایتی شد.
• عرضه اولیه های بیش از حدی که در بازار بورس و فرابورس ایران، انجام شد.
• عدم توقف نماد هایی که بیشتر از 50 درصد در بورس و 20 درصد در فرابورس ارزش خود را از دست داده بودند.
• ورود سیلی از افراد به بازار سرمایه که از دانش و تجربه کافی برخوردار نبودند.
• نرخ بهره بانکی در سال 99 کاهش یافت که باعث جذب سرمایه گذاران به سپرده گذاری در بانک‌ها شد و بازار سرمایه جذابیت خود را از دست داد.
• تحریم‌ها علیه ایران افزایش یافت که موجب ایجاد فشار در بخش‌های مختلف اقتصاد کشور شد.
• و.

بررسی چند سناریو راجع به آینده بورس

شاخص کل را در ماه‌های اسفند و فروردین سال‌های گذشته بررسی نمایید. همانطور که در تصاویر زیر نیز، قابل مشاهده می باشد، هر سال در همین مقطع زمانی تا فروردین سال بعد شاخص کل، روند صعودی داشته است. از طرفی دلایل عمده رشد بورس در نیمه اول سال 1399، همچنان با همان قوت وجود دارند. این مسئله احتمال رشد مجدد شاخص را نسبت به پایدار ماندن وضعیت نزولی فعلی، قوی تر می کند.

کارشناسان معتقدند در صورت رعایت اصول بازار سرمایه و ایجاد تغییرات موثر، می توان به آینده آن امیدوار بود. به عقیده آنان در دیگر بازارها مشکلات حقوقی و قانونی بسیاری وجود دارد. علاوه بر این، مردم در بورس نقدشوندگی بهتری را تجربه می‌کنند. بنابراین برای بورس، روند منفی و کاهش مشارکت مردم را پیش بینی نمی‌کنند. برای کسب بینش بهتر نسبت به آینده بورس، در ادامه پیش بینی برخی از کارشناسان را بررسی می کنیم.

پیش بینی بورس تا انتخابات 1400

حمید اسدی، کارشناس حقوقی بازار سرمایه، درباره پیش‌بینی خود نسبت به عملکرد بازار سرمایه تا انتخابات سال 1400 توضیح داد: «پیش‌بینی درباره این موضوع کار دشواری است، زیرا در حال حاضر شاهد بررسی روند صعودی شاخص کل بورسی هستیم که نوسانات زیادی را تجربه می‌کند و معتقدم انتخابات سال 1400 تاثیر زیادی بر روند بورس نخواهد گذاشت و اگر نوسانی هم به وجود آید مقطعی و کوتاه‌ مدت است.»

همچنین ادامه داد که: «پیش‌بینی من درباره بازار سرمایه این است که تا انتخابات روزهای متعادل و رو به رشدی را تجربه می‌کند و البته ممکن است در بعضی سهم‌ها اصلاحی را شاهد باشیم اما در نهایت نگرانی برای عملکرد بورس وجود ندارد.»

تحلیل روند بورس در کوتاه مدت و میان مدت

علی سعدوندی، تحلیلگر اقتصادی، درباره بورس می گوید: «وضعیت بورس در مقایسه با دیگر بازارهای مالی مناسب تر بوده و افرادی که سهم های بنیادی در سبد بورسی خود دارند، زیان نخواهند کرد. افرادی که دارای سهم با ارزش پایین هستند و فقط بر پایه شایعات خریداری کرده‌اند متضرر خواهند شد؛ اما این ضرر نباید موجب خروج آنها از بازار شود چرا که باید درس بگیرند و از آن به بعد با احتیاط بیشتری اقدام کنند.»

به عقیده این تحلیلگر شاخص در کوتاه مدت روندی نزولی اما در میان مدت روندی صعودی خواهد داشت. هرچه به پایان سال 1399 و شروع 1400 نزدیک می شویم نیز، شرایط بهبود خواهد یافت.

روند بورس در بلندمدت

علی رضایی، کارشناس بازار سرمایه و دانش آموخته حوزه مدیریت مالی، درباره عملکرد بازار سرمایه گفت: «دید من به بازار سرمایه این است که شاخص روند صعودی خودش را حفظ می کند چون ما وارد دوران تازه ای شده ایم.» همچنین درباره مقایسه بازار با سال 1399 افزود: «بازار سرمایه ما با بازار سرمایه سال 1392 که در آن سال ریزش شدیدی اتفاق افتاد قابل مقایسه نیست. کسانی که این بازار را با بازار سال 1392 مقایسه می کنند، مقایسه نامناسبی دارند.»

وی ادامه داد: «من روند بلند مدت شاخص بورس را صعودی می بینم. به نظرم، باید اعتماد به بازار برگردد و روند شاخص، مجدداً صعودی شود. ممکن است در این مدتی که هنوز اعتماد برنگشته است، شاخص روند نزولی و در برخی پله ها در جا بزند و بعد به روند صعودی خودش برگردد.»

پیش بینی شاخص 3 میلیون واحدی در 1400

علی هدیه، کارشناس تحلیلگر بررسی روند صعودی شاخص کل بازار سرمایه، در پیش بینی شاخص کل در سال 1400 می گوید: «سناریوی محتمل برای شاخص این است که در اواسط سال 1400، شاخص 3 میلیون واحدی در دسترس قرار گیرد، ولیکن به نظر در ابتدا یک اصلاح زمانی خواهیم داشت و به مرور در اواسط سال 1400، به شاخص 3 میلیون واحدی دست پیدا خواهیم کرد.»

تاثیر کسری بودجه دولت بر بورس 1400

کسری بودجه دولت به دو دلیل موجب توجه دولت به بورس می شود:

1. می تواند به وسعت تورم بیفزاید.
2. وابستگی دولت را به بورس جهت تامین مالی افزایش می دهد.

برخی کارشناسان بازار سرمایه می گویند کسری بودجه دولت در سال آینده رشد نرخ تورم را در پی خواهد داشت. بازار سرمایه از روند تورم، تاثیر می گیرد، در نهایت می توان منتظر رشد شاخص کل بورس در سال آینده باشیم.

تحلیل نویسنده

حدود حوالی شهریور ماه امسال مصادف با سقوط شاخص که قصد فروش کلیه سهام و خروج از بورس را داشتم، یک کلیپ باعث شد سهامداری کنم. در آن کلیپ، یکی از سهامداران و سرمایه گذاران مشهور جهان، مطلبی را یادآور شد که در من بسیار تاثیر داشت. آن مطلب این بود که اگر شما خانه خود را مثلا 200 میلیون بخرید حاضرید آن را 100 میلیون بفروشید؟! در ذهن خودم بلند گفتم نه! به هیچ وجه! ادامه داد که: پس چرا حاضرید سهامتان را زیر قیمت بفروشید؟!

من به بنیاد قوی شرکتهایی که سهامشان را داشتم مطمئن بودم و در آن شرایط بازار، حاضر به فروش سهام خود نشدم. سهام من ارزشمند بودند، فقط جو حاکم، باعث افت قیمت آنها شده بود. بعد از گذشت فقط دو ماه، سهامی که داشتم، به حد سود و قیمت مورد نظرم رسیدند. نه تنها سهم خود را با ضرر نفروختم، بلکه سود مطلوبی نیز بدست آوردم. گاهی بهترین استراتژی، سهامداری کردن است.

بازار بورس پتانسیل رشد را دارد؛ در صورتیکه منطقی عمل کنیم، قوانین حاکم بر آن بهبود یابند و بدرستی بر آن نظارت شود. اگر شما نیز از اصلاحات و ریزش بازار تجربه ای کسب کردید و یا درباره آینده آن نظری دارید، با ما به اشتراک بگذارید.