سود عرضه اولیه چقدر است؟

عرضه اولیه چیست؟ + فیلم نحوه خرید عرضه اولیه

کمتر کسی پیدا می‌شود که در بورس ایران فعالیت کند اما چیزی در رابطه با عرضه‌های اولیه نشنیده باشد. در این مقاله قصد داریم در رابطه با عرضه‌های اولیه صحبت کنیم و بررسی کنیم که منظور از عرضه‌ اولیه چیست و چرا شرکت‌ها تمایل دارند که سهامشان را در بورس عرضه کنند. پس با ما همراه باشید.

عرضه اولیه چیست؟ چگونه با استفاده از آن سود کنیم؟

به عرضه سهام یک شرکت برای اولین بار در بورس، عرضه اولیه (Initial Public Offering- IPO) گفته می‌شود. طی این فرآیند درصد مشخصی از سهام شرکت برای بار اول قابلیت معامله در بورس را پیدا می‌کند.

وقتی صحبت از عرضه‌های اولیه می‌شود ممکن است ذهنتان به این سمت برود که شرکت فعالیتش را تازه آغاز کرده است. اما این باور درست نیست، بیشتر این شرکت‌ها از چند سال قبل فعالیت خود را آغاز کرده‌اند و معمولا عملکرد خوبی داشته‌اند. اما سهامشان به‌صورت عمومی عرضه نمی‌شده و تنها دست یک عده خاصی بوده است.

خیلی‌ها اعتقاد دارند که عرضه‌های اولیه در بورس مثل طلا هستند، یعنی هر کدام را بخریم به احتمال خیلی بالایی سود کرده‌ایم. واقعیت هم همین است، در چند سال گذشته تقریبا تمامی عرضه‌های اولیه سودآور بوده‌اند. زیرا معمولا زیر ارزش ذاتی خود به فروش می‌رسند.

شرکت‌ها معمولا جهت تامین مالی و جذب سرمایه‌گذاران، سهام خود سود عرضه اولیه چقدر است؟ را در بازار زیر ارزش واقعی عرضه می‌کنند.

فرآیند عرضه اولیه و چگونگی کشف قیمت آن‌

در قدم اول پیش از آن که سهام شرکت‌ها در بورس یا فرابورس عرضه شود، عملکرد و نحوه سودآوری آن‌ها توسط سازمان بورس اوراق بهادار بررسی می‌شود. سپس تحلیلگران شرکت را ارزش‌گذاری می‌کنند و یک بازه قیمتی برای آن در نظر می‌گیرند. برای این‌که این عرضه‌ها مورد استقبال افراد و سرمایه‌گذاران قرار گیرند، دامنه مجاز قیمتی آن‌ها معمولا کمی پایین‌تر از ارزش واقعی شرکت در نظر گرفته می‌شود.

بعد از ارائه عرضه اولیه‌ها معمولا تا چند روز، سهم در سقفِ دامنه مجاز قیمتی معامله می‌شود و بیشتر مواقع با یک صف خرید طویل مواجه می‌شویم.

(برای آشنایی بیشتر با صف خرید اینجا کلیک کرده و آموزش بورس از صفر را دانلود کنید).

طی عرضه‌های اولیه گذشته‌ای که وجود داشته طی چند روز اولیه، قیمت سهام هر کدام از عرضه‌ها حداقل ۱۰ % الی ۲۰ % رشد کرده است.

بعضی از عرضه‌ها هم بوده‌اند که قیمتشان بعد از گذشت مدتی دو برابر شده. به‌طور کلی می‌توان گفت که اکثر عرضه‌ اولیه‌ها سودآور هستند، برخی کمتر و برخی بیشتر؛ اما این ما هستیم که تصمیم می‌گیریم که کدام یک از عرضه‌ها را برای بلندمدت نگه ‌داریم و از کدام‌ یک برای گرفتن یک سود 10 الی 20 درصدی استفاده کنیم.

احتمالا الان با خودتان بگویید که این خیلی خوب است، مقدار زیادی سرمایه وارد سهم می‌کنم و بعد از گرفتن سودِ به نسبت تضمین شده‌ام، هر چند که اندک باشد از بازار خارج می‌شوم. اما به این شکل نیست. هر شخصِ حقیقی و حقوقی، تنها به مقداری مشخص می‌تواند خرید کند.

محدودیت حجمی هنگام خرید عرضه اولیه‌ها

همان‌طور که در ابتدای مقاله اشاره کردیم، در عرضه اولیه‌ها تنها درصد مشخصی از سهام شرکت برای اولین بار میان سهامداران عمومی به فروش می‌رسد.

این فیلم آموزشی را تماشا کنید: آموزش خرید و فروش سهام

این درصد از سهام عرضه شده می‌تواند با توجه به بزرگی و حجم شرکت متفاوت باشد. ممکن است یک شرکت کوچک تنها 10 درصد از سهامش را در قالب عرضه اولیه بفروشد اما یک شرکت بزرگ، درصد بیشتری از سهام خود را بین عموم مردم به فروش بگذارد.

هر فردی در خرید این سفارش‌ها دارای یک محدوده حجمی مشخص است. یعنی من به تنهایی نمی‌توانم سفارش خرید 10 درصد از سهام شرکت را ثبت کنم و تنها اجازه دارم که سفارشم را به اندازه تعداد مشخص شده در اطلاعیه عرضه اولیه، ثبت کنم. این محدودیت حجم، فقط در روز ارائه عرضه اولیه به‌وجود می‌آید. از فردای آن روز می‌توانید هر تعداد سهمی که می‌خواهید را برای خرید انتخاب کنید.

روش‌های ثبت عرضه اولیه

عرضه اولیه به روش ترکیبی

جدید‌ترین روش عرضه سهم‌‌ها در بازار سرمایه، روش عرضه ترکیبی است. در عرضه اولیه به روش ترکیبی ثبت سفارش در دو مرحله انجام می‌شود.

در مرحله اول قسمتی از سهامی که برای عرضه در بورس در نظر گرفته شده، به سرمایه‌گذاران واجد شرایط اختصاص داده می‌شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله بورسی (ETF) و صندوق‌های صدور و ابطال‌ نمونه‌ای از سرمایه‌گذاران واجد شرایط هستند.

صندوق‌ها براساس سهمیه اعلامی و دامنه قیمتی مشخص شده توسط بورس، در فرآیند کشف قیمت حضور پیدا می‌کنند. بعد از کشف قیمت، این رقم به‌عنوان مبنای عرضه سهام (عرضه به قیمت ثابت) به سایر سرمایه‌گذاران اعلام می‌شود.

در مرحله دوم، سایر سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی می‌توانند سفارش‌های خود را در قیمت کشف شده در مرحله اول ثبت کنند. یعنی اجازه ثبت سفارش تنها در یک قیمت وجود دارد و دیگر بازه قیمتی در نظر گرفته نمی‌شود.

تعداد سفارش نیز متناسب با چیزی است که در آگهی عرضه اولیه ثبت شده.

عرضه اولیه به روش ثبت سفارش (Book Building)

در روش ثبت سفارش افراد می‌توانند درخواست خرید خود را در یک بازه زمانی مشخص شده وارد سیستم کنند. در این روش می‌توانید پیش از ثبت سفارش سهام را ارزش‌گذاری کنید و با توجه به ارزش‌گذاری خود، قیمت مناسب را در بازه مورد نظر انتخاب کنید.

اما نکته‌ای که در این روش باید به آن توجه شود این است که اولویت خرید با افرادی است که سفارش خود را در قیمت بالاتری ثبت کنند. مثلا اگر شما در قیمت پایین‌تر سفارش خرید بگذارید، ابتدا به کسانی که در قیمت بالاتر درخواست خرید گذاشتند، سهم تعلق می‌گیرد و اگر چیزی باقی ماند به شما تخصیص پیدا می‌کند.

عرضه اولیه به روش حراج

در حال حاضر از این روش استفاده چندانی نمی‌شود و استفاده از آن در گذشته رایج‌تر بود. در عرضه اولیه به روش حراج، زمان و قیمت درخواستی از اهمیت بالایی برخوردار است. یعنی کسانی که سفارش خود را در بازه مشخص، زودتر و با قیمت بالاتری ثبت کرده‌اند با احتمال بیشتری در عرضه اولیه مشارکت خواهند داشت.

درواقع در این روش یک قیمت پایه مشخص می‌شود، سپس درخواست‌ها با توجه به آن قیمت پایه، ثبت می‌شود.

اما از آنجایی که سهم به کسانی که قیمت بالاتری پیشنهاد داده‌اند تعلق می‌گیرد، قیمت به‌طور افسار گسیخته‌ای زیاد می‌شود که بعضا منطقی هم نیست.

به‌خاطر دلایل ذکر شده استفاده از این روش همواره مورد انتقاد قرار گرفته است و روش‌هایی که در بالا ذکر کردیم جایگزین آن شده‌اند.

نکته‌ای که باید پیش از ورود به هر بازاری به آن توجه کنیم این است که بازارهای مالی همواره دارای ریسک هستند. درست است که تقریبا تمامی عرضه اولیه‌ها سود ده هستند اما باز هم بهتر است قبل از خرید، شرکت را به‌طور اجمالی بررسی کنیم.

بررسی وضعیت مالی و چگونگی عملکرد آن‌ها می‌تواند به ما کمک کند تا بفهمیم که این سهم را برای بلندمدت نگه داریم یا بعد از گرفتن یک سود 10 الی 20 درصدی از آن خارج شویم.

برخی از سرمایه‌گذاران در صورت تشخیص ارزندگی سهام عرضه شده، در روزهای بعد از عرضه اولیه به شکل سنگین وارد سهم می‌شوند.

اما اگر قصدمان فقط گرفتن سود چند درصدی باشد، می‌توان بدون بررسی وضعیت شرکت هم وارد سهم شد و سپس زمانی که تقاضا برای عرضه اولیه رو به کاهش بود، آن را فروخت. پیش از این در مقاله‌ای جدا در رابطه به بهترین زمان فروش عرضه‌های اولیه نیز صحبت کرده بودیم.

زمان دقیقی برای ارائه عرضه اولیه‌های جدید وجود ندارد. گاهی در یک ماه 4 الی 5 عرضه داریم، درحالی که بعد از آن تا چند ماه هیچ عرضه اولیه‌ای وجود ندارد.

جمع‌بندی

در این مقاله با عرضه اولیه آشنا شدیم و فهمیدیم، به فرآیندی که طی آن سهام شرکت‌ها برای اولین‌بار در بورس یا فرابورس به‌فروش می‌رسند، عرضه اولیه گفته می‌شود.

آموختیم که در حال حاضر از سه روش ترکیبی، ثبت سفارش و حراج برای عرضه اولیه‌ها استفاده می‌شود که قدیمی‌ترین آن، روش حراج بود که الان دیگر به مقدار بسیار کمی از آن استفاده می‌شود. دلیل این اتفاق هم وجود رانت در فرآیند عرضه بود.

روش ثبت سفارش تقریبا جایگزین روش حراج شد که بسیاری از مشکلات عرضه به روش حراج را از بین می‌برد. اما این روش هم دارای مشکلاتی است که مانع از کشف قیمت به‌درستی می‌شود. چون سرمایه‌گذاران با علم به اینکه ممکن است در کف قیمتی سهم بهشان تخصیص یابد، اکثرا در بالاترین قیمت ممکن سفارش خود را ثبت می‌کنند.

برای حل مشکل قبل، روش ترکیبی مورد توجه قرار گرفته، در این روش ابتدا قیمت سهم توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشخص می‌شود. بعد از کشف قیمت، سایر افراد اجازه دارند فقط در قیمت کشف شده سفارش خود را ثبت کنند.

به‌طور کلی می‌توان گفت که استفاده از روش ترکیبی، می‌تواند تمام مشکل‌های دو روش قبل را برطرف کند.

شما به کدام روش علاقه‌مند هستید؟ لطفا نظرات خودتان را با ما در میان بگذارید.

می‌توانید ویدیوهای بیشتری از تالار بورس را به‌صورت رایگان در شبکه اشتراک ویدیو آپارات و همچنین کانال یوتیوب تالار بورس دنبال کنید.

ارزش میزان سود عرضه اولیه در بورس چقدر است؟

سرور بورس توشن چیست؟ قبل از اینکه وارد بحث عرضه اولیه شویم می خواهیم شما را با امکاناتی از جمله سرور مجازی بورس توشن که در دسترسی راحت تر شما به بازار بورس کمک می کند اطلاعاتی در اختیارتان قرار دهیم.

سرور مجازی بورس توشن یک سرور قدرتمند است که با توجه به نیاز شما در رم، سی پی یو و همچنین سرعت های مختلفی عرضه می شود.

با استفاده از سرور بورس توشن می توانید خیلی سریع تر و بهترین در بازار بورس سرخطی بزنید. این نوع سرور ها این امکان را به شما می دهند تا در کوتاه ترین زمان ممکن بتوانید فعالیت های خود را در بازار بورس انجام دهید.

در مطالب قبلی شما را با آخرین اخبار در مورد ارائه عرضه اولیه آشنا کردیم. در ادامه همراه ما باشید تا اطلاعات بیشتری در مورد ارزش سود عرضه اولیه اطلاعاتی در اختیارتان قرار دهیم.

به گفته معاون بازار بورس، میزان سهام در بیشترشرکت‌هایی که در این سال ها در بازار بورس ایران عرضه اولیه ارائه کرده اند بعد از گذشت زمان کوتاهی حداقل ۳۰ درصد افزایش پیدا کرده است. به همین خاطر سهامدارن جدیدی برای شرکت در این بازار بسیار تشویق شده اند.

در اکثر اوقات عرضه اولیه سودمند می باشد. چرا که تعداد سهم ‌ها محدود می باشد و افراد زیادی می خواهند که در سهام شرکت‌های جدید سهیم باشند.

یکی از فاکتور های بسیار مهمی که موجب می شود تا قیمت ها بالا رود ایجاد صف خرید برای سهام شرکت ها می باشد. در بیشتر موارد سرمایه ‌گذاران در بازه‌ ای کوتاه از یک سهم بین ۲۰ تا ۳۰ درصد سود می‌ کنند. البته این مقدار سود خیلی زیاد نییست.

قیمت خرید اکثر عرضه اولیه مبلغ ناچیزی می شود و به خاطر محدودیتی که برای خرید تعداد سهام در عرضه های اولیه تنظیم شده است، اگر ۵۰ درصد هم سود اولیه این نوع سهم باشد و این سود را نصیب صاحبان سهام می باشد، مبلغ بسیار کمی به سهام می رسد.

رشد قیمت سهام پس از عرضه اولیه به چه فاکتور هایی بستگی دارد؟

تعداد سهم های عرضه شده

هر قدر تعداد عرضه ها کمتر باشد، به طور معمول فروشندگان کمتری نیز موجود می باشند.

بررسی رفتار سهامدار عمده

اگر سهامدار عمده پس از عرضه اولیه، سهام دیگری عرضه نکند معمولا سهام افزایش پیدا می کند.

جو کلی بازار

در هنگامی که جو کلی بازار مثبت است و فعالان بازار بورس به این موضوع خوشبین می باشند، افراد بسیار کمی حاضر می شوند سهام را بفروشند.

اخبار و شایعه‌های پیرامون سهم

گاهی خبر ها و شایعه های منفی یا مثبتی پیرامون سهمی که عرضه می شود شکل می ‌گیرد و افراد براساس این نوع شایعه ها تصمیم یری می کنند.

فاصله قیمت با ارزش ذاتی

هرچقدر سهامی که در عرضه اولیه ارائه می شود ارزان باشد یعنی با ارزش ذاتی خود فاصله بیشتری می گیرد، این خریداران تمایل بیشتری به خرید دارند.

فروش سهم عرضه اولیه

شمایید که مشخص می کنید چه زمانی عرضه اولیه را بفروشید، شما می توانید همان ۱ روز بعد سهامتان را بفروشید. اما بهتر است تا توجه داشته باشید که بهتر است تا زمانی که صف خرید به پایان نرسیده است آن سهم را نگه دارید.

هنگامی که سهم شما به قیمت مناسبی عرضه می شود معمولا قیمت آن بعد از چند روز افزایش پیدا می کند و از این رو لازم نیست تا از همان ابتدا سهم به فروش برسد.

اما برای سرمایه‌ گذار هایی که اطلاعات درستی از ارزش سهم ندارند بهتر است که در صورت عرضه شدن صف خرید، سهم خود را نیز به فروش برسانند.

به منظور موفقیت در بازار بورس می توانید از سرور مجازی بورس توشن استفاده کنید.

بهترین زمان برای فروش عرضه اولیه

در سال های اخیر و با گسترش جایگاه بازار سرمایه در اقتصاد ایران، شرکت های متعددی در بازارهای بورس و فرابورس پذیرش شدند و این روند نیز همچنان ادامه دارد. سیاست های مسئولان بازار سرمایه در سال های گذشته باعث شده بود که به هنگام ارزش گذاری سهام شرکت های تازه پذیرش شده، برای افزایش جذابیت خرید توسط سهامداران و فعالان بازار سرمایه، قیمت سهام این شرکت ها را معمولا کمتر از ارزش ذاتی آن ها قیمت گذاری می کردند و همین موضوع، خرید سهام شرکت های در انتظار عرضه اولیه را جذاب تر می کرد و در روزهای پس از عرضه سود عرضه اولیه چقدر است؟ اولیه، سهام شرکت مذکور با صف خریدهای سنگین همراه بود و کسانی که در این فرآیند شرکت کرده بودند، با فروش عرضه اولیه در اختیار خود، در کوتاه مدت سود خوبی را شناسایی می کردند.

بنابراین در بین فعالان بازار سرمایه و به شکل سنتی این موضوع رواج یافته است که فارغ از ارزش ذاتی سهام شرکت ها، هر عرضه اولیه ای می تواند حداقل چند روز پشت سرهم صف خریدهای سنگین را تجربه کند و همین موضوع باعث شده است که بسیاری از فعالان و سهامداران خرد با هدف خرید عرضه اولیه وارد بازار سرمایه شوند؛ اما سوالی که در اینجا پیش می آید این است که بهترین زمان برای فروش عرضه اولیه را چگونه تشخیص دهیم؟ به همین دلیل در ادامه مقاله به نحوه تشخیص مناسب ترین زمان برای فروش عرضه اولیه می پردازیم و موارد زیر را توضیح می دهیم:

• عرضه اولیه چیست؟
• بازدهی متفاوت عرضه اولیه برای سهامداران
• بهترین زمان فروش عرضه اولیه
• قوانین خرید و فروش عرضه اولیه در عرضه اولیه به چه معناست؟
• نکات مهم عرضه های اولیه بازار بورس

عرضه اولیه چیست؟

زمانی که یک شرکت سهامی خاص برای اولین بار سهام خود را در بازار سرمایه عرضه کند، به شرکتی با ساختار سهامی عام تبدیل شده و به این فرآیند عرضه اولیه می گویند. توجه داشته باشید که عرضه اولیه مربوط به شرکت هایی نمی‌شود که تازه کار هستند؛ بلکه عرضه اولیه برای شرکت هایی انجام می شود که عملکرد مناسبی داشته اند و فقط به این صورت، اجازه خرید و فروش سهام آن ها در بازار سرمایه صادر می شود و اکثر شرکت هایی که عرضه اولیه می شوند، سابقه مناسبی دارند و توانسته اند از فیلترهای شرکت بورس یا فرابورس عبور کنند.

به روایتی ساده، عرضه اولیه عمومی سهام یک شرکت، به ما اجازه می دهد در معاملات سهام شرکت مذکور شریک شویم و تمامی افرادی که کد بورسی دارند، می توانند در خرید عرضه اولیه ها شرکت کنند. عرضه اولیه ها برای سرمایه گذاران جذابیت خاصی دارد و طیف گسترده ای از سهامداران خرد در سال 1399 به خاطر کسب سود ناشی از عرضه اولیه ها وارد بازار سرمایه شدند.

مدت زمان نگهداری عرضه اولیه

همانطور که گفته شد، در سال های گذشته، سیاست گذاران بازار سرمایه، قیمت گذاری سهام شرکت های در صف عرضه اولیه را پایین تر از ارزش ذاتی آن ها در نظر می گرفتند و همین موضوع باعث ایجاد جذابیت برای سرمایه گذاران می شد و تا چند روز پس از عرضه اولیه نیز صف های خرید بر روی نماد این شرکت ها شکل می گرفت و در کوتاه مدت بازدهی های خوبی را برای دارندگان سهام این شرکت ها به همراه می آورد؛ اما استراتژی سرمایه گذاران در خصوص عرضه های اولیه موضوعی بسیار مهم است و با توجه به بازه زمانی سرمایه گذاری افراد، می توان 3 نوع دیدگاه کوتاه مدت، میان مدت و بلندمدت را در نظر گرفت که در ادامه به آن ها اشاره می کنیم.

سهامداران کوتاه مدت

پس از عرضه اولیه سهام شرکت مذکور، صف های خرید پر حجم بر روی تابلو معاملاتی شکل می گیرد و با توجه به استراتژی سهامداران عمده و حقوقی این شرکت، عرضه کردن صف خرید می تواند چند روز یا چند ماه طول بکشد و سهامداران کوتاه مدتی پس از مشاهده عرضه شدن صف خرید، سهام خود را می فروشند و خارج می شوند. در واقع استراتژی سهامداران کوتاه مدتی به این گونه است که زمان فروش عرضه اولیه را مطابق با عرضه کردن صف خرید می دانند.

سهامداران میان مدت

سهامداران میان مدت، معمولا بدون توجه به عرضه کردن صف خرید، سهام عرضه اولیه خود را تا 3 الی 6 ماه نگهداری می کنند. معمولا این سود عرضه اولیه چقدر است؟ استراتژی برای افرادی است که در این مدت به پول عرضه اولیه نیازی ندارند. البته توجه داشته باشید که فروش عرضه اولیه پس از گذشت 3 الی 6 ماه هیچ تضمینی برای سودآور بودن آن به شما نمی دهد و در این مدت حتی ممکن است قیمت سهام این شرکت از قیمت روز عرضه اولیه نیز پایین تر بیاید.

سهامداران بلندمدت

نگهداری طولانی مدت سهام عرضه اولیه در بین این سهامداران، امری عادی بوده و معمولا به سود عرضه اولیه چقدر است؟ مبالغ سود عرضه اولیه اهمیتی نمی دهند. این نوع سهامداران ممکن است بیشتر از 1 سال سهام را نگهداری کنند و اغلب با ثبت نام در 2 کارگزاری، عرضه اولیه ها را در کارگزاری دوم خریداری کرده و پرتفوی خود را در کارگزاری 1 شلوغ نمی کنند. این افراد توجهی به نوسانات روزانه ندارند و حتی ممکن است تصمیمی مبنی بر فروش عرضه اولیه های در اختیار خود نداشته باشند.

بازدهی عرضه های اولیه

سهم های عرضه اولیه بازدهی های متفاوتی را خلق می کنند و به طور کلی سودآوری آن ها را می توان به 3 دسته بازدهی اولیه، بازدهی ثانویه و بازدهی به علت رشد بازار سرمایه تقسیم کرد.

بازدهی اولیه

در اکثر موارد، به دلیل جو موجود در بین علاقه مندان به عرضه های اولیه، سهام با سرعت زیادی رشد کرده و در چند روز اول صف خرید برای سهم تشکیل می شود. پس از مدتی امکان دارد صف خرید عرضه اولیه سهم جمع شود (به دلیل عرضه سنگین سهامداران عمده) و به یک تعادل نسبی برسد. در این حالت سهم اولین بازده خود را به سهامداران اعطا می کند.

بازدهی ثانویه

در موارد زیادی از عرضه اولیه ها دیده شده است که حتی پس از به تعادل رسیدن و مدتی خرید و فروش، به دلیل ارزنده بودن سهام مذکور، دوباره سیر صعودی و رشد را در پیش می گیرند و سقف قیمتی بازده اولیه را نیز می شکنند. در واقع، سهامداران عمده و حقوقی ها با هدف بدست آوردن سهامی که سرمایه گذاران در روز عرضه اولیه در اختیار گرفته اند، اقدام به عرضه کردن صف خرید اولیه می کنند و پس از منتقل کردن حس ترس و ریزش، سهامداران خرد اقدام به فروش سهام در اختیار خود می کنند و سهامداران عمده نیر شروع به خرید می کنند و پس از بدست آوردن سهام لازم، روند صعودی جدیدی را بر روی سهام مذکور آغاز می کنند.

بازدهی به علت رشد بازار سرمایه

در صورتی که شرایط بازار مساعد باشد، عرضه اولیه نیز در کنار رشد بازار راه صعود را در پیش می گیرد. در نظر داشته باشید که اگر شرایط مساعد نباشد، امکان دارد عرضه اولیه تحت شرایط بازار، ریزش داشته باشد. به عنوان مثال، عرضه های اولیه ابتدای سال 1399، تحت تاثیر روند صعودی بازار قرار می گرفتند و فارغ از ارزندگی یا حباب، قیمت آن ها افزایش می یافت.

نکته: توجه داشته باشید که برخلاف باور عموم فعالان بازار سرمایه که معتقدند تمامی عرضه اولیه ها باید رشد قیمتی خوب را تجربه کنند، ممکن است حتی در همان روزهای اولیه نیز، صف خرید به طور کامل عرضه شود و بازدهی چشمگیری برای سهامداران به همراه نداشته باشد. از طرف دیگر، نمادهای بسیار زیادی دیده شده است که پس از عرضه صف خرید اولیه آن ها، روند نزولی به خود گرفته است و در ماه های بعد به زیر قیمت روز عرضه اولیه نیز رسیده است.

بنابراین برای خرید و فروش عرضه های اولیه، علاوه بر تجربه های گذشته و روانشناسی بازار، بایستی با استفاده از تحلیل بنیادی، ارزش ذاتی شرکت ها را نیز مشخص کنید تا بتوانید بهترین زمان برای فروش عرضه اولیه را تعیین کنید.

بهترین زمان فروش عرضه اولیه

با توجه به دیدگاه سرمایه گذاری و استراتژی معاملاتی افراد، زمان فروش عرضه اولیه می تواند متفاوت باشد؛ اما به طورکلی برای تشخیص زمان فروش عرضه اولیه، متغیرهای مختلفی را بایستی در نظر گرفت که در ادامه به تعدادی از آن ها اشاره می کنیم.

پس از بازدهی اولیه و عرضه شدن صف خرید

اکثر سهامداران سعی می کنند در بازدهی اولیه، سهام عرضه اولیه خود را بفروشند و اولین سود آن را کسب کنند. در زمان بازده اولیه و متعادل شدن بازار، امکان دارد پس از 1 یا 2 روز اصلاح، دوباره سهم به رشد خود ادامه دهد و صف خرید تشکیل شود. ملاک توصیه ما بازدهی اولیه است و تصمیم به نگهداری یا فروش سهام بعد از بازدهی اولیه، به عهده سهامدار است.

تحلیل بنیادی

برخی از سرمایه گذاران، توجهی به صف خرید یا نوع معاملات عرضه اولیه ندارند و تنها ملاک آن ها برای فروش عرضه اولیه و یا نگهداری آن، ارزش ذاتی شرکت مذکور است و هنگامیکه قیمت روی تابلو کمتر ار ارزش ذاتی باشد، خرید می کنند و زمانیکه قیمت سهام شرکت از ارزش آن بالاتر رود و اصطلاحا حبابی شود، فروش عرضه اولیه را در دستور کار قرار می دهند. بنابراین یکی از فاکتورها برای تعیین زمان فروش عرضه اولیه، تحلیل بنیادی و ارزش ذاتی شرکت ها است.

رفتار سهامداران حقوقی یا عمده و نسبت های خرید و فروش

در صورتی که سهامداران بزرگ شرکت، پس از عرضه اولیه، اقدام به عرضه سنگین نکنند، سهام این شرکت تا چندین روز بعد می تواند رشد قیمت را تجربه کند و بازدهی خوبی را برای سهامداران خرد به همراه بیاورد. بنابراین یکی دیگر از عوامل مهم در تعیین زمان فروش عرضه اولیه، توجه به نوع معاملات سهامداران عمده و حقوقی ها است که می تواند بسیار تاثیرگذار باشد. از طرف دیگر وقتی که سهام یک شرکت، بازدهی چشمگیری را در کوتاه مدت خلق می کند، مطمئنا بسیاری از سرمایه گذاران سود خود را شناسایی می کنند و تحرکات آن ها را در نسبت های خرید و فروش می توان تشخیص داد و زمانیکه نسبت های فروش از نسبت های خرید، قدرتمندتر باشند، سرمایه گذاران بهتر است سهام در اختیار خود را بفروشند.

روند کلی بازار سرمایه

شرایط مثبت و حال خوب بازار، افراد زیادی را از فروش سهام منصرف می کند و هر روز به تعداد کسانی که علاقه مند به خرید می شوند، اضافه می شود. از طرف دیگر وقتی که روند بازار نزولی باشد، با اولین عرضه سنگین از سوی سهامداران عمده، سایر سرمایه گذاران ترجیح می دهند سهام در اختیار خود را بفروشند. بنابراین روند بازار سرمایه می تواند در تعیین زمان فروش عرضه اولیه موثر باشد.

اخبار پیرامون سهام عرضه اولیه شده را جدی بگیرید

زمانی که شرکتی عرضه اولیه می شود، میزان توجهات و اخبار پیرامون شرکت مربوطه و کسب و کار آن ها، افزایش پیدا می کند و هر اخبار منفی یا مثبت، می تواند بسیاری از سهامداران را تشویق به خرید یا فروش کند. بنابراین اخبار و شایعات پیرامون یک شرکت می تواند به سهامداران برای تعیین زمان مناسب برای فروش عرضه اولیه کمک کند.

تحلیل و آینده گروه های بازار سرمایه

شرکت هایی که در بورس یا فرابورس عرضه اولیه می شوند، در یکی از گروه های بازار سرمایه فعالیت می کنند. با رصد کردن شرایط گروه مربوطه، می توانید آینده سهم را پیش بینی کنید و عوامل زیادی در هر صنعت، سیگنال مثبت محسوب شده و باعث پیشرفت می شوند و بهتر است هرچه زودتر با مفاهیم و شاخه های مختلف صنعت یا گروه آشنا شوید. تسلط بر این مفاهیم و عوامل، به سرمایه گذاران کمک می کند بهترین تصمیم در مورد عرضه اولیه خود بگیرند.

قوانین و روش بوک بیلدینگ در عرضه اولیه

شرکت هایی که برای اولین بار در بازار سرمایه عرضه می شوند، مراحل نسبتا سختی را گذرانده اند و یک روند فیلتر شدن را رد کرده اند. پس از تایید شرکت مذکور، تاریخ و تعداد سهام مجاز برای خرید هر کد بورسی و قیمت مربوط به شرکت اعلام می شود و فعالان بازار سرمایه می توانند از طریق کارگزاری ها، عرضه اولیه را خریداری کنند. توجه داشته باشید که هر کد بورسی به تعداد مشخص شده می تواند سهم خریداری کند و لازم به ذکر است که افراد با ثبت نام در کارگزاری های مختلف نمی توانند چند بار سفارش دهند.

بوک بیلدینگ در عرضه اولیه

در روش بوک بیلندینگ، تمام اطلاعات تا لحظه آخر ثبت شده و در زمان تقسیم، با تمامی افراد به یک شکل برخورد می شود. به عنوان مثال در عرضه اولیه یک شرکت به هر شخص حداکثر 1000 سهم خواهد رسید. در صورتی که میزان مشارکت بیشتر باشد، این تعداد کمتر خواهد شد. حال اگر شما بر حسب شرایط، از ابتدا 700 سهم خریداری کرده باشید و با توجه به میزان مشارکت، به هر شخص 700 سهم برسد، سفارش شما که از ابتدا کمتر بوده است، کم نخواهد شد و همان تعداد سهام به تمامی خریداران اختصاص خواهد یافت.

جمع بندی

بسیاری از افراد با هدف کسب سودهای ناشی از عرضه اولیه سهام شرکت های مختلف وارد بازار سرمایه می شوند و سیاست گذاران این شرکت ها معمولا قیمت سهام آن ها را کمتر از ارزش ذاتی در نظر می گیرند که همین موضوع باعث به وجود آمدن جذابیت برای خرید می شود؛ اما سرمایه گذاران، بهترین زمان برای فروش عرضه اولیه را نمی توانند به خوبی تشخیص دهند. فعالان بازار سرمایه، برای تعیین زمان فروش عرضه اولیه بایستی مواردی همچون عرضه شدن صف خرید اولیه، ارزش ذاتی، روند کلی بازار سرمایه، نوع معاملات سهامداران عمده و. را به خوبی بررسی کنند.

سود عرضه اولیه چقدر است؟

درست است عرضه اولیه روشی کم ریسک برای سرمایه گذاری در بورس برای تازه واردان بورسی است، اما این حرف تنها در صورتی درست است که شما با خرید عرضه اولیه به فکر سرمایه‌گذاری طولانی مدت باشید.

عرضه اولیه اساسا یک روش برای جمع‌آوری کمک‌های مالی برای شرکت‌های بزرگ است. به عبارتی با ارائه عرضه اولیه، بخشی از سهام شرکت در بازار سرمایه به فروش می‌رسد و معامله می‌شود. دلایل اصلی ارائه عرضه اولیه شرکت‌ها در بورس شامل افزایش سرمایه شرکت با فروش سهام، تامین نقدینگی برای بنیانگذاران شرکت و سرمایه‌گذاران اولیه و بهره‌گیری از رشد بیشتر می‌شود. در ادامه این مطلب از کارگزاری حافظ، همه چیز در مورد عرضه اولیه یا IPO که مخفف Initial Public Offerings است، را بخوانید.

خوب است همین ابتدای مقاله اشاره کنیم که درست است عرضه اولیه روشی کم ریسک برای سرمایه گذاری در بورس برای تازه واردان بورسی است، اما این حرف تنها در صورتی درست است که شما با خرید عرضه اولیه به فکر سرمایه‌گذاری طولانی مدت باشید.

عرضه اولیه یا IPO چیست؟

عرضه اولیه یا همان (IPO)، روند ارائه سهام یک شرکت خصوصی به مردم است. انتشار سهام عمومی به یک شرکت این امکان را می‌دهد تا سرمایه مورد نیاز خود را از خرید سهام توسط سرمایه‌گذاران عمومی جمع کند.

به عبارتی، عرضه اولیه زمانی انجام می‌شود که یک شرکت خصوصی و یا دولتی به یک شرکت سهامی عام تبدیل می‌شود؛ به این ترتیب با تغییر یک شرکت خصوصی به یک شرکت عمومی، عموم مردم می‌توانند با خرید سهام آن شرکت، سهامدار آن باشند و سهامداران هم از مزایای حضورشان در بورس از جمله تامین نقدینگی و افزایش سرمایه بهره‌مند شوند.

نحوه ورود یک شرکت به بورس و سپس عرضه نماد آن در عرضه اولیه چیست؟

زمانی که یک شرکت خصوصی است سهام‌داران شرکت معمولا بیشتر شامل بینان‌گذاران، خانواده و دوستان بنیانگذاران در کنار سرمایه‌گذاران حرفه‌ای دیگر مانند سرمایه‌گذاران خطرپذیر یا سرمایه‌گذاران یا سرمایه‌گذاران فرشته (Angel Investor) هستند.

هنگامی که یک شرکت در فرایند رشد خود به مرحله‌ای برسد که معتقد باشد برای استفاده از مزایا و مسئولیت‌های سهامداران عمومی بالغ شده، می‌تواند نسبت به علاقه خود به عمومی شدن اقدام کند.

به طور معمول، این مرحله از رشد زمانی اتفاق می‌افتد که یک شرکت در ارزیابی وضعیت مالی خود، سرمایه اولیه مشخص شده سازمان بورس را داشته باشد و بتواند کلیه شرایط حضور در بورس را فراهم کند.

با این حال به طور کلی می‌توان گفت شرکت‌های خصوصی با ارزیابی‌های مختلف بعد از اثبات پتانسیل سودآوری، بسته به شرایط رقابت بازار و توانایی آنها در تامین نیازهای لیست شرکت‌های بورسی، واجد شرایط حضور در بورس و عرضه اولیه می‌شوند.

عرضه اولیه یا IPO گامی بزرگ برای یک شرکت است چون با عرضه اولیه هر شرکت، امکان جمع‌آوری پول زیادی برای آن شرکت فراهم می‌شود. این آورده مالی می‌تواند به شرکت توانایی رشد و گسترش بیشتری بدهد. افزایش شفافیت و اعتبار لیست سهام هم می‌تواند عاملی برای کمک به آن شرکت برای دستیابی به شرایط بهتر هنگام جستجوی وجوه وام باشد.

سهام عرضه اولیه یک شرکت از طریق تامین هزینه پذیره‌نویسی، قیمت‌گذاری می‌شود. وقتی شرکتی به یک شرکت سهامی عام تبدیل می‌شود، مالکیت سهام خصوصیش که قبلا متعلق به آنها بود به مالکیت عمومی تبدیل می‌شود و سهام سهامداران خصوصی موجود به ارزش معاملات عمومی تبدیل می‌شوند.

پذیره نویسی سهام همچنین می‌تواند شامل مقررات ویژه‌ای برای مالکیت سهام خصوصی به سهام عمومی باشد. به طور کلی، انتقال یک شرکت از خصوصی به عمومی زمان اصلی برای سرمایه‌گذاران خصوصی است تا بتوانند پول نقد به دست بیاورند و بازدهی را که انتظار داشتند به‌دست آورند. سهامداران خصوصی ممکن است سهام خود را در بازار عمومی حفظ کنند یا بخشی از آن یا همه آن را برای سود به فروش برسانند.

در همین حال، بازار عمومی فرصت بزرگی را برای میلیون‌ها سرمایه‌گذار برای خرید سهام شرکت و کمک سرمایه به سهامداران یک شرکت فراهم می‌کند. عموم مردم همان سرمایه‌گذار شخصی یا سازمانی است که علاقه مند به سرمایه‌گذاری در شرکت است.

به طور کلی، تعداد سهامی که شرکت در عرضه اولیه یا IPO به فروش می‌رساند و قیمت سهام آنها، عوامل تولید ارزش سهام جدید سهامداران شرکت است.

تاریخچه عرضه اولیه در ایران و جهان

اصطلاح عرضه اولیه عمومی (IPO) برای ده‌ها سال در وال‌استریت و در میان سرمایه‌گذاران یک کلید واژه بوده است. هلندی‌ها با ارائه سهام شرکت هلندی هند شرقی به عموم مردم، اولین عرضه اولیه مدرن دنیا را به خود اختصاص داده‌اند. از آن زمان به بعد این روش به عنوان روشی برای جذب سرمایه شرکت‌ها شد و با کمک آن شرکت‌ها از سرمایه‌گذاران عمومی از طریق صدور مالکیت سهام عمومی بهره‌مند شدند.

می‌توان گفت تاریخچه عرضه اولیه در ایران به ابتدای فعالیت بورس بر می‌گردد اما عرضه اولیه به روش کنونی یعنی روش ثبت سفارش یا بوک بیلدینگ از سال ۹۶ شروع شده است تا قبل از آن عرضه اولیه‌ها به صورت حراج در بازار عرضه می‌شدند و هر شخصی زودتر سفارش خرید انجام می‌داد، سهام شرکت را می‌خرید اما امروز برای رفع معضل نامساوی بودن شرایط برای سهامداران در آن حالت از روش ثبت سفارش جایگزین استفاده می‌شود. در این روش همه افراد بعد از تعیین بازه زمانی و قیمتی ثبت نام می‌توانند سهام عرضه شده را به طور مساوی دریافت کنند.

تفاوت پذیره نویسی و عرضه اولیه

یک عرضه اولیه یا IPO به طور جامع از دو قسمت تشکیل شده است. مرحله اول مرحله پیش از بازاریابی عرضه است و مرحله دوم خود عرضه اولیه شرکت است. وقتی شرکتی به ارائه عرضه اولیه علاقه‌مند است، می‌تواند این مساله را با بیانیه عمومی به همه اعلام کند.

پذیره‌نویسان فرآیند عرضه اولیه را رهبری می‌کنند و توسط شرکت انتخاب می‌شوند. یک شرکت ممکن است یک یا چند پذیره‌نویس را برای مدیریت مشترک بخش‌های مختلف فرآیند عرضه اولیه انتخاب کند.

عرضه مستقیم سهام یک شرکت در عرضه اولیه

عرضه مستقیم سهام یک شرکت در عرضه اولیه زمانی انجام می‌شود که هیچ پذیره‌نویسی برای شرکت انجام نشود. عرضه اولیه مستقیم معمولا فقط برای شرکت‌های با برندهای معروف و جذاب امکان‌پذیر است و باقی شرکت‌ها معمولا سود عرضه اولیه چقدر است؟ باید پذیره نویسی داشته باشند.

مزایای مالی شرکت‌ها از پیشنهاد عرضه اولیه

همانطور که در ابتدای مطلب هم اشاره شد، هدف اصلی عرضه اولیه جمع‌آوری سرمایه برای یک تجارت است. اما عرضه اولیه می‌تواند مزایای دیگری نیز داشته باشد.

• این شرکت برای جذب سرمایه از کل سرمایه‌گذاران دسترسی پیدا می‌کند.
• انجام معاملات آسان‌تر برای خرید (تبدیل سهام) را تسهیل می‌کند.
• افزایش شفافیت که به همراه گزارش سه ماهه مورد نیاز است، معمولا می‌تواند به یک شرکت کمک کند شرایط استقراض اعتباری مطلوب‌تری نسبت به شرکت خصوصی دریافت کند.
• یک شرکت دولتی می تواند وجوه اضافی را در آینده از طریق پیشنهادات ثانویه جمع‌آوری کند زیرا از قبل از طریق عرضه اولیه به بازارهای عمومی دسترسی دارد.
• شرکت‌های دولتی می توانند از طریق مشارکت در سهام نقدینگی (به عنوان مثال ESOP)، مدیریت و مهارت‌های بهتر را جذب و حفظ کنند. بسیاری از شرکت‌ها از طریق جبران مشکلات مالی در عرضه اولیه، مدیران یا سایر کارمندان مورد نیاز خود را استخدام می‌کنند.
• در بورس بودن باعث می‌شود اعتبار عمومی شرکت افزایش یابد، که این مساله در نهایت می‌تواند به فروش و سود شرکت کمک کند.

معایب عرضه اولیه برای شرکت‌ها

شرکت‌ها ممکن است با معایب مختلفی در برابر عمومی شدن مواجه شوند و به طور بالقوه استراتژی‌های دیگری را انتخاب کنند. برخی از معایب عمده شامل موارد زیر است:

• هزینه عضویت در بورس و عرضه اولیه بالاست و هزینه‌های نگهداری شرکت عمومی هم متعاقب آن بالاست.
• بعد از عضویت در بورس شرکت ملزم به افشای اطلاعات مالی، حسابداری، مالیاتی و سایر اطلاعات تجاری می‌شود. در طی این افشای اطلاعات ممکن است مجبور شود اسرار و روش‌های تجاری را که می‌تواند به رقبا کمک کند، به صورت عمومی فاش کند.
• هزینه‌های حقوقی، حسابداری و بازاریابی قابل‌توجهی برای شرکت به بار می‌آورد.
• به دلیل سهامداران جدیدی که حق رای به دست می‌آورند و می‌توانند تصمیمات شرکت را از طریق هیئت مدیره به طور موثر کنترل کنند، کنترل خود را از دست داده و مشکلات نمایندگی بیشتری خواهد داشت.
• خطر دعوای حقوقی یا نظارتی مانند دعاوی مربوط به دعاوی مربوط به کلاس اوراق بهادار خصوصی و اقدامات سهامداران افزایش می‌یابد.
• نوسانات قیمت سهام یک شرکت می‌تواند باعث ایجاد حواس پرتی برای مدیریت شود که ممکن است به جای نتایج واقعی مالی، تنها بر اساس عملکرد سهام جبران و ارزیابی شود.
• رهبری و حاکمیت سختگیرانه توسط هیئت مدیره می‌تواند حفظ مدیران خوب که مایل به ریسک هستند را دشوارتر کند.

خطرات خرید عرضه اولیه برای سرمایه گذاران

قبل از اینکه حتی به سرمایه گذاری در عرضه اولیه فکر کنید، باید توجه داشته باشید که همیشه عرضه اولیه‌ها پایان خوشی ندارند.

اگر می خواهید در عرضه اولیه سرمایه‎گذاری کنید، حتما قبل از عرضه عمومی، همه آنچه را لازم است در مورد این شرکت بخوانید و ارزیابی کنید.

همچنین باید از وسوسه گرفتار شدن در هیجان لحظه خودداری کنید. حتی شاید بهتر باشد تا بعد از عرضه اولیه صبر کنید و زمانی که قیمت سهام با کاهش هیجان تثبیت یا حتی کاهش یافت آن را بخرید.

گفته می‌شود بهتر است بیش از ۱۰ درصد از سبد سرمایه خود را به عرضه اولیه اختصاص ندهید. مگر این‌که به فکر سرمایه‌گذاراری بلند مدت هستید و فکر می‌کنید این شرکت ارزش اساسی دارد چون در این سرمایه گذاری بلند مدت نوسانات اولیه و خطر افت قیمت‌ها کمتر خواهد بود.

مزایای خرید عرضه اولیه برای سرمایه گذاران

خرید سهام عرضه اولیه می‌تواند بسیار جذاب و حتی راحت باشد. معمولات سهام عادی خریداری شده طی عرضه اولیه سود قابل توجهی را با گذر زمان به دست می‌آورد اما دقت داشته باشید که اگر اهل سرمایه‌گذاری طولانی مدت هستید خرید عرضه اولیه برای‌تان خوب است

از طرف دیگر به خاطر داشته باشید شما با خرید سهام عرضه اولیه یک شرکت به اقتصاد شرکت و کشورتان کمک می‌کنید و اجازه می‌دهید تا شرکت‎هایی که کالاها و خدمات ارائه می‌دهند رشد و گسترش یابد.

به طور کلی می‌توان گفت اگر می‌خواهید با عرضه اولیه پولدار شوید یا به عبارتی سود خوبی بگیرید اول باید نحوه خرید سهام عرضه اولیه و نگهداری آن را یاد بگیرید. ضمن اینکه همیشه دقت داشته باشید خرید عرضه اولیه ضرورتا منجر به پولدار شدن نمی‌شود گاهی در صورت مناسب نبودن شرایط، خرید عرضه اولیه به نتایج خوبی منجر نمی‌شود.

نحوه خرید عرضه اولیه

برای خرید عرضه اولیه چه به صورت آنلاین و چه به صورت آفلاین باید حتما کد بورسی داشته باشید. اگر کد بورسی ندارید ابتدا باید در سامانه سجام ثبت نام کنید و بعد از آن می‌توانید با سامانه‌های آنلاین کارگزاری‌ها کد بورسی خود را دریافت کرده و بعد از آن با عضویت در کارگزاری‌های مد نظرتان در روزی که عرضه اولیه انجام می‌شود، با تامین مبلغ لازم، سهام عرضه اولیه را خریداری کنید.

در خرید آفلاین کافی است وارد سامانه بورسی خود شده و قیمت و حجم مدنظرتان را قید کنید تا کارگزار شما خرید عرضه اولیه‌تان را برایتان انجام دهید. اما در شیوه خرید عرضه اولیه به صورت آنلاین کافی است در روز تعیین‌شده یا یک روز قبل از آن حساب کاربری خود را در کارگزاری‌تان به میزان اعلام شده شارژ کنید.

استفاده از روش ترکیبی در عرضه اولیه

سازمان بورس برای فراهم ساختن امکان عرضه اولیه شرکت‌هایی که ارزش سهام شناور آنها کمتر از ۵ هزار میلیارد برآورد شده «روش ترکیبی» را فراهم کرده است. با این روش، شرکت‌های پرریسکی که در مرحله پذیرش شناسایی می‌شوند هم از این پس می‌توانند با روش ترکیبی به سرمایه‌گذاران واجد شرایط عرضه اولیه شوند.

فرایند عرضه اولیه در سازمان بورس و اوراق بهادار سود عرضه اولیه چقدر است؟ در گذشته به روش حراج انجام می‌شده است. در این روش کارگزاری‌ها با کد خرید گروهی به نام «ددد» که پیش از روش ثبت سفارش در عرضه اولیه انجام می‌شد، در کشف قیمت نقش داشتند و به این ترتیب بعد از خرید سهام و کشف قیمت، عرضه‌های اولیه را به مشتریان اختصاص می‌دادند. این شیوه مشکلات بزرگی داشت، از جمله این که امکان رانت را برای عده‌ای فراهم می‌کرد. به این ترتیب اگر سهمی خوب بود تخصیص سهام بیشتر به کدهای خاص داده می‌شد و باقی سرمایه‌گذاران از آن سهم کمتری می‌بردند.

اما در ادامه با بازنگری که در عرضه اولیه‌ها صورت گرفت، مدل جدید ثبت سفارش در نظر گرفته شد. در این روش برای آنکه دیگر رانتی صورت نگیرد قیمت سفارشات و حجم آنها در طی ثبت سفارش مخفی می‌ماند و اگر حتی تقاضای ثبت شده بیش از میزان عرضه بود، سهم به روش تسهیم به نسبت بین متقاضیان سود عرضه اولیه چقدر است؟ عرضه اولیه صورت می‌گرفت.

با وجود این بازنگری‌ها، اما باز هم با وجود استقبال خوبی که از عرضه‌های اولیه همچنان وجود داشت مشکلاتی در پذیرش شرکت‌های حاضر در صنایع پرریسک و جدید و شرکت‌های کوچک وجود داشت، چون اساسا سرمایه‌گذارانی که علاقه بیشتری به خرید عرضه اولیه داشتند افرادی بودند که در سرمایه‌گذاری در بورس حرفه‌ای نبودند و بنابراین توجه دقیقی به مخاطرات این شرکت‌ها نداشتند. بنابراین سازمان بورس با هدف کاهش ریسک برای این افراد، امکان ثبت و پذیرش شرکت‌های کوچک، حضورشان را لغو کرد.

اما در بررسی‌ها و بازنگری‌های جدید امکان حضور و پذیرش شرکت‌های پرریسک و کوچک با روش ترکیبی فراهم شده است.

در این شیوه مدل ثبت سفارش دومرحله‌ای خواهد بود بنابراین در مرحله اول بخشی از سهام به صندوق‌های سرمایه‌گذاری از جمله صندوق ETF و صندوق‌های مشترک اختصاص داده می‌شود تا کشف قیمت توسط صندوق‌ها انجام شود و در نهایت بعد از کشف قیمت در مرحله بعدی این قیمت مبنای عرضه سهام برای عموم در نظر گرفته شود.

این طرح در مرداد ماه ۱۴۰۰ تایید شده و به زودی اجرایی خواهد شد. به طور کلی برای تعریف روش ترکیبی عرضه اولیه باید ابتدا گفت که عرضه اولیه سهام جذابیت‌های خاصی برای سرمایه گذاران بورسی دارد و به عبارتی ساده‌تر باید گفت عرضه اولیه تا قبل از روش ترکیبی به صورت بوک بیلدینگ بود اما با روش جدید بستری مناسب برای پذیرش شرکت‌های پرریسک و کوچک فراهم می‌شود تا مدل جدیدی به عرضه‌های اولیه به ظرفیت‌های بورس تهران اضافه شود.

خرید عرضه اولیه از طریق کارگزاری حافظ

کارگزاری حافظ همواره تلاش کرده بتواند بهترین خدمات را در راستای تسهیل خرید و فروش سهام برای مشتریان خود فراهم کند در این راستا اکنون شما با عضویت در کارگزاری حافظ و تنظیم سامانه معاملات می‌توانید تمامی خرید‌های عرضه اولیه را به صورت اتوماتیک برای خود فعال کنید و به این ترتیب اگر حساب کاربری‌تان شارژ کافی داشته باشد، عرضه اولیه ارائه شده از طرف سامانه معاملاتی کارگزاری حافظ به صورت خودکار خریداری می‌شود.

سوالات متداول در خصوص عرضه اولیه و پاسخ به آنها

۱- چگونه با عرضه اولیه پولدار شویم؟

در پاسخ به این سوال باید گفت عرضه اولیه ضرورتا منجر به پولدار شدن نمی‌شود. نکته مهم این است که امکان خرید تعداد بالای سهام عرضه اولیه وجود ندارد بنابراین اگر می‌خواهید از طریق عرضه اولیه سود کسب کنید بهتر است عرضه‌های اولیه‌ای را که خوب بررسی کردید، خریداری کنید تا در نهایت با سرمایه‌گذاری طولانی مدت بتوانید سود خوبی از آن کسب کنید و یا شاید پولدار شوید.

۲- چگونه به عرضه اولیه خود اضافه کنیم؟

عرضه‌های اولیه بعد از بازگشایی نماد در بازار مانند تمام سهم­‎های دیگر قابل خرید و معامله هستند اما اغلب به دلیل تقاضای بالا برای خرید این سهم‌­ها صف‌­های سنگینی شکل می­‌گیرد که خرید را دشوار می­‌کند.

۳- عرضه اولیه چقدر سود دارد؟

سود عرضه اولیه بسته به عوامل مختلف مثل شرایط بازار سرمایه و شرایط مالی شرکت و بسیاری موارد دیگر تغییر می‌کند. بنابراین دقیقا نمی‌توان گفت عرضه اولیه چه میزان سود دارد.

4- چه زمانی عرضه اولیه یا IPO را بفروشیم؟

زمان فروش عرضه اولیه به برنامه سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد. اگر برنامه سرمایه‌گذاری طولانی مدت دارید بهتر است عرضه اولیه خود را حداقل تا چند سال نفروشید.

۵- چه تعداد عرضه اولیه می‌توان خرید؟

با توجه به این که نحوه فروش عرضه اولیه در بازار به گونه‌ای طراحی شده است که به همه به میزان کافی سهم برسد دقیقا نمی‌توان گفت هر سرمایه‌گذار چه میزان سهام عرضه اولیه را می‌تواند بخرد.

۶- عرضه اولیه ضرر هم دارد؟

بله، گاهی اوقات شرایط بازار به گونه‌ای پیش می‌رود که سهام شرکت در همان روزهای اولیه دچار نوسان بالایی می‌شود که در نهایت عرضه اولیه ضرر می‌کند.

ارزش میزان سود عرضه اولیه در بورس چقدر است؟

سرور بورس توشن چیست؟ قبل از اینکه وارد بحث عرضه اولیه شویم می خواهیم شما را با امکاناتی از جمله سرور مجازی بورس توشن که در دسترسی راحت تر شما به بازار بورس کمک می کند اطلاعاتی در اختیارتان قرار دهیم.

سرور مجازی بورس توشن یک سرور قدرتمند است که با توجه به نیاز شما در رم، سی پی یو و همچنین سرعت های مختلفی عرضه می شود.

با استفاده از سود عرضه اولیه چقدر است؟ سرور بورس توشن می توانید خیلی سریع تر و بهترین در بازار بورس سرخطی بزنید. این نوع سرور ها این امکان را به شما می دهند تا در کوتاه ترین زمان ممکن بتوانید فعالیت های خود را در بازار بورس انجام دهید.

در مطالب قبلی شما را با آخرین اخبار در مورد ارائه عرضه اولیه آشنا کردیم. در ادامه همراه ما باشید تا اطلاعات بیشتری در مورد ارزش سود عرضه اولیه اطلاعاتی در اختیارتان قرار دهیم.

به گفته معاون بازار بورس، میزان سهام در بیشترشرکت‌هایی که در این سال ها در بازار بورس ایران عرضه اولیه ارائه کرده اند بعد از گذشت زمان کوتاهی حداقل ۳۰ درصد افزایش پیدا کرده است. به همین خاطر سهامدارن جدیدی برای شرکت در این بازار بسیار تشویق شده اند.

در اکثر اوقات عرضه اولیه سودمند می باشد. چرا که تعداد سهم ‌ها محدود می باشد و افراد زیادی می خواهند که در سهام شرکت‌های جدید سهیم باشند.

یکی از فاکتور های بسیار مهمی که موجب می شود تا قیمت ها بالا رود ایجاد صف خرید برای سهام شرکت ها می باشد. در بیشتر موارد سرمایه ‌گذاران در بازه‌ ای کوتاه از یک سهم بین ۲۰ تا ۳۰ درصد سود می‌ کنند. البته این مقدار سود خیلی زیاد نییست.

قیمت خرید اکثر عرضه اولیه مبلغ ناچیزی می شود و به خاطر محدودیتی که برای خرید تعداد سهام در عرضه های اولیه تنظیم شده است، اگر ۵۰ درصد هم سود اولیه این نوع سهم باشد و این سود را نصیب صاحبان سهام می باشد، مبلغ بسیار کمی به سهام می رسد.

رشد قیمت سهام پس از عرضه اولیه به چه فاکتور هایی بستگی دارد؟

تعداد سهم های عرضه شده

هر قدر تعداد عرضه ها کمتر باشد، به طور معمول فروشندگان کمتری نیز موجود می باشند.

بررسی رفتار سهامدار عمده

اگر سهامدار عمده پس از عرضه اولیه، سهام دیگری عرضه نکند معمولا سهام افزایش پیدا می کند.

جو کلی بازار

در هنگامی که جو کلی بازار مثبت است و فعالان بازار بورس به این موضوع خوشبین می باشند، افراد بسیار کمی حاضر می شوند سهام را بفروشند.

اخبار و شایعه‌های پیرامون سهم

گاهی خبر ها و شایعه های منفی یا مثبتی پیرامون سهمی که عرضه می شود شکل می ‌گیرد و افراد براساس این نوع شایعه ها تصمیم یری می کنند.

فاصله قیمت با ارزش ذاتی

هرچقدر سهامی که در عرضه اولیه ارائه می شود ارزان باشد یعنی با ارزش ذاتی خود فاصله بیشتری می گیرد، این خریداران تمایل بیشتری به خرید دارند.

فروش سهم عرضه اولیه

شمایید که مشخص می کنید چه زمانی عرضه اولیه را بفروشید، شما می توانید همان ۱ روز بعد سهامتان را بفروشید. اما بهتر است تا توجه داشته باشید که بهتر است تا زمانی که صف خرید به پایان نرسیده است آن سهم را نگه دارید.

هنگامی که سهم شما به قیمت مناسبی عرضه می شود معمولا قیمت آن بعد از چند روز افزایش پیدا می کند و از این رو لازم نیست تا از همان ابتدا سهم به فروش برسد.

اما برای سرمایه‌ گذار هایی که اطلاعات درستی از ارزش سهم ندارند بهتر است که در صورت عرضه شدن صف خرید، سهم خود را نیز به فروش برسانند.

به منظور موفقیت در بازار بورس می توانید از سرور مجازی بورس توشن استفاده کنید.