تأمین وجه مارجین

اهرم در بازار فارکس به چه معناست؟

همانطور که در مقدمه نیز گفته شد، اهرم در بازار فارکس امکانی است که این بازار مالی را برای سرمایه­‌گذاری، نسبت به بازارهای مالی دیگر جذاب کرده است. بسیاری از کاربران برای انجام معاملات خود از اهرم­‌ها استفاده می­‌کنند. البته پیش از صحبت درباره اهرم در بازار فارکس و ویژگی­‌های آن، باید بدانیم که استفاده نادرست از این امکان، می­‌تواند سرمایه شما را در عرض چند دقیقه به باد دهد. بنابرین استفاده درست و مطابق با آموزش­‌های حرفه­‌ای، اولین موردی است که باید درباره اهرم­‌ها به خاطر بسپارید.

تعریف بسیار ساده اهرم در بازار فارکس، امکان معامله با بیش از سرمایه اولیه‌ی کاربر است. بسیار پیش می‌­آید که کاربران برای انجام معامله­‌ای به اندازه کافی سرمایه در اختیار ندارند. در این شرایط کاربر با استفاده از اهرم، مابه التفاوت سرمایه مورد نیاز برای انجام معامله را از بروکر فارکس دریافت می­‌کند. به بیان دیگر کاربر با استفاده از اهرم در بازار فارکس به معامله­ بزرگی می‌­پردازد، که تنها مقدار اندکی از سرمایه متعلق به خودش بوده و مابقی را از بروکر خود قرض گرفته­‌است.

به این مثال توجه کنید؛ فرض کنید شما قصد معامله‌ی یک لات طلا را دارید. برای مثال هر لات طلا ارزشی به اندازه 185،000 دلار دارد. اگر شما سرمایه‌­ای به اندازه یک لات طلا یا همان 185000 دلار نداشته باشید، برای انجام چنین معامله‌­ای باید از اهرم‌­ها کمک بگیرید.

اگر از اهرم 1:100 کمک بگیرید، در واقع شما یک سهم از 100 سهم مبلغ مورد نیاز برای معامله یا همان 1850 دلار را پرداخته، و بروکر 99 سهم دیگر را می­‌پردازد. به همین ترتیب اگر از هر یک از دیگر اهرم‌­های 1:500، 1:1000، 1:2000 و … استفاده کنید، مبلغ کل تقسیم بر اندازه اهرم می­‌شود، سپس شما یک سهم پرداخته و بروکر شما مابقی سرمایه لازم را در اختیارتان قرار می‌­دهد.

حتما بسیار شنیده‌­اید که افراد، استفاده از اهرم را متناسب با چند برابر شدن سود حاصل از معامله می­‌دانند. تا به اینجا که با مفهوم کلی اهرم در بازار فارکس آشنا شدیم، متوجه می­شویم که این باور مصطلح، نادرست است. شما با استفاده از اهرم ، تنها سود حاصل از یک تأمین وجه مارجین تأمین وجه مارجین سهم خود را دریافت کرده و بروکر نیز سود حاصل از مابقی سرمایه‌­ای که به شما قرض داده را برداشت می‌­کند.

اکنون احتمالا این سوال پیش می­‌آید که اگر معامله‌­ای که با استفاده از اهرم صورت گرفته دچار ضرر شود، چه اتفاقی رخ می­‌دهد؟ بروکر میزان ضرر حاصله را چگونه دریافت می­‌کند؟ برای پاسخ به این سوالات باید با مفهوم مارجین و مارجین کال آشنا شوید.

مارجین و مارجین کال

وجه تضمین اولیه برای شروع یک معامله، مارجین (Margin) یا حاشیه نام دارد. مارجین معامله‌ی مثال بالا که با اهرم 1:100 صورت گرفته بود، 1850 دلار، یا همان یک سهم از 100 سهم است. برای مثال اگر شما برای انجام همان معامله از اهرم 1:2000 استفاده کنید، مارجین و یا وجه تضمین شما برابر، 92.5 دلار می­‌شود.

مارجین‌کال به طور کلی زمانی رخ می‌­دهد که ضرر شما در معامله‌­ای نزدیک به میزان مارجین یا وجه تضمین‌تان شود. در این صورت بروکر اخطار داده و شما را از آن پوزیشن معاملاتی خارج می­‌کند. در معامله­‌هایی که شما از اهرم در بازار فارکس استفاده کرده‌­اید، اگر ضرر کنید و میزان ضرر بروکر از مارجین یا سهم شما در آن معامله بیشتر گردد، مارجین کال رخ می­‌دهد.

بنابراین در پاسخ به سوالات بالا، باید بگوییم بروکر هیچگاه از ارائه‌ی اهرم در بازار فارکس به کاربر ضرر نمی­‌کند. زیرا به محض اینکه ضرر بروکر به مارجین یا سهم کاربر نزدیک شود، کارگزار، کاربر را از آن پوزیشن خارج کرده و ضرر خود را با مارجین یا همان وجه تضمین جبران می­‌کند.

مزایای استفاده از اهرم در فارکس

بدیهی است که اولین و مهم­ترین مزیت اهرم در بازار فارکس، امکان انجام معاملات مبالغ بالا با سرمایه اندک است. برای انجام معامله‌­ای که سرمایه بالایی نیاز دارد و شاید تامین آن از عهده عموم مردم برنیاید، استفاده از اهرم‌­ها روشی است که امکان شرکت در آن معامله را با توجه به سرمایه اولیه هر شخص، برای همه فراهم می­‌کند.

مزیت دوم حفاظت از سرمایه شماست. شاید در نگاه اول این جمله عجیب به نظر برسد، اما اگر از اهرم در بازار فارکس به درستی استفاده کنید می­‌توانید تمام سرمایه خود را در معامله­‌ای که از آن مطمئن نیستید وارد نکنید و در صورت ضرر، همه پول خود را از دست ندهید.

به بیان دیگر شما با استفاده از اهرم در فارکس و سرمایه‌ی یکسان نسبت به زمانی که از اهرم در بازار فارکس استفاده نکرده‌­اید، می‌­توانید مدت زمان بیشتری در فارکس فعالیت کرده و در معاملات بیشتری نیز شرکت کنید. زیرا استفاده از اهرم مثل اینست که سرمایه‌ی اولیه خود را به چند قسمت تقسیم کرده اید و در هر معامله قسمتی از آن را استفاده می­‌کنید.

معایب استفاده از اهرم در فارکس

زمانی که شما برای انجام معامله‌­ای از اهرم در بازار فارکس استفاده می­‌کنید، در واقع چند برابر سرمایه‌ی خود معامله کرده و به همان اندازه ریسک معامله را نیز بالا برده‌­اید. حال در صورتی که معامله منجر به ضرر تأمین وجه مارجین شود، ممکن است شما در عرض چند دقیقه تمام سرمایه خود را از دست بدهید.

بنابراین آموزش استفاده از اهرم در بازار فارکس به کاربران به شدت توصیه ­می­‌شود، که تا حد ممکن از خطرات قابل پیشگیری ناشی از اهرم­‌ها جلوگیری کنند. علاوه بر این، استفاده از اهرم­‌های بالا که بسیار پر ریسک هستند، هرگز پیشنهاد نمی­‌شود. طبق مشاهدات، اغلب تأمین وجه مارجین کاربران حرفه‌­ای فارکس از اهرم­‌های رایج 1:50، 1:100، 1:300 و 1:500 استفاده می­‌کنند.

سخن پایانی

اهرم در بازار فارکس چیست؟ چه کاربردی دارد و چه زمانی باید از این ویژگی منحصر به فرد استفاده شود؟ احتمالا تا به اینجا درک کرده‌­اید که اهرم در بازار فارکس به چه معناست و نحوه کارکرد آن به چه صورت است. علاوه بر این، حتما متوجه شده‌­اید که فارکس در عین حال که بازار مالی جهانی با گردش مالی فوق العاده بالا و سود‌ده است، می­‌تواند بسیار پرخطر و پر ریسک نیز باشد.

همچنین تمامی ابزارها و امکانات فارکس که یکی از آن­ها اهرم در بازار فارکس است، همانطور که به کاربران در انجام معاملات کمک می­‌کنند، اگر در موقعیت نامناسب و بی­‌تدبیر استفاده شوند منجر به ضرر خواهند شد.

در مقالات بعدی از سری آموزش های فارکس ، با سایر اصطلاحات و مفاهیم کاربردی فارکس بیشتر آشنا خواهید شد .

کال مارجین (call Margin) چیست؟

کال مارجین یکی از عبارت‌هایی است که سرمایه‌گذاران بازار آتی با آن سر و کار دارند. البته این عبارت در بازار فارکس هم به چشم می‌خورد، اما از آنجایی که در ایران ممنوعیت سرمایه‌گذاری در فارکس وجود دارد؛ بیشتر افرادی که با وضعیت کال مارجین در حساب معاملاتی خود روبرو می‌شوند، فعالان بازار آتی هستند. بنابراین در ادامه این مقاله قصد داریم به نحوه معامله در بازار آتی و معرفی قراردادهای آن، انواع وضعیت حساب بپردازیم و بگوییم کال مارجین در بورس چیست و چگونگی ورود به وضعیت کال مارجین و خروج از آن را بررسی کنیم.

قرارداد آتی و وجه تضمین

انجام معاملات در هر بازاری قواعد خاص خود را دارد و بازار آتی هم از این قاعده مستثنی نیست. در بازار آتی ما برای خرید کالایی اقدام می‌کنیم که موعد تحویل آن مدتی بعد است؛ بنابراین ما امروز کالا را با قیمتی مشخص می‌خریم و در موعد تحویل، وجه را به فروشنده پراخت می‌کنیم. این فرآیند با عقد «قرارداد آتی» ثبت می‌شود و از آنجایی که این معامله شامل یک موقعیت دوطرفه و تعهدی است؛ طرفین باید ضمانتی ارائه بدهند که به تعهدات خود عمل خواهند کرد.

بنابراین هر دو طرف معامله مبلغی را نزد کارگزار خود سپرده‌گذاری می‌کنند که به آن «وجه تضمین اولیه» می‌گویند. حال با تغییر ارزش قرارد آتی عقد شده، حساب هر یک از طرفین تعدیل خواهد شد. یعنی پس از کشف قیمت محصول در بورس کالا به صورت روزانه، اگر قیمت افزایش داشته باشد، مبلغ از حساب سپرده فروشنده کسر و به حساب سپرده خریدار افزوده می‌شود؛ و اگر قیمت کاهش یابد، برعکس روند مذکور انجام می‌شود.

نحوه معامله در بازار آتی

نحوه معامله در بازار آتی به این صورت است که معامله‌گران ابتدا حساب معاملاتی خود را شارژ، سپس اقدام به اخذ موقعیت خرید یا فروش می‌کنند؛ بعد از اخذ موقعیت خرید یا فروش، مبلغ شارژ شده در حساب معامله‌گران بلوکه می‌شود. این حساب طی هر جلسه معاملاتی بروزرسانی خواهد شد و با توجه به تغییراتی که در قیمت کالا رخ می‌دهد؛ می‌تواند در وضعیت‌های مختلفی قرار بگیرد. مثلا ممکن است سودی شامل آن شود یا کمی زیان‌ده باشد یا اینکه کاملا در وضعیت ضرر قرار بگیرد؛ هر کدام از این وضعیت‌ها نام و شرایط خاص خود را دارند که در ادامه توضیح داده خواهد شد.

در مورد کارمزد معاملات بازار آتی نیز قواعد مشخصی وجود دارد. در گذشته کارمزد معاملات با توجه به کالای مورد معامله مبلغی ثابت بود؛ مثلا معامله‌گران برای قرارداد خرید یا فروش آتی سکه کارمزد ۳۰۰۰ تومان و برای آتی زعفران ۳۰۰ تومان را پرداخت می‌کردند و در این بین قیمت خرید و فروش در نظر گرفته نمی‌شد.

اما در سال 1397 سازمان بورس و اوراق بهادار دستورالعمل جدیدی را ارائه داد که طی آن کارمزد معاملات آتی بر اساس ارزش قرارداد متغیر است. طبق این دستورالعمل کارمزد هر معامله برابر با ۰.۰۰۰۶۸ ارزش قرارداد محاسبه می‌شود. به عبارتی ابتدا قرارداد عقد شده ارزش‌گذاری می‌شود، سپس رقم بدست آمده در ۰.۰۰۰۶۸ ضرب و حاصل آن به عنوان کارمزد از حساب معامله‌گران کسر خواهد شد و در نهایت طبق توافقات قبلی، کارگزار، سازمان بورس و اوراق بهادار و شرکت بورس در این مبلغ سهیم می‌شوند.

دقت کنید این رقم در گواهی‌های سپرده متفاوت است؛ مثلا کارمزد در گواهی سپرده محصولات کشاورزی برابر با ۰.۰۰۲۴ ارزش معامله محاسبه می‌شود. همچنین برخی اوقات (مثلا در بدو راه‌اندازی قراردادهای آتی با دارایی‌های پایه جدید)، سازمان بورس و اوراق بهادار و همچنین شرکت بورس، از دریافت سهم خود در کارمزد معاملات صرف‌نظر می‌کنند.

وضعیت حساب معاملاتی

وضعیت حساب معاملاتی افراد با توجه به قرارداد آتی و وجه تضمینشان می‌تواند در سه حالت زیر قرار بگیرد:

• وضعیت نرمال: در این حالت پس از برگزاری جلسه معاملاتی، برای مشتری (با توجه به کشف قیمت) سود شناسایی می‌شود. این سود در حساب معاملاتی بلوکه نمی‌شود و قابل برداشت است.
• وضعیت ات ریسک: در صورتی که پس از کشف قیمت و برگزاری جلسه معاملاتی، برای مشتری زیان شناسایی شود؛ این مبلغ از موجودی حساب عملیاتی او کسر خواهد شد. در قراردهای آتی قانونی وجود دارد که موجودی حساب عملیاتی نمی‌تواند کمتر از 70 درصدِ وجه تضمین باشد، بنابراین طبق این قانون اگر مبلغی که (به عنوان زیان معامله) از حساب مشتری کسر می‌شود تا 30 درصد وجه تضمین را شامل شود، وضعیت حساب او در حالت ات‌ریسک قرار دارد.

دقت کنید که در حالت ات ریسک، موجودی حساب عملیاتی معامله‌گر کمتر از وجه تضمین می‌باشد. اما چون تا 30 درصد کمتر است و در واقع 70 درصد از وجه تضمین در موجودی حساب معاملاتی او وجود دارد، بنابراین مفاد قرارداد آتی رعایت شده است.

• وضعیت کال‌مارجین: اگر پس از برگزاری جلسه معاملاتی، برای معامله‌گر زیان شناسایی شود و این مبلغ بیش از 30 درصد وجه تضمین را پوشش دهد؛ حساب مشتری در حالت کال مارجین قرار می‌گیرد.

وضعیت کال‌مارجین در بورس شبیه ات‌ریسک است؛ با این تفاوت که در ات ریسک موجودی حساب تا 70 درصدِ وجه تضمین را پوشش می‌دهد اما در کال مارجین موجودی حساب کمتر از 70 درصد وجه تضمین را شامل خواهد شد. در این صورت اخطاری برای افزایش موجودی حساب تا 70 درصد وجه تضمین برای معامله‌گر صادر می‌شود.

همچنین در رابطه با سود و زیان حساب‌های عملیاتی دقت داشته باشید که، در جلسات معاملاتی هر 30 دقیقه یک بار بروزرسانی انجام می‌شود. اگر زیان شامل حساب معامله‌گر شود، بلافاصله پس از هر بروزرسانی قابل مشاهده است؛ اما سودها پس از اتمام جلسه محاسبه شده و در حساب وی اعمال می‌شوند.

وضعیت کال مارجین چیست؟

در بین تمام وضعیت‌های قبل، کال مارجین از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است و اگر چنین وضعیتی رخ دهد، معامله‌گر با چالش بزرگی روبرو می‌شود. پس ما در ابتدا باید بدانیم که وضعیت کال مارجین چیست؟ و سپس به چگونگی خروج از آن می‌پردازیم.

وضعیت کال‌مارجین شبیه ات‌ریسک است؛ با این تفاوت که در ات ریسک موجودی حساب تا 70 درصدِ وجه تضمین را پوشش می‌دهد اما در کال مارجین موجودی حساب کمتر از 70 درصد وجه تضمین را شامل خواهد شد. در این صورت اخطاری برای افزایش موجودی حساب تا 70 درصد وجه تضمین برای معامله‌گر صادر می‌شود.

همچنین در رابطه با سود و زیان حساب‌های عملیاتی دقت داشته باشید که، در جلسات معاملاتی هر 30 دقیقه یک بار بروزرسانی انجام می‌شود. اگر زیان شامل حساب معامله‌گر شود، بلافاصله پس از هر بروزرسانی قابل مشاهده است؛ اما سودها پس از اتمام جلسه محاسبه شده و در حساب وی اعمال می‌شوند.

خروج از وضعیت کال مارجین

تا به اینجا به این پرداختیم که کال مارجین در بورس چیست و در این قسمت قرار است در رابطه با خروج از وضعیت کال مارجین صحبت کنیم.

برای خروج از وضعیت کال مارجین معامله‌گر می‌تواند حساب معاملاتی خود را شارژ کند؛ یا اینکه موقعیت‌های باز را ببندد یا ترکیبی از هر دو این اقدامات را انجام دهد.

پس از اینکه اخطار وضعیت کال مارجین برای کاربر صادر می‌شود، مهلتی از طرف کارگزاری جهت خروج از این وضعیت نیز تعیین خواهد شد. اگر کاربر اقدامات لازم را در این زمان انجام دهد، می‌تواند مجددا با حساب خود به فعالیت در بازار بپردازد؛ و در غیر اینصورت، کارگزاری به اندازه خروج حساب از وضعیت کال مارجین اقدام به بستن موقعیت‌های باز می‌کند. مثلا اگر پنج موقعیت باز وجود داشته باشد و با بسته شدن دو تای آنها حساب از وضعیت کال مارجین خارج شود، کارگزاری به بستن همین دو موقعیت بسنده خواهد کرد.

اما حالت دیگری وجود دارد که کاربر تا پایان مهلت تعیین شده اقدام به شارژ حساب نمی‌کند و وجود صف در بازار باعث می‌شود که کارگزار نتواند موقعیت‌های باز را برای خروج از وضعیت کال مارجین ببندد. در این حالت کارگزار با قیمت سرخط تابلو اقدام به ثبت سفارش فروش می‌کند. اگر فروش انجام شود، موقعیت بسته خواهد شد و حساب از کال مارجین خارج می‌شود؛ اما اگر بازار با صف مواجه باشد و تا انتهای جلسه معاملاتی فروش صورت نگیرد، بعد از اتمام جلسه، بازار جبرانی تشکیل می‌شود و موقعیت باز معامله‌گر بسته خواهد شد.

محاسبه کال مارجین

موضوعی که در محاسبه کال مارجین اهمیت دارد، بازار مدنظر است. همانطور که در قبل ذکر شد، در قراردهای آتی اگر زیان معامله تا 30 درصد وجه تضمین شناسایی شود، وضعیت ات ریسک و اگر بیش از 30 درصد باشد، وضعیت کال مارجین است. اما این درصدها درباره بازار آتی صدق می‌کند و دربازارهای جهانی مانند فارکس و… می‌تواند متفاوت باشد.

برای شناسایی وضعیت نرمال، ات ریسک یا کال مارجین، با یک مثال عددی به محاسبه کال مارجین می‌پردازیم.

• فردی 4 موقعیت خرید در سررسید کالای X را دارد. وجه تضمین اولیه برابر 200 هزار تومان است. حال می‌خواهیم محاسبه کنیم که موجودی حساب فرد باید حداقل چه مقدار باشد تا کال مارجین نشود.
• ابتدا حداقل وجه تضمین اولیه ( 70درصد) را بدست می‌آوریم. (200.000*0.7=140.000)
• سپس وجه تضمین مورد نیاز برای 4 موقعیت باز را حساب می‌کنیم (200.000*4=800.000)
• پس حساب عملیاتی وی باید به مبلغ 800 هزار تومان شارژ داشته باشد. حال اگر این مقدار تا چه رقمی کاهش یابد کال مارجین رخ می‌دهد؟
• در این مرحله باید 70 درصد وجه تضمین برای 4 موقعیت باز را حساب کنیم. (140.000*4=560.000)
• پس با رسیدن موجودی به 560 هزار تومان وضعیت کال مارجین رخ می‌دهد.

سخن آخر

شاید فعالیت در بازار آتی و قراردادهای آن در ابتدا کمی پیچیده به نظر بیاید؛ اما این بازار می‌تواند سود قابل توجهی را برای سرمایه‌گذاران فراهم کند. معمولا نوسان‌گیران علاقه زیادی به بازار آتی دارند و افراد با اطلاعات کمتر، اغلب بازار بورس را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کنند. البته ترس از قرار گرفتن در وضعیت کال مارجین نیز مورد دیگریست که باعث مقاومت سرمایه‌گذاران برای ورود به این بازار می‌شود.

اما در نظر داشته باشید که سود و زیان در تمامی بازارهای سرمایه وجود دارد و همانطور که کاربر قبل از خرید سهام در بورس اقدام به تحلیل بازار می‌کند و حتی در صورت منفی شدن سهم احتمالا استراتژی معاملاتی موفق‌تر و متفاوتی در بورس را پیش خواهد گرفت. در بازار آتی نیز همین روند وجود دارد؛ سرمایه‌گذاران با یادگیری مهارت‌های لازم می‌توانند به پیش‌بینی آینده بازار بپردازند و حتی در صورت قرار گرفتن در وضعیت کال مارجین می‌توانند تشخیص دهند که باید موقعیت خاصی بسته شود یا اینکه حساب عملیاتی را شارژ کنند.

گفتنی است کارگزاری آگاه در سامانه معاملاتی خود بخشی را برای پیش‌بینی وضعیت حساب تعبیه کرده است؛ معامله‌گران با مراجعه به این بخش می‌توانند مدیریت بهتری روی حساب خود داشته باشند و برای جلوگیری از کال مارجین شدن حساب اقدامات لازم را انجام دهند.

سوالات رایج کال مارجین

اگرچه لیکوئید و کال مارجین هر دو به زیان معامله‌گر در معاملات اهرمی اشاره دارد، اما تفاوت این دو در نوع بازار و تکنیک جبران زیان است. وضعیت کال‌ مارجین که بیشتر در آتی کالا مشاهده می‌شود، یعنی بیشتر شدن زیان از وجه تضمین اولیه (30 درصد)؛ در این حالت معامله‌گر باید حساب خود را شارژ کند و در غیر اینصورت کارگزار موقعیت‌های باز او را به تعداد لازم می‌بندد. لیکوئید در بازار رمزارزها و فارکس، به معنی زیان در معاملات اهرمی است. اما در لیکوئید، وجه تضمین 30 درصدی مطرح نیست و معامله‌گر ممکن است زیان بیشتری را متحمل شود. در صورت رخ دادن لیکوئید، صرافی یا کارگزار مربوطه بلافاصله درخواست فروش کوین، ارز یا … را ثبت می‌کند.

مارجین چیست – مارجین لول چیست – کال مارجین چیست

مارجین چیست ؟ مارجین لول چیست ؟ کال مارجین چیست ؟ از جمله جذاب ترین ویژگی های بازار آتی، امکان تأمین وجه مارجین معامله با اهرم است. این بدان معنی است که معامله گران می توانند مقدار نسبتاً کمی سرمایه را برای باز کردن موقعیت های تجاری با حجم بالا در یک دارایی اختصاص دهند. این اهرم به واسطه آنچه به عنوان مارجین شناخته می شود در دسترس معامله گران قرار می گیرد. در این آموزش، نگاهی دقیق‌تر به این خواهیم داشت که هنگام معاملات آتی مارجین چیست و چگونه بر قابلیت‌های معاملاتی شما تأثیر می‌گذارد.

مارجین چیست ؟

به طور خلاصه، مارجین حداقل مقدار پولی است که در حساب معاملاتی شما لازم است تا بتوانید موقعیت خرید یا فروش را در یک قرارداد آتی باز کنید. این حاشیه معمولاً بخشی از ارزش کل قرارداد است. مقدار واقعی مارجین از بازاری به بازار دیگر متفاوت است و همچنین بسته به اینکه معامله گر فقط در طول روز معامله می کند یا یک شبه موقعیت را حفظ می کند، تغییر می کند.

مارجین امکان معامله با اهرم بالا را می دهد و ابزار مهمی در بازار آتی است. هنگام شروع معامله، لازم نیست 100٪ از وجوه خود را برای پوشش ارزش قرارداد آتی با استفاده از اهرم کنار بگذارید. از طرف دیگر، می‌توانید از مقدار مارجین خود برای ورود به معاملات بزرگ استفاده کنید و تا زمانی که حساب شما تامین می‌شود، به تجارت ادامه دهید.

اما فراموش نکنید که اهرم یک شمشیر دو لبه است. تغییرات کوچک در قیمت پایه یک دارایی می تواند به سودهای بزرگ تبدیل شود و همچنین می تواند منجر به زیان های بزرگ شود. اگر معامله علیه شما پیش برود، این ضررها می تواند بسیار بیشتر از میزان حاشیه اصلی شما باشد.

دو دسته اصلی مارجین در بازارهای آتی وجود دارد:

مارجین اولیه: حداقل مقداری که پلتفرم معاملات آتی برای وارد کردن موقعیت در قراردادهای آتی تعیین می کند. در حالی که میزان حاشیه توسط صرافی تعیین می‌شود، ممکن است کارگزار از شما بخواهد که قبل از شروع معامله، وجوه اضافی را واریز کنید.

مارجین حفاظتی: این مبلغی است که باید در هر زمان معین در حساب معاملاتی خود نگه دارید تا ضررهای احتمالی پوزیشن های خود را پوشش دهید. مقدار مارجین حفاظتی کمتر از مارجین اولیه است.

مارجین های روزانه: این مارجین اولیه مورد نیاز برای معامله در کل روز است. این به این معنی است که حداقل مقدار مورد نیاز برای معامله روزانه یک قرارداد است. با مارجین معاملات روزانه، شما اساساً موقعیت های خود را در قراردادهای آتی در همان جلسه معاملاتی باز و بسته می کنید بدون اینکه هیچ موقعیتی را یک شبه باز نگه دارید تا روز بعد آن را ببندید. این مارجین توسط کارگزار تعیین می شود.

کال مارجین چیست؟

اگر وجوه موجود در حساب معاملاتی شما کمتر از مارجین حفاظتی باشد، در این صورت، باید فوراً وجه بیشتری را واریز کنید تا موجودی حساب خود را به سطح مارجین اولیه بازگردانید. اندازه پوزیشن های خود را با توجه به موجودی وجوه باقی مانده در حساب خود کاهش دهید و همچنین می توانید موقعیت های خود را ببندید.

مارجین قرارداد آتی چگونه محاسبه می شود؟

صرافی مارجین های قراردادهای آتی را از طریق الگوریتمی به نام سیستم مارجین آنالیز پرتفولیو استاندارد (SPAN) کنترل می کند. این سیستم از یک روش بسیار پیچیده برای تعیین نیازهای حاشیه آتی با تجزیه و تحلیل تمام سناریوهایی که ممکن است در بازار رخ دهد، استفاده می کند.

حاشیه SPAN از یک الگوریتم پیچیده برای ارزیابی ریسک کل استفاده می کند. این کار با محاسبه بدترین زیان ممکن که یک سبد سهام می تواند به طور منطقی در یک دوره زمانی معین، معمولاً در یک روز معاملاتی متحمل شود، انجام می شود. سیستم این کار را با محاسبه سود و زیان بالقوه پرتفوی در شرایط مختلف بازار انجام می دهد.

حاشیه SPAN از مفهوم آماری ارزش در معرض خطر (VAR) برای تعیین حاشیه اولیه استفاده می کند. این بر این فرض استوار است که حاشیه باید به اندازه کافی برای پوشش زیان های وارد شده به یک موقعیت در 99٪ موارد بر اساس داده های تاریخی کافی باشد. به طور کلی، SPAN ریسک های موجود در هر قرارداد را ارزیابی می کند – هر چه ریسک بالاتر باشد، حاشیه اولیه مورد نیاز بالاتر است.

قابل توجه ترین مزیت معامله قراردادهای آتی این است که به معامله گر کمک می کند از انباشت زیان جلوگیری کند. حاشیه‌های آتی مبنایی برای پوشش در برابر ریسک‌هایی که معمولاً با بازار آتی با اهرم بالا همراه است، فراهم می‌کند. این به این دلیل است که حاشیه معاملات آتی اجازه نقدینگی کافی را در این بازار با اهرم بالا می دهد.

معایب: نقطه ضعف سیستم حاشیه برای قراردادهای آتی این است که زیان های وارد شده در هر قرارداد باید به صورت روزانه تسویه شود. این ممکن است توانایی شما برای حفظ سطح حاشیه خود را به چالش بکشد.

مارجین و فری مارجین چیست؟

به زبان ساده مارجین بعنوان پول ضمانتی است که باید در معامله وجود داشته باشد. فری مارجین قدرت خرید باقی مانده شما را نشان میدهد

درک سیستم مارجین برای قراردادهای آتی برای هر معامله‌گری در این بازار ضروری است، زیرا یکی از مهم‌ترین چیزهایی است که هر معامله‌گری باید قبل از شروع معامله با پول واقعی به آن تسلط داشته باشد.

تفاوت مارجین و لوریج در فارکس

معامله‌گران زیادی در بازار فارکس در حال فعالیت هستند بدون آنکه درک درستی از مفاهیم اولیه مارکت مثل مارجین، اهرم یا لوریج (leverage) و استاپ اوت (stop out) داشته باشند. با توجه به نقش مهم و حساسی که لوریج و مارجین در معاملات دارند، ممکن است درک معامله‌گر در بازار فارکس مطابق با واقعیت این مفاهیم نباشد و برای او مشکل ایجاد کند. دانستن صحیح این موارد برای هر معامله گر بسیار مهم است و می‌تواند در معاملات و موفقیت تریدر کمک زیادی کند.

مفهوم لوریج در فارکس

اهرم یا لوریج ابزاری است که بروکرها در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهند که معامله‌گر بتواند مقادیر بزرگتری از ارز یا سهام را با مقدار کمتری وجه در حساب خود معامله کند.

به عنوان مثال وقتی که حساب شما دارای لوریج ۱:۲۰۰ (یک به دویست) باشد، شما می‌توانید ۲۰۰ دلار را با پرداخت یک دلار معامله کنید. بنابراین برای معامله یک لات (صد هزار واحد) دلار تنها نیاز است که ۵۰۰ دلار بپردازید. می‌توان گفت با لوریج ۱:۲۰۰ قدرت معامله شما در حساب مضربی از ۲۰۰ پیدا می‌کند.

در مثالی دیگر اگر لوریج حساب شما ۱:۱۰۰ باشد و تصمیم داشته باشید یک معامله ۱۰۰ دلاری انجام دهید، تنها کافی است که در حساب خود یک دلار پول داشته باشید. به بیان دیگر برای انجام یک معامله که نیازمند صد دلار پول هست با یک دلار می‌توانید این معامله را انجام دهید. در واقع هر واحد از پول شما در معامله، ضریبی به اندازه مقدار لوریج پیدا می‌کند. این بدان مفهوم است که شما برای انجام معامله‌ای با حجم یک لات با توجه به اهرم ۱:۱۰۰ باید هزار دلار پول در حساب خود داشته باشید. حال اگر لوریج شما ۱:۱۰۰۰ باشد، پول مورد نیاز برای این معامله تنها ۱۰۰ دلار خواهد بود.

حال به طرح یک مساله می‌پردازیم: تصور کنید که شما تصمیم دارید معامله‌ای با حجم ۱۰ لات USD، در حسابی که لوریج آن ۱:۲۰۰ است انجام دهید. چه مقدار دلار در حسابتان برای انجام این معامله لازم دارید؟

بدون احتساب لوریج، هر لات استاندارد برابر با صد هزار دلار می‌باشد. شما قصد معامله ۱۰ لات را دارید، پس حجم معامله شما ۱۰ ضربدر صد هزار می‌باشد. یعنی یک ملیون دلار. با لوریج ۱:۲۰۰ باید یک دویستم حجم معامله را تامین کنید. پس ۵۰۰۰ دلار لازم دارید تا ۱۰ لات در این حساب ترید کنید.

مفهموم مارجین (Margin)

مارجین مقدار پولی است که برای یک پوزیشن یا معامله مورد نیاز است. مقدار مارجین به کمک لوریج تعیین می‌شود. اما ابتدا تصور کنیم که لوریجی در کار نیست در واقع حساب شما لوریج ۱:۱ دارد.

فرض کنید که شما یک حساب ۲۰۰۰۰ دلاری دارید و تصمیم دارید ۲۰۰۰ یورو در مقابل دلار آمریکا بخرید. یعنی یک پوزیشن Buy در جفت ارز EURUSD انجام دهید. حال شما چه میزان دلار آمریکا باید بپردازید؟ با فرض اینکه نرخ برابری یورو به دلار برابر ۱.۱۷۵۸ باشد. در واقع چه میزان مارجین برای انجام این معامله در حسابی که لوریج ۱:۱ دارد مورد نیاز است؟

وقتی نرخ برابری در جفت ارز EURUSD برابر ۱.۱۷۵۸ است، یعنی ارزش هر یک یورو برابر ۱.۱۷۵۸ دلار آمریکا می‌باشد، پس برای خرید ۲۰۰۰ یورو باید ۲۳۵۱ دلار آمریکا بپردازیم (تأمین وجه مارجین ۲۰۰۰*۱.۱۷۵۸=۲۳۵۱).

اگر شما یک پوزیشن خرید ۲۰۰۰ یورویی روی جفت ارز EURUSD بگیرید، مقدار ۲۳۵۱ دلار از موجودی حساب شما بلافاصله در این معامله درگیر می‌شود که همان میزان مارجین مورد نیاز است.

حال با توجه به اینکه هر لات برابر با ۱۰۰ هزار واحد است، برای اینکه بتوانیم ۲۰۰۰ یورو بخریم باید حجم معامله‌مان را روی ۰.تأمین وجه مارجین ۰۲ لات قرار دهیم ( ۲۰۰۰ = ۱۰۰۰۰۰*۰.۰۲ ). برای خرید این ۲۰۰۰ یورو مقدار ۲۳۵۱ دلار از حساب شما پرداخت می‌گردد که این مبلغ مارجین نامیده می‌شود.

حال بیایید مفهوم لوریج را وارد بحث کنیم، فرض کنیم که حساب شما لوریج ۱:۱۰۰ دارد. در این حالت برای خرید همان دو هزرا یورو در مقابل دلار آمریکا که در حالت قبل بررسی کردیم، شما باید یک صدم مقدار پول لازم را پرداخت کنید. یعنی باید ۲۳۵۱ را تقسیم بر صد کنیم که برابر با ۲۳.۵۱ دلار است. به عبارت دیگر مقدار مارجین درگیر ما در این معامله با لوریج ۱:۱۰۰ برابر با ۲۳.۵۱ دلار خواهد بود.

تفاوت مارجین و لوریج

همانطور که گفته شد بالانس مقداری پولی است که در حساب معاملاتی ما وجود دارد و هرگاه یک معامله باز می‌کنیم مقداری از این پول برای معامله استفاده می‌شود که به آن مارجین گفته می‌شود. اما لوریج همان اهرمی است که بروکر در اختیار ما قرار می‌دهد تا بتوانیم معاملات با حجم بالاتری را با مقدار پول کم انجام دهیم.

استاپ اوت چیست؟

برای اینکه به مفهوم استاپ اوت پی‌ببریم ابتدا باید چند مورد از اصطلاحات بازار را تعریف کنیم.

اولین مورد بالانس (Balance) می‌باشد، میزان پولی که در حساب معاملاتی ما قرار دارد بالانس گفته می‌شود. به عنوان مثال اگر شما یک اکانت ۱۰۰۰ دلاری دارید و هیچ پوزیشن بازی هم نداشته باشید، بالانس حساب شما ۱۰۰۰$ خواهد بود.

دومین مورد اکوئیتی (Equity) می‌باشد. اکوئیتی برابر با بالانس حساب به علاوه مقدار متغیر سود یا ضرر پوزیشن های باز در لحظه می‌باشد.

اکوئیتی = بالانس + سود یا ضرر متغیر

زمانی که شما هیچ پوزیشن بازی نداشته باشید میزان بالانس و اکوئیتی شما باهم برابر خواهد بود.

سومین مورد مارجین آزاد یا Free margin می‌باشد. این مقدار برابر با تفاوت مارجین درگیر و اکوئیتی حساب است.

مارجین آزاد = اکوئیتی – مارجین

وقتی که شما هیچ پوزیشن بازی نداشته باشید، هیچ مقدار پولی از حسابتان در مارجین استفاده نشده است. بنابراین همه پولی که در حسابتان دارید آزاد است. تا زمانی که شما هیچ پوزیشنی نداشته باشید. اکوئیتی حساب شما و فری مارجین با بالانس حساب شما برابر است.

اکنون به اصطلاح سطح مارجین یا Margin Level که برای معامله گران بسیار مهم است می‌رسیم، که همان نسبت اکوئیتی به مارجین می‌باشد (به درصد).

سطح مارجین = ( اکوئیتی تقسیم بر مارجین) × ۱۰۰

توجه داشته باشید که درک مفهوم سطح مارجین یا مارجین لول، بسیار با اهمیت هست. بروکر توسط این معیار تشخیص می‌دهد که معامله‌گر امکان ترید دارد یا خیر.

تفاوت مارجین کال و استاپ اوت

می‌توان گفت اکثر بروکرها سطح صد درصد را برای سطح مارحین در نظر گرفته‌اند. این محدودیت را سطح کال مارجین (Margin Call) نامیده می‌شود. سطح کال مارجین صد درصد به این معنی است که اگر مارجین لول حساب شما به صد درصد برسد، شما هنوز می‌توانید پوزیشن‌هایتان را ببندید، اما نمی‌توانید پوزیشن جدیدی بگیرید.

تا اینجا متوجه شدیم در صورتی که تأمین وجه مارجین مارجین لول ما به زیر ۱۰۰ درصد برسد حساب ما کال مارجین شده است .حال اگر این مقدار همچنان کاهش یابد و به سطح استاپ اوت تعیین شده توسط بروکر برسد، حساب ما و معاملاتمان استاپ اوت شده و به ترتیب از معامله‌ای که در ضرر بیشتر است بسته می‌شود.

به عنوان مثال شما یک حساب استاندارد در بروکر آمارکتس دارید و سطح استاپ اوت این حساب برابر با ۲۰% است، به محض اینکه مارجین لول به ۲۰% برسد معاملات شما (از برزگترین پوزیشن به کوچکترین) یکی پس از دیگری بسته می‌شود.

میزان استاپ اوت هر نوع حسابی را می‌توانید در قسمت مشخصات انواع حساب‌ها در بروکر مورد نظر خود ببینید.

بنابراین باید توجه داشت که مفاهیم مارجین، لوریج و استاپ اوت در فارکس بسیار مهم است و معامله‌گران باید همواره با رعایت مدیریت سرمایه و استفاده از اهرم مناسب در معاملاتشان از وقوع کال مارجین و استاپ اوت شدن جلوگیری کنند.

استراتژی های معامله با مارجین در بایننس

در مقاله آموزش گام به گام مارجین ترید در صرافی بایننس، نحوه فعال سازی اکانت برای انجام معاملات مارجین و استفاده از قابلیت های آن را آموزش دادیم و به معرفی بخش های مختلف آن پرداختیم. حال که با مقدمات کار آشنا شده اید، در این مقاله انواع استراتژی های مارجین تریدینگ را مورد بررسی قرار می دهیم.

با توجه به این که بایننس به میزان دو برابر سرمایه شما، وام در اختیارتان قرار می دهد و باید بعد از انجام معاملات آن مقدار قرض گرفته شده را با احتساب نرخ سود و کارمزد به بایننس پرداخت کنید؛ یکی از ابندایی ترین استراتژی ها، قرض گرفتن ارزی است که اخیرا پامپ شده (قیمت آن افزایش یافته) تا بتوانید آن را در بالاترین قیمت بفروشید و بعد که این ارز دامپ شد (قیمت کاهش پیدا کرد)، مجددا به اندازه دارایی قرض گرفته به اضافه مقدار سود، آن ا رز دیجیتال را خریداری کنید و به بایننس برگردانید.

بر اساس آموزش های دوره صفر تا صد ترید و تحلیل تکنیکال (دوره نخبگان کریپتوکارنسی)، خریدهای شما باید بصورت پله ای و با رعایت اصول مدیریت سرمایه انجام شود، چرا که ممکن است تحلیل شما با اشتباه همراه باشد و نتوانید در کف قیمتی که پیش بینی کرده اید؛ آن ارز دیجیتال را خریداری کنید.

باید توجه داشته باشید که اگر هدف شما بالا بردن تعداد ارز خاصی در ولت مارجین است، می توانید بیشتر از مقدار قرض گرفته شده، آن ارز دیجیتال را خریداری کنید و اگر هدفتان افزایش مقدار بیت کوین یا تتر است، باید دقیقا به اندازه مقدار قرض خود، آن ارز را خریداری نمایید. برای روشن شدن این مطلب به نمودار ارز دیجیتال نئو نگاهی می اندازیم.

استراتژی دیگر، قرض گرفتن بیت کوین یا تتر یا BNB پس از تشخیص دادن کف قیمتی یک ارز دیجیتال است. در این روش در کف قیمتی ارز دیجیتال مورد نظر خریداری شده و پس از رشد آن فروخته می شود و در نهایت بیت کوین یا تتر قرض گرفته شده به صرافی بازگردانده می شود. با استفاده از این استراتژی بار دیگر چارت ارز دیجیتال نئو را مورد بررسی قرار می دهیم.

با فرض تطابق کامل خرید و فروش شما با نقاط ایده آل معاملاتی، شما می توانستید با سرمایه خودتان حدود 6درصد سود از بازار بگیرید. اما با استفاده از مارجین ترید توانستید این سود را به حدود 18درصد برسانید. یعنی 3 برابر… البته فقط یک روی سکه را در نظر نگیرید، همین اهرم در صورت ضرر، میزان زیان شما را 18درصد خواهد کرد!

مثال اول

فرض کنید که سامان بر اساس تحلیل تکنیکال و سیستم معاملاتی خود به این نتیجه رسیده است که قیمت بایننس کوین (BNB) افزایش خواهد یافت. بنابراین قصد دارد که پوزیشن بلند مدتی با استفاده لورریج (اهرم) بر روی BNB باز کند. بدین منظور، اعتبار مورد نظر را به کیف پول مارجین خود انتقال می دهد و سپس برای استفاده از مارجین مقداری بیت کوین قرض می گیرد.

حالا او از BTC قرض گرفته شده برای خرید BNB استفاده می کند. اگر قیمت BNB طبق پیش بینی سامان افزایش پیدا کند، حال او می تواند دارایی خود را بفروشد و BTC قرض گرفته شده، به علاوه سود تعیین شده را به بایننس بازگرداند. در نتیجه هر چه برای او باقی بماند، سود خالص است.

مثال دوم

پوریا دیر وارد بازار می شود و صعود ارز دیجیتال NEO را از دست می دهد، به همین علت دیگر نمی تواند از سناریو بالا استفاده کند. او با تحلیل تکنیکال ارز دیجیتال NEO متوجه می‌شود که نئو در نزدیکی مقاومت سنگینی قرار گرفته است. همچنین سایکل های ایجاد شده در تایم فریم بالاتر یک ریزش سنگین را نشان می دهد.

در اینجا پوریا تصمیم می گیرد که مقداری نئو از بایننس وام بگیرد تا بتواند آن را بالاترین قیمت ممکن بفروشد. سپس چند درخواست خرید بصورت پله ای و در نقاطی نزدیک به محدوده های حمایتی قرار می هد تا زمانی که نئو ریزش کرد، در قیمت های پایین تری خرید انجام دهد و پس از رشد قیمت سریعتر وارد سود شده و وام خود را به بایننس پس دهد.

مثال سوم

علی بر اساس تحلیل تکنیکالی که انجام داده، پیش بینی می کند که قیمت نئو افزایش خواهد یافت. از همین رو مقداری بیت کوین از صرافی قرض کرده و نئو خریداری می کند و سپس با فروش در بالا ترین نقطه قیمتی، وام خود را پرداخت می کند. علی بر اساس تحلیل خود به این نتیجه رسیده است که این نقطه به احتمال زیاد، حداکثر رشد قیمتی ارز دیجیتال نئو است، به همین علت دوباره مقداری نئو از بایننس قرض کرده و مطابق مثال دوم در همان نقطه تبدیل به بیت کوین می کند و با رسیدن به قیمت های پایینتر دوباره نئو خریده و قرض خود را پرداخت می نماید. در این میان علی از دو جهت سود کرده است. هم میزان بیت کوین های او بیشتر شده و هم مقدار نئو .

لازم به ذکر است که مارجین تریدینگ می تواند هم سود فراوانی به دنبال داشته باشد و هم سرمایه شما را نابود کند. بنابراین توصیه می کنیم که پیش از شروع معاملات مارجین، حتما مهارت تحلیل تکنیکال خود را بالا ببرید و چندین ماه بصورت تستی ترید انجام دهید.

نتیجه گیری

همواره به یاد داشته باشید که دنیای ارزهای دیجیتال هنوز با مخاطرات زیادی همراه است که برای افراد تازه کار شناخته شده نیستند. برای روشن شدن هر کدام از قسمت های این دنیای جدید لازم است که ابتدا با مفاهیم پایه ای حوزه ارزهای دیجیتال تسلط پیدا کنید و گام به گام و با دقت پیش برویم.

پس توصیه اکید ما این است که اگر به تازه به دنیای کریپتو وارد شده اید، فعلا به سراغ مارجین تریدینگ بایننس یا هر پلتفرم دیگری نروید. استفاده از این قابلیت تنها در صورتی توصیه می شود که شما به تمام مفاهیم ترید و تحلیل تکنیکال مسلط باشید و به طور کامل از ریسک ها و عواقب احتمالی آن آگاهی داشته باشید.