نگاهی به معنای اصلی ETF

تابلوی دارایکم در بورس

ETF بیت کوین، این صندوق پرسود را دست کم نگیرید

از زمان‌های قدیم سهام‌داران و ثروتمندان بزرگ سعی داشتند اندوخته خود را به صورت یکجا سرمایه‌گذاری کنند. برای مثال یک تاجر ترجیح می‌دهد یک شمش کامل طلا را بخرد تا اینکه طلاهایی زینتی و قطعه‌ای را خریداری کند. در واقع با خرید شمش طلا سرمایه خود را صرف یک تکه بزرگ طلا کرده است، در نتیجه نگه‌داری از آن ساده‌تر خواهد بود. در بازار ارزهای دیجیتال نیز به همین صورت است، ETF بیت کوین همانند یک شمش طلا خواهد بود. صندوقی پر از بیت کوین!

بنابراین سهام‌داران می‌توانند یک صندوق بیت کوین خریداری کنند به جای اینکه توکن‌های بیت کوین را به صورت جداگانه بخرند. در صورتی که سرمایه شما در یک صندوق جمع باشد، نگه‌داری از آن راحت‌تر می‌شود. با اینکه حجم سرمایه شما کم است اما ارزش آن زیادتر از مابقی دارایی‌هایتان خواهد بود. برای درک بهتر این اصطلاح مهم در بازار سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال مقاله کیوسک آکادمی را دنبال کنید.

نگاهی به معنای اصلی ETF

تا چه حدی با اصطلاحات بازار ارزهای دیجیتال آشنا هستید؟ ETF نیز یکی از همین اصطلاحات پرکاربرد است. به زبان ساده، ETFصندوقی پر از توکن‌ها و رمز ارزهای متنوع خواهد بود. در واقع با خرید یک ETF به انواع مختلفی از ارزهای دیجیتال دسترسی پیدا می‌کنید.

سرمایه‌گذاران با خرید این صندوق‌های رمز ارزی دسترسی بیشتری به بازار ارزهای دیجیتال دارند. به طور کلی به جای اینکه چندین توکن مجزا را خریداری کنند، یک صندوق پر از توکن‌های متنوع را می‌خرند. ETFها حتی سبب افزایش نقدینگی سرمایه‌گذاران می‌شوند. در ضمن با خرید این صندوق‌ها سرمایه شما مشخص و واضح خواهد بود.

برای مثال اگر پول‌های خود را تقسیم‌بندی کنید و در چندین حساب بانکی مختلف قرار دهید، شاید محاسبه مبلغ کلی دارایی برای شما سخت باشد. اما در صورتی که کل پول خود را در یک حساب واریز کنید، مبلغ دارایی شما شفافیت بیشتری دارد. در نظر داشته باشید، به طور معمول سرمایه‌گذاران بزرگ و قدرتمند دارای این نوع ETFها هستند.

ETF بیت کوین چیست؟

روی کار آمدن ETF به نفع سرمایه‌گذاران است، به عبارت دیگر ETF بیت کوین سبب شد تا سرمایه‌گذاران با سرعت بیشتری در بازار ارزهای دیجیتال پیش‌روی کنند. اما منظور از ETF رمز ارز بیت کوین چیست؟ به صندوق‌های بیت کوینی که در بازار ارزهای دیجیتال قابل‌معامله هستند، ETF رمز ارز بیت کوین گفته می‌شود.

این صندوق‌ها در مبادلات بازارهای سنتی نیز کاربرد دارند، زمانی که تعداد زیادی از یک کالا یا محصول درون یک پک قرار می‌گیرند و به مشتریان یا خریداران عرضه می‌شود، ETF شکل می‌گیرد. صندوق بیت کوین به همین شکل است، تعداد زیادی بیت کوین در یک پک قرار دارند و سرمایه‌گذاران می‌توانند این پک را به صورت کامل خرید و فروش کنند.

همچنین سرمایه‌گذاران بدون نیاز به صرافی ارزهای دیجیتال می‌توانند این صندوق‌ها را معامله کنند اما در صورتی که بخواهند توکن‌های بیت کوین را به صورت جداگانه خریداری کنند باید به صرافی ارزهای دیجیتال مراجعه داشته باشند. در ضمن اهرم قیمتی این صندوق‌های سرمایه‌گذاری تا حدود زیادی تحت کنترل سرمایه‌گذاران خواهد بود.

آیا با طرز کار ETF بیت کوین آشنا هستید؟

در بازارهای سنتی زمانی که یک مشتری مجموعه کاملی از یک کالا را خریداری می‌کند، باید اطلاعات هویتی خود را به فروشنده ارائه دهد. بنابراین می‌توان خریداران عمده هر صنف را ردیابی کرد. در بازار ارزهای دیجیتال نیز به همین صورت است.

تراکنش های سرمایه‌گذاران و خریداران ETF بیت کوین بیش از سایر معامله‌گران قابل‌ردیابی هستند. در این صورت مبلغ دارایی‌های دیجیتال عرضه‌شده تخمین‌زده می‌شود. به طور کلی این ETFها باعث می‌شوند وجوه مربوط به دارایی‌های اساسی و رمز ارزها بهتر مدیریت شوند. سازمانی که این ETFها را روی کار آورده است، سرمایه‌گذاران و میزان دارایی دیجیتال آنها را ردیابی می‌کند. در این صورت مبالغ سرمایه‌گذاری‌شده در بازار رمز ارزها تا حدودی قابل محاسبه خواهد بود.

پیش از این نیز گفتیم این صندوق پر از بیت کوین، بیشتر توسط سرمایه‌گذاران بالقوه خریداری می‌شود. به زبان ساده می‌توان گفت مالکیت توکن‌های موجود در این صندوق، همانند سهام یک شرکت خواهند بود. در صورتی که فردی سهام یک شرکت را خریداری کند، در واقع مالک آن شرکت است. پس سرمایه‌گذاران ETF نیز مالک اصلی توکن‌ها محسوب می‌شوند.

دلیل اهمیت ETF بیت کوین

اهمیت اصلی ETF بیت کوین شامل حال سرمایه‌گذاران بزرگ خواهد بود. با بررسی کوتاهی در بازار ارزهای دیجیتال متوجه می‌شوید که تعداد ETFهای موجود در بازار زیاد نیست. بنابراین سرمایه‌گذاران به سختی می‌توانند این صندوق سهام را خریداری کنند. در بسیاری از نقاط جهان همانند کشور هند هنوز در مورد این صندوق‌های سهام در بازار ارزهای دیجیتال تصمیم‌گیری نشده است.

با این وجود کشورها و سازمان‌های محدودی که با این پروژه موافقت کردند و همکاری می‌کنند، سعی دارند بهترین خدمات متنوع را ارائه دهند. در نظر داشته باشید صندوق‌های سهام رمز ارز بیت کوین در حال حاضر محبوب‌ترین ETF به حساب می‌آید. این در حالی است که همچنان بعضی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بازار ارزهای دیجیتال مانند گروه تراست(Trust Group) این صندوق را خریداری نکرده‌اند.

ETFها در بازار رمز ارزها اهمیت زیادی دارند، چون فناوری بلاکچین توانسته با کمک این صندوق‌ها، دارایی‌های دیجیتال بسیاری را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد. در ضمن فناوری بلاکچین با مدیریت دارایی‌ها توسط این صندوق کارمزدی نیز دریافت می‌کند. به خاطر داشته باشید هزینه مدیریتی دارایی‌های دیجیتال سرمایه‌گذاران مبلغی حدود 2 درصد خواهد بود.

سه مزیت مهم ETF بیت کوین

همان‌طور که گفتیم ETF بیت کوین همانند صندوقی مملو از توکن‌های متنوع و ارزهای دیجیتال است. از این طریق سرمایه‌گذاران می‌توانند سریع‌تر وراحت‌تر دست به معامله بزنند. در واقع با کمک این صندوق‌ها سرمایه‌گذاران طی یک معامله چندین رمز ارز را خرید و فروش خواهند کرد. علاوه بر این ویژگی مهم، ETF مزیت‌های دیگری نیز دارد که در ادامه 3 مورد از این مزیت‌ها را به طور خلاصه شرح می‌دهیم:

1. راحتی

با کمک ETF سرمایه‌گذاران می‌توانند اهرم قیمتی بیت کوین را تحت کنترل بگیرند. همچنین با روی کار آمدن این فناوری نوین، لازم نیست سرمایه‌گذاران به طور حتم با نحوه فعالیت بیت کوین آشنا باشند یا از کمک صرافی‌های رمز ارزها استفاده کنند. در ضمن ETF باعث می‌شود سرمایه‌گذاران از ریسک‌های موجود در بازار ارزهای دیجیتال فاصله بگیرند.

از آنجایی‌که سرمایه‌گذاران در معاملات مستقیم بیت کوین شرکت نمی‌کنند، بدین‌ترتیب نگران از دست دادن سرمایه خود نخواهند بود. در صورتی که سرمایه‌گذاران به صورت مستقیم بیت کوین را خریدوفروش کنند، به طور معمول تعداد توکن‌های آنها در کیف پول ذخیره نگاهی به معنای اصلی ETF می‌شود.

از این‌رو اگر رمز عبور کیف پول خود را فراموش کنند، بیت کوین آنها برای همیشه از دسترس خارج می‌شود. اما این صندوق‌های نوین ETF، سرمایه‌گذاری را تغییر دادند. درواقع باعث شدند فرآیند و روند سرمایه‌گذاری در رمز ارز بیت کوین ساده‌تر و راحت‌تر انجام شود.

2. معاملات متنوع

پیش از این نیز گفتیم یک ETF تنها توکن بیت کوین را در خود جای نمی‌دهد. این صندوق‌های سرمایه‌گذاری، مجموعی از انواع توکن‌های متنوع خواهند بود. بدین‌ترتیب سرمایه‌گذاران با داشتن یک ETF می‌توانند در معاملات متنوع بازار ارزهای دیجیتال شرکت کنند.

در نظر داشته باشید یک ETF بیت کوین حتی می‌تواند سهام اپل، فیس‌بوک، و سایر توکن‌ها را در خود جای دهد. در این صورت سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها کمتر درگیر ریسک‌های مالی می‌شوند. همچنین از تنوع درون سبد سهامی خود می‌توانند نهایت بهره را ببرند. فراموش نکنید تنها ETFها می‌توانند به سرمایه‌گذاران کمک کنند به طور همزمان در چندین معامله متنوع شرکت داشته باشند.

3. بهره‌مندی از مالیات

در بعضی از کشورهای نگاهی به معنای اصلی ETF دنیا خرید و فروش بیت کوین غیر قانونی است. البته معاملات رمز ارزها به طور غیرمتمرکز و بدون واسطه یا مدیر انجام می‌شود. اما به طور کلی بیشتر سازمان‌های مالیاتی و صندوق‌های بازنشستگی جهان خرید و فروش بیت کوین را به صورت رسمی ممنوع اعلام کرده‌اند.

این در حالی است که تجارت و معامله ETF توسط بسیاری از بازارهای سنتی انجام می‌شود، در نتیجه می‌توان گفت این نوع صندوق‌های سهام تا حدود زیادی برای بهره‌مندی از مالیات، واجد شرایط هستند. خرید و فروش بیت کوین به تنهایی شاید قابل انجام نباشد، اما معامله ETF امکان‌پذیر است و هیچ منعی ندارد. زیرا سهام‌های این صندوق به صورت ترکیبی مبادله می‌شوند و تنها مرتبط به رمز ارزها نیستند.

بررسی معایب ETF بیت کوین

تا به امروز هر فناوری نوینی که وارد بازار ارزهای دیجیتال شد، تا حدود زیادی مزیت داشت و به روند معاملات کمک کرد. اما بدون‌شک تمامی این فناوری‌های نوین معایبی نیز دارند که از چشم بسیاری از کاربران و سرمایه‌گذاران دور مانده است. در اینجا قصد داریم 3 مورد از معایب ETF بیت کوین را با شما در میان بگذاریم:

هزینه‌های مدیریتی

این سطح از راحتی در معاملات مربوط به ETFها مدیون هزینه‌ها و کارمزدهای مدیریتی است. بنابراین هرچه معاملات مربوط به این صندوق‌های سهام رمز ارزها توسعه پیدا کند، هزینه و کارمزدهای مدیریتی نیز بیشتر می‌شود. در صورتی که مقدار قابل‌توجهی از سهام صندوق ETF خود را مبادله کنید، هزینه مدیریتی این صندوق نیز بیشتر می‌شود.

برای مثال زمانی که ملکی را معامله می‌کنید، هرچه قیمت و ارزش ملک شما بیشتر باشد، مشاور املاک نیز کارمزد و کمیسیون بیشتری دریافت می‌کند. هزینه مدیریتی این سهام نیز به میزان سرمایه و مبلغ مورد مبادله بستگی دارد. درصد مشخصی از ارزش کل سرمایه به عنوان هزینه مدیریتی دریافت می‌شود.

بی‌دقتی

پیش‌تر به ردیابی دارایی‌های دیجیتال توسط این صندوق سهام اشاره کردیم. در ضمن گفتیم که این ETFها سهام‌های متنوعی را در خود جای می‌دهند. اما با وجود همه این مزیت‌ها، متاسفانه در این صندوق‌ها گاهی ارزش واقعی سهام‌ها به طور کامل نشان داده نمی‌شود.

حتی گاهی 50 درصد از قیمت بیت کوین موجود در این صندوق به طور دقیق در روند معاملات رمز ارزها منعکس نمی‌شود. از آنجاکه این صندوق‌ها دارای انواع سهام و دارایی‌های متنوع و متفاوت هستند، گاهی دچار بی‌دقتی می‌شوند و نمی‌توانند ارزش واقعی سهام‌های موجود را تعیین کنند.

برای مثال زمانی که شما چندین کار را به طور همزمان مدیریت کنید، ناخواسته در اجرای کارهای خود دچار نقص می‌شوید. ETF نیز به همین صورت عمل می‌کند، به طور هم‌زمان چندین معامله را مورد بررسی قرار می‌دهد. از این‌رو گاهی در روند فعالیتی آن نقص و بی‌دقتی دیده می‌شود.

محدودیت در معاملات ارزهای دیجیتال

در صورتی که کاربران بیت کوین را به صورت مجزا بخرند، می‌توانند آن را با اتریوم، لایت‌کوین، یا سایر رمز ارزها مبادله کنند. اما ETF بیت کوین این ویژگی را ندارد.ETF یک صندوق سرمایه‌گذاری است که برای معامله با سایر رمز ارزها واجد شرایط نخواهد بود. این صندوق ترکیبی از سهام‌های مختلف محسوب می‌شود که به طور کلی قیمت بیت کوین را ردیابی می‌کند.

ETF بیت کوین را از کجا بخریم؟

برای پاسخ به این سوال باید گفت ETF بیت کوین نیز همانند سایر رمز ارزها حضور فیزیکی ندارد. بنابراین صرافی‌های بازار ارزهای دیجیتال این دارایی دیجیتال را عرضه می‌کنند. به این دلیل که ماهیت اصلی بیت کوین به هیچ‌وجه قابل‌تنظیم نخواهد بود، صرافی‌ها این صندوق را فراهم کردند تا بتوانند دارایی دیجیتال سرمایه‌گذاران را تخمین بزنند.

ناگفته نماند پیشنهادات زیادی برای معامله و مبادله این ETFها وجود داشت که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده با هیچ‌یک از این پشنهادات موافقت نکرد. با این حال بعضی از صرافی‌ها وجود دارند که این صندوق‌ها را به صورت عمومی ارائه می‌دهند. این نوع مبادلات برای سرمایه‌گذارانی که نمی‌خواهند به صورت مستقیم وارد معامله شوند، بهترین گزینه و راه‌حل خواهد بود.

جمع‌بندی

در این مقاله از آکادمی کیوسک، مفهوم صندوق سهام بیت کوین را بررسی کردیم. گذشته از توضیحات و اطلاعات تکمیلی که در مورد این نوع از صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اختیارتان گذاشتیم، شما را با نحوه کار و البته هدف نهایی این صندوق آشنا کردیم. در نظر داشته باشید با روی کار آمدن این صندوق‌های سهام سرمایه‌گذاران با راحتی بیشتر و بدون ترس از شکست مالی توانستند وارد بازار رمز ارزها شوند.

ETF بیت کوین به سرمایه‌گذاران کمک کرد صندوقی تشکیل‌شده از چندین سهام متنوع را خریداری کنند. با این کار لازم نبود سرمایه‌گذاران با صرافی‌های ارز دیجیتال سروکار داشته باشند یا به طور مستقیم درگیر خرید بیت کوین شوند. البته این صندوق سهام معایبی نیز داشت که در بالا ذکر کردیم. به طور کلی صندوق سهام بیت کوین سبب تسهیل روند سرمایه‌گذاری شد.

آیا در خرید و مبادله این ETFها تجربه‌ای دارید؟ خوشحال می‌شویم نظر خود را با کیوسک آکادمی در میان بگذارید.

صندوق قابل معامله؛ مالکیت دارایی‌های متنوع با ریسک کمتر

اهالی بازار سرمایه ایران، سال ۱۳۹۹ را با رونق و رشد بی‌سابقه نیمه نخست آن و همچنین تشکیل و عرضه صندوق‌های قابل معامله یا همان ETF های دولتی به یاد خواهند آورد. اما اگر تنوع صندوق‌های سرمایه‌گذاری شما را گیج می‌کند یا چندان در حوزه سرمایه‌گذاری حرفه‌ای نیستید، حتما این سوال برایتان به وجود آمده که صندوق قابل معامله یا ETF چیست. ETF یا صندوق قابل معامله نوعی صندوق سرمایه‌گذاری است که از دارایی‌های متنوع تشکیل شده و ساختاری شبیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارد.

هدف از ایجاد صندوق‌های سرما­یه‌گذاری مشترک، مدیریت حرفه‌­ای وجوه از طریق سرمایه‌های تجمع یافته در اوراق بهادار و کسب بازدهی مناسب است. به همین خاطر نحوه عملکرد و مدیریت دارایی‌­ها به طور مستقیم بر عملکرد صندوق‌ها تاثیر می­‌گذارد. صندوق‌ها شامل واحدهای سرمایه­‌گذاری‌­ای هستند که ارزش هر یک از آن‌ها با NAV (به معنای خالص ارزش دارایی‌­ها) مشخص می­‌شود. در این مطلب ETF ها را تعریف و تفاوت آن با صندوق‌های دیگر را بررسی می‌کنیم. همچنین درباره صندوق‌های ETF دولتی و مزایا و معاب آن‌ها صحبت خواهیم کرد.

مفهوم صندوق قابل معامله یا ETF

ETF نگاهی به معنای اصلی ETF مخفف عبارت «Exchange Traded Fund» به معنی صندوق قابل معامله است. صندوق ETF دارایی ارزشمندی است که سرمایه­‌گذاران مختلف، از مدیران مالی شرکت‌های عالی رتبه تا افراد تازه وارد و مبتدی، می­‌توانند به عنوان یک دارایی ارزشمند آن را در سبد دارایی خود داشته باشند.

برخی از سرمایه­‌گذاران، صندوق‌­های قابل معامله را به عنوان دارایی ارزشمند و اصلی سبد خود انتخاب می­‌کنند. اما عده‌­ای نیز سرمایه‌گذاری در صندوق‌های ETF را برای بهبود شرایط سبد دارایی‌های خود انجام می‌دهند.

بیشتر بخوانید

صندو‌ق‌­های سرمایه­‌گذاری نیز همانند سایر سهام در بورس معامله می‌شوند و کارکرد آن‌­ها نیز با اندکی تفاوت شبیه به صندوق‌های سرمایه­‌گذاری مشترک است. نکته مهمی که باید در نظر داشت، این است که هنگام خرید واحدهای صندوق قابل معامله باید مانند خرید سهام و واحد صندوق­‌های مشترک درک درست و صحیحی از آن داشت تا بتوان به سود خوبی دست پیدا کرد.

ویژگی‌های صندوق‌های قابل معامله

سهولت در سرمایه­‌گذاری

صندوق های قابل معامله همانند سایر سهام و صندوق­‌ها در بورس قابل معامله هستند. بنابراین افرادی که کد بورسی دارند به راحتی می‌­توانند همچون خرید سایر سهام از دفاتر کارگزاری‌ها و سامانه معاملات بر خط برای خرید و فروش صندوق قابل معامله به آسانی اقدام کنند.

بیشتر بخوانید

امکان بررسی لحظه‌ای ارزش خالص دارایی­‌ها

در سایت tsetmc.com به طور اتوماتیک ارزش خالص دارایی­‌های صندوق‌های قابل معامله یا ETF هر دو دقیقه یک بار به روز رسانی می‌­شود و سرمایه‌گذاران می­‌توانند از ارزش لحظه‌­ای دارایی خود آگاه شوند.

به کمک ارزش خالص دارایی یا همان NAV می‌توان به مقایسه عملکرد شرکت‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری پرداخت. در حقیقت در ارزش‌یابی و دستیابی به ارزش ذاتی دارایی‌های صندوق‌ها و شرکت‌ها‌ در بورس اوراق بهادار از این شاخص استفاده می‌شود. ارزش خالص دارایی نشان‌دهنده ارزش خالص یک صندوق یا شرکت سرمایه‌گذاری است. در محاسبه این ارزش، میزان دارایی‌ها و بدهی‌های مجموعه دخیل هستند. این شاخص اهمیت بسیاری در سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها دارد. اگر می‌خواهید با NAV بیشتر آشنا شوید، مقاله «ارزش خالص دارایی (NAV) چیست؟» را مطالعه کنید.

امکان سرمایه‌گذاری حتی با سرمایه اندک

از مزایای ETF نسبت به سایر صندوق­‌های سرمایه­‌گذاری این است که حتی با سرمایه اندک (زیر یک میلیون تومان) هم می‌­توان برای خرید این صندوق‌­ها از طریق کارگزاری­‌ها یا پنل معاملاتی خود اقدام کرد. این در حالی است که سرمایه­‌گذاری در صندوق‌­های سرمایه­‌گذاری مشترک دارای محدودیت حداقل سرمایه‌­گذاری هستند. گاهی این حداقل سرمایه چندین میلیون تومان است.

دارای معافیت از پرداخت مالیات به هنگام خرید و فروش

در راستای تسهیل اجرای سیاست‌های کلی اصل ۴۴ قانون اساسی، طبق تبصره ۱ ماده ۷ قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید، بابت صدور و انتقال واحدهای صندوق‌های قابل معامله هیچ­گونه مالیاتی از سهامداران اخذ نمی‌­شود.

برای سرمایه­‌گذاری در این صندوق­‌ها حداقل و حداکثر مبلغی تعیین نشده است و دوره فعالیت­شان نیز نامحدود است. حداکثر به مدت سه روز امکان بازخرید واحدها وجود دارد. همچنین بازخرید صندوق‌­ها در کوتاه مدت بدون پرداخت جریمه صورت می‌گیرد.

ETF شامل چه دارایی‌­هایی است؟

صندوق‌های قابل معامله می­‌توانند شامل چندین نوع دارایی باشند. دارایی‌های ETF ها می‌تواند سهام، سپرده بانکی، طلا، اوراق دولتی، پول نقد، سکه، ارز یا ترکیبی از تمامی این موارد باشد. مدیران صندوق‌­ها می­‌توانند ترکیبی از دارایی­‌ها را در صندوق قرار دهند.

درصد مالکیت شما از صندوق­‌ها به میزان دارایی که از آن صندوق خریداری می‌­کنید، بستگی دارد. فرض کنید صندوق قابل معامله‌ای شامل ترکیبی از طلا و اوراق خزانه و سهام باشد. تصور کنید ۵۰ درصد این صندوق طلا، ۲۰ درصد آن اوراق خزانه و ۳۰ درصد آن سهام باشد. اگر شما یک درصد از این صندوق را خریداری کرده باشید، یعنی از هر یک از واحدهای تشکیل‌دهنده این صندوق درصدی را خریداری کرده­‌اید. اما نکته‌ای که باید در نظر داشته باشید این است که شما به عنوان سهامدار قادر به انتخاب و تغییر ترکیب صندوق نیستید و به طور دلخواه نمی‌توانید مشخص کنید که از کدام دارایی چه میزان خرید کنید. دارایی شما در صندوق باقی می‌­ماند و قابل تحویل به صورت فیزیکی نیست. اما می‌توانید از منافع آن بهره­‌مند شوید.

انواع صندوق‌های قابل معامله

هر چند که برخی از صندوق­‌های ETF در بازار ایران وجود ندارند اما این صندوق انواع متفاوتی دارد و سرمایه­‌گذاران می­‌توانند با توجه به روحیه و انتظاراتشان صندوق مناسب خود را برای خرید انتخاب کنند.

در ادامه به معرفی انواع صندوق­‌های ETF می­‌پردازیم.

صندوق با درآمد ثابت

این صندوق یکی از انواع صندوق‌­های ETF است که شما به هر میزان واحدی که از صندوق خریداری می­‌کنید، مقدار مشخصی درآمد نیز کسب می‌­کنید.

بازدهی این صندوق‌­ها سالانه است. اگر در بازه‌ای کم­تر از یک سال بخواهید آن را بفروشید، قاعدتا بازدهی کم­تری نسبت به یک سال کسب خواهید نمود. اما اصل پول و سود شما تضمین شده است. مقدار رشد در این صندوق­‌ها نیز مشخص شده است.

صندوق با درآمد ثابت شامل اوراق مشارکت بانکی، سپرده بانکی یا سایر اوراق با درآمد ثابت مانند اوراق خزانه است که حدود ۷۰ درصد این صندوق را تشکیل می‌­دهند و نسبت به سایر صندوق­‌های ETF به عنوان یک سرمایه­‌گذاری بدون ریسک در نظر گرفته می‌­شود. برای اطلاع از دارایی­‌های یک صندوق می‌­توانید به امیدنامه آن رجوع کنید.

صندوق سهام

معمولا ۷۰ درصد از این صندوق شامل سهام است و شما در سود و زیان آن شریک هستید. بر خلاف صندوق با درآمد ثابت، شما از بازگشت اصل سرمایه و بهره آن مطمئن نخواهید بود. حتی ممکن است هیچ سودی کسب نکنید.

صندوق مختلط

همانطور که از اسم این صندوق مشخص است، این صندوق ترکیبی از دو صندوق قبلی است. دارایی این صندوق ترکیبی از سهام و اوراق است. به این صورت که حداقل ۴۰ درصد از دارایی این صندوق سهام، حداقل ۴۰ درصد اوراق با درآمد ثابت (مثل سپرده) و ۲۰ درصد باقی مانده نیز می‌تواند سهام یا اوراق باشد.

صندوق بازار خارجی

همانطور که در داخل کشور می‌­توانید بر روی صندوق‌­ها سرمایه­‌گذاری کنید، این امکان وجود دارد که بر صندوق بازار خارجی سایر کشورها نیز سرمایه­‌گذاری کنید. اما سرمایه­‌گذاری بر صندوق ETF کشورهای دیگر (Foreign Market) می‌تواند برای شما محدودیت‌­هایی از جمله عدم نگاهی به معنای اصلی ETF توانایی در خواندن صورت مالی داشته باشد.

برای سرمایه ­گذاری در صندوق­‌های ETF خارجی می­‌توانید در چنین صندوقی سرمایه­‌گذاری نمائید.

صندوق ارز

سرمایه­‌گذارانی که میزان ریسک‌پذیری­شان بیشتر است و توانایی تحمل ریسک نوسان‌های ارزی را دارند در این­گونه صندوق­‌ها سرمایه­‌گذاری می­‌کنند. این صندوق ETF که شامل ارز است در بازار فارکس مرسوم‌­تر است.

صندوق صنعتی

گاهی اوقات افراد می­‌دانند یک صنعت رشد خوبی خواهد داشت و نسبت به آینده آن امیدوارتر هستند. اما چون صنایع شامل سهام مختلفی هستند، تشخیص سهم بهتر برای­شان نگاهی به معنای اصلی ETF نگاهی به معنای اصلی ETF مشکل است. در این­ مواقع صندوق صنعتی که شامل ترکیبی از سهام یک صنعت است، بهترین انتخاب برای سرمایه­‌گذاری خواهد بود.

مثلا صنعت دارو ترکیبی از سهام مختلف است ولی انتخاب بهترین سهم این صنعت برای سرمایه‌گذارانی که دانش و اطلاعات کافی ندارند، دشوار است. به همین خاطر صندوق صنعتی به آنان پیشنهاد می‌شود.

صندوق کالایی

ممکن است شما برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری خود اقدام به خرید طلا یا فلزات گران­‌بها نمائید. اما این دارایی‌­ها نیز ممکن است دچار نوسان قیمتی شوند. در این شرایط سرمایه‌گذاری در صندوق کالایی که ترکیبی از فلزات گران­‌بها و غیرگران­‌بها است، پیشنهاد می‌شود.

فلزات گران‌­بها شامل طلا، نقره و پلاتین و فلزات غیرگران‌بها شامل فولاد، آلومینیوم، مس و غیره هستند.

صندوق خرسی یا صندوق معکوس

ETF معکوس یا ETF خرسی (Inverse ETF or Bear ETF) یکی از صندوق‌­های جالب است. این صندوق در روزهای منفی بازار کاربرد دارد. سازوکار این صندوق به این صورت است که می‌توانید سهمی که ندارید را بفروشید. سپس وقتی سهم ارزان نگاهی به معنای اصلی ETF شد، آن را بخرید. اصطلاحا به این عمل شورت‌سل (Short Sell) گفته می­‌شود.

راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله

به افرادی که توانایی مدیریت سبد دارایی خود را بنا به دلایلی مثل نداشتن فرصت یا مهارت کافی ندارند و نمی­‌خواهند ریسک داشتن تنها یک سهم را متقبل شوند، توصیه می‌­شود که سبد دارایی را متنوع کنند و ترکیبی از دارایی‌­ها را در سبد خود داشته باشند. داشتن سبد متنوع ریسک را برای افراد کاهش می‌دهد.

در واقع این صندوق‌­ها مناسب افرادی هستند که معامله سهام را ترجیح می‌­دهند اما نمی‌خواهند ریسک زیادی متقبل شوند. همچنین از طرفی سرمایه‌گذاری در صندوق‌­های ثابت را نمی‌پذیرند و به دنبال تنوع بخشی به سبد خود هستند.

به طور خلاصه این صندوق‌­ها مناسب سرمایه‌گذاران میان مدت یا بلند مدتی است که به دنبال نوسان­‌گیری نبوده و به دنبال سرمایه­‌گذاری و نگه­داری سهم هستند.

بیشتر بخوانید

چگونه به اعتبار صندوق­‌ها اطمینان کنیم؟

در گذشته متقاضیان واحدهای صندوق­‌ها به حساب مدیر صندوق وجهی را پرداخت می­‌کردند و به همین طریق دارنده واحد­های صندوق می­‌شدند. اما چون افراد مبتدی و ناآشنا به بازار نمی­‌توانستند به مدیر صندوق اطمینان کنند، برای سرمایه­‌گذاری مردد می­‌شدند. صندوق‌­های ETF به دلیل آنکه در بورس معامله می­‌شوند و تحت قوانین بازار بورس و اوراق بهار وارد بازار شده‌­اند و نظارت­‌های کافی بر آن‌ها وجود دارد، اطمینان افراد، حتی افراد ناآشنا به بازار نیز نسبت به آن‌ها بیش­تر از قبل شده است.

چه زمان می‌­توان واحدهای خریداری شده ETF را فروخت؟

این صندوق­‌ها در بازار بورس معامله می‌­شوند و ارزش واحد آن­‌ها تعیین‌کننده ارزش آن­‌ها است. بنابراین امکان دارد به واسطه افزایش تقاضا، گاهی ارزش واحدهای این صندوق از NAV تعیین شده بالاتر رود. همچنین ممکن است به دلیل کاهش تقاضا و یا افزایش عرضه ارزش آن­‌ها از NAV پایین‌­­تر بیاید.

اما شما می‌­توانید هر زمان که بخواهید برای فروش واحدهای این صندوق اقدام نمائید. پول حاصل از فروش آن نیز حداکثر پس از گذشت سه روز از درخواست واریز وجه، توسط کارگزار به حساب شما واریز می­‌گردد.

چگونه می‌توان از ETF سود دریافت کرد؟

صندوق­‌های ETF می‌­توانند هم سودده باشند هم نه!

در واقع زمانی این صندوق­‌ها سودده هستند که واحدهای تشکیل‌دهنده صندوق سودده هستند و ارزش هر واحد صندوق نیز افزایش می‌­یابد و به تبع سود صندوق نیز افزایش می‌یابد. در این­گونه موارد، سود صندوق تنها وابسته به میزان NAV آن است. بنابراین باید به رقم NAV صندوق توجه نمائید.

مراحل سرمایه‌گذاری در صندوق قابل معامله

۱- دریافت کد بورسی از یک کارگزاری

۲- شناسایی صندوق ETF مناسب در بورس با تحقیق و بررسی

۳- خریداری صندوق مورد نظر با ثبت درخواست خرید در سامانه معاملات آنلاین

۴- فروش تمام یا بخشی از سرمایه‌گذاری در زمان دلخواه

نکات مهم سرمایه‌گذاری در صندوق های قابل معامله

• یکی از معیارهای مورد توجه در انتخاب صندوق، توجه به نوع مدیریت و نحوه عملکرد آن است.

• بهتر است دید سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها بلند مدت یا میان مدت باشد؛ یعنی با دید حداقل شش ماه تا یک ساله در این صندوق­‌ها سرمایه­‌گذاری نمائید.

• سرمایه‌­گذاری در صندوق‌ها و کسب سود، نسبت به سرمایه‌­گذاری در سهام به زمان بیشتری نیاز دارد. بنابراین پیش از سرمایه‌گذاری در این صندوق‌­ها اطمینان داشته باشید که در کوتاه مدت به پول آن نیاز پیدا نمی­‌کنید.

ETF دولتی چیست؟

در سال ۱۳۹۹ دولت ایران عرضه بخش قابل توجهی از سهام خود در شرکت‌های معتبر را در دستورکار خود قرار داد. هدف این طرح قرار گرفتن این نوع از سهام‌ها در اختیار مردم بود تا مردم مدیریت آن‌ها را بر عهده بگیرند. تا کنون دو ETF دولتی پذیره نویسی و در بورس تهران ارائه شده است. یکی از این صندوق‌ها ترکیبی از سهام دولت در سه بانک صادرات، تجارت و ملت و همچنین شرکت‌های بیمه البرز و بیمه اتکایی امین است. این صندوق با نام «صندوق واسطه گری مالی یکم» معروف به دارایکم به افراد حقیقی واگذار شد.

صندوق قابل معامله دارادوم که به «پالایشی یکم» معروف است و در بورس با نماد پالایش درج شده است نیز دومین ETF دولتی در ایران است. پالایشی یکم، از سهام شرکت‌های پالایش نفت تهران (شتران)، پالایش نفت تبریز (شبریز)، پالایش نفت اصفهان (شپنا) و پالایش نفت بندرعباس (شبندر) تشکیل شده است. اگر به دنبال اطلاعات دقیق‌تری درباره صندوق دارایکم هستید، می‌توانید مقاله «صندوق پالایشی یکم چیست و چطور آن را خریداری کنیم؟» را بررسی کنید.

منابع حاصل از فروش این سهام در طرح‌ها و پروژه‌های عمرانی، توسعه، بازسازی و بهسازی در حوزه بهداشت و درمان و کمک به بخش مولد و محرک اقتصاد استفاده می‌شود. بنابراین این طرح می‌تواند منجر به رونق و حتی جهش تولید ملی گردد. این عرضه بزرگ منجر به تعمیق بازار سرمایه و افزایش نقدشوندگی آن می‌گردد. همچنین درنهایت موجب افزایش کارایی بازار سرمایه خواهد شد. در نهایت اجرایی شدن این طرح برای مردم نیز مزایایی دارد و آن‌ها می‌توانند نقدینگی خود را به مسیر درست و بازاری مولد هدایت کنند.

جمع‌بندی

ETF مخفف عبارت «Exchange Traded Fund» به معنی صندوق قابل معامله است. صندو‌ق‌های سرمایه­‌گذاری نیز همانند سایر سهام در بورس معامله می‌شوند و کارکرد آن‌­ها نیز با اندکی تفاوت شبیه به صندوق‌های سرمایه­‌گذاری مشترک است. از مزایای ETF نسبت به سایر صندوق­‌های سرمایه­‌گذاری این است که حتی با سرمایه اندک (زیر یک میلیون تومان) هم می‌­توان برای خرید این صندوق‌­ها اقدام کرد. صندوق‌های قابل معامله می­‌توانند شامل چندین نوع دارایی باشند. دارایی‌های ETF ها می‌تواند سهام، سپرده بانکی، طلا، اوراق دولتی، پول نقد، سکه، ارز یا ترکیبی از تمامی این موارد باشد.

در سال ۱۳۹۹ دولت ایران عرضه بخش قابل توجهی از سهام خود در شرکت‌های معتبر را در دستورکار قرار داد. هدف این طرح قرار گرفتن این نوع از سهام‌ها در اختیار مردم بود تا مردم مدیریت آن‌ها را بر عهده بگیرند. تا کنون دو ETF دولتی با نام‌های دارایکم و پالایشی یکم در ایران پذیره‌نویسی و در بورس تهران ارائه شده است.

آشنایی با ETF بیت کوین و تاثیر صندوق قابل معامله بر روی قیمت BTC

اولین صندوق قابل معامله با بیت کوین معاملات خود را نگاهی به معنای اصلی ETF از روز سه شنبه آغاز کرد و بیشترین ارز رمزنگاری شده را در اختیار اکثر سرمایه گذاران با حساب کارگزاری قرار داد. در اینجا نگاهی به معنای آن می اندازیم. در ادامه به ETF بیت کوین می‌پردازیم.

ETF بیت کوین چگونه کار می کند؟

بخش زیادی از فعالان دنیای ارزهای دیجیتال این هفته به رویداد بزرگ Merge در شبکه اتریوم، دومین ارز رمزنگاری شده بیشتر بخوانید

برای خرید ارز دیجیتال، سرعت شارژ حساب و خدمات 24 ساعته امری ضروریست. ما در ارزی لند علاوه بر امکان بیشتر بخوانید

قبل از اینکه به مزایا و خطرات احتمالی ETF نگاهی بیندازیم، بیایید بررسی کنیم که ETF بیت کوین چیست و چگونه کار می‌کند. ETF یک ابزار سرمایه گذاری است که عملکرد یک دارایی یا گروه دارایی خاص را ردیابی می‌کند. ETF‌ها به سرمایه گذاران این امکان را می‌دهند که بدون اینکه خود دارایی‌ها را داشته باشند، سرمایه گذاری‌های خود را متنوع کنند.

ETF‌ها برای افرادی که تمایل دارند فقط بر سود و زیان تمرکز کنند، جایگزین ساده‌تری برای خرید و فروش دارایی‌های فردی ارائه می‌دهند. و از آنجا که بسیاری از ETF‌های سنتی صندوق‌های بزرگ‌تری از اسامی را با یک ویژگی مشترک، به عنوان مثال تمرکز بر پایداری یا سهام نماینده صنعت بازی‌های ویدئویی و مشاغل مرتبط، هدف قرار می‌دهند، به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا به راحتی دارایی‌های خود را متنوع کنند.

ETF BTC ارزشی است که قیمت محبوب‌ترین ارز دیجیتال در جهان را تقلید می‌کند. این به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد بدون گذراندن مراحل پیچیده معامله بیت کوین، از طریق ETF خرید کنند. علاوه بر این، از آنجا که دارندگان ETF مستقیماً روی بیت کوین سرمایه گذاری نمی‌شوند، نباید نگران روش‌های پیچیده ذخیره سازی و امنیت مورد نیاز سرمایه گذاران ارزهای رمزنگاری شده باشند.

چرا فقط روی ETF سرمایه گذاری کنیم؟

اگر یک ETF فقط قیمت خود ارز رمزنگاری شده را منعکس می‌کند، چرا فقط مستقیماً روی بیت کوین سرمایه گذاری نکنید؟ دلایل متعددی برای این امر وجود دارد. اول، همانطور که در بالا نشان داده شد، سرمایه گذاران مجبور نیستند با روش‌های امنیتی مرتبط با نگهداری بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده دست و پنجه نرم کند. علاوه بر این، نیازی به معاملات ارزهای رمزپایه در این فرایند نیست سرمایه گذاران فقط می‌توانند ETF را از طریق مبادلات و بازارهای سنتی خرید و فروش کنند.

تمرکز بر ETF به جای خود BTC، مزیت مهم دیگری نیز دارد. از آنجا که ETF یک ابزار سرمایه گذاری است، سرمایه گذاران می‌توانند سهام ETF را با سرعت به فروش کوتاه مدت برسانند اگر معتقد باشند قیمت بیت کوین در آینده کاهش می‌یابد. این چیزی نیست که بتوان در بازار ارزهای رمزنگاری شده سنتی انجام داد.

اگر فکر می‌کنید قیمت دارایی اصلی کاهش می‌یابد، می‌توانید سهام ETF را بفروشید. مزیتی که با سرمایه گذاری در خود بیت کوین پیدا نمی‌کنید.

شاید مهمتر از همه این باشد که ETF‌ها در دنیای سرمایه گذاری بسیار بهتر از ارزهای رمزنگاری شده شناخته می‌شوند، حتی اگر سکه‌ها و توکن‌های دیجیتالی به طور فزاینده‌ای محبوب شوند. سرمایه گذار که به دنبال مشارکت در ارزهای دیجیتالی است، می‌تواند به جای این که مجبور باشد چیزهای پیچیده را یاد بگیرد، بر معامله وسیله‌ای که قبلاً آن را درک کرده‌اند تمرکز کند.

حال که با ETF بیت کوین آشنا شدید، می‌توانید از خدمات سایت اول پرداخت استفاده کنید.

ETF دولتی چیست؟

این روزها صحبت درباره ETF ‌های دولتی یا همان صندوق‌های قابل معامله‌ی دولتی بسیار زیاد است و این صندوق‌ها توجهات زیادی را به خود جلب کرده است. ETF دولتی چیست؟ در این مقاله به چیستی ETF دولتی خواهیم پرداخت و در خلال آن به عواملی که باعث شده است این صندوق‌ها تا این حد مهم شوند نیز اشاره خواهیم کرد. با ما همراه باشید.

قبل از پرداختن به صندوق‌های ETF دولتی، لازم است با مفهوم صندوق‌‌های سرمایه‌گذاری مشترک آشنا شویم.

صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک چیست؟

قبل از اینکه ببینیم ETF دولتی چیست باید نگاهی به صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک بیاندازیم. به طور کلی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Funds) یکی از مهم‌ترین ساز و کار‌های سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی در تمامی دنیا هستند که ریسک سرمایه‌گذاری در یک بازار مالی (مثل بورس سهام) را برای سرمایه‌گذاران مختلف به ‌ویژه برای سرمایه‌گذاران مبتدی و افراد تازه وارد کاهش می‌دهند.

ایده‌ی اصلی این صندوق‌های مشترک یک ‌کاسه کردن سرمایه‌ی افرادی است که به هر دلیلی قصد ندارند خودشان به طور مستقیم در بازار فعالیت کنند. این افراد سرمایه‌ی خود را به یک گروه از مدیران و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای که اطلاعات، دانش و تجربه بسیاری در این زمینه دارند واگذار میکنند تا آنها به نمایندگی از سرمایه‌گذاران (تحت عنوان صندوق سرمایه گذاری مشترک) در بازار فعالیت کنند.

در واقع صندوق‌های مذکور نقش واسطه‌ی مالی را بر عهده دارند و سرمایه‌گذاری افراد غیرحرفه‌ای را از حالت مستقیم به غیرمستقیم تبدیل می‌کنند. به بیان دیگر می‌توان سرمایه‌گذاری در چنین صندوق‌هایی را مصداق ضرب المثل “پول از شما کار از ما” دانست و افراد مبتدی می‌توانند به کمک این صندوق‌ها در نگاهی به معنای اصلی ETF بورس سرمایه گذاری کنند، حتی اگر دانش زیادی در این زمینه نداشته باشند.

ETF یا صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله‌ چیست؟

صندوق ETF به یکی از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک گفته می‌شود که امکان خرید و فروش آن به عنوان دارایی وجود دارد و شما می‌توانید سهام این صندوق‌ها را مانند سهام عادی در بورس خرید و فروش کنید.

ETF مخفف کلمه Exchange-traded fund است و فرآیند آن به گونه‌ای است که با خرید هر واحد (هر سهم) در این صندوق‌ها، دارایی شما سرمایه‌گذاری و برای کسب سود پس‌انداز می‌شود و البته می‌توانید این واحد‌ها را با قیمت بالاتری در بازار به فروش برسانید.

ETF دولتی چیست؟

در سال 1399، دولت ظاهرا به منظور اجرای عدالت اجتماعی در کشور، عرضه‌ی بخش قابل توجهی از سهام شرکت‌های معتبر و ارزشمند را در برنامه خود قرار داد تا این نوع از سهام‌ در اختیار مردم قرار گیرد و مردم مدیریت آن‌ها را بر عهده بگیرند. به بیان ساده ETF دولتی صندوق‌های سرمایه گذاری قابل معامله هستند که برای دولت بوده است و دولت قصد دارد بخشی از آن را در بازار به فروش برساند.

در همین راستا، اولین ETF دولتی ارائه شده در بورس تهران، ترکیبی از سهام دولت در سهم مربوط به سه بانک صادرات، تجارت و ملت و همچنین شرکت‌های بیمه البرز و بیمه اتکایی امین بود که با نام “صندوق واسطه گری مالی یکم” با نماد دارایکم به افراد حقیقی واگذار گردید.

توجه کنید هر صندوق حاوی سهام‌های مختلف بورسی است که کاملا مشخص و شفاف است.

سیاست دولت برای تشویق مردم به خرید صندوق‌های دولتی

دولت برای تشویق مردم به خرید ETFهای دولتی اعلام کرد که حاضر است واحدهای این صندوق‌ها را 30 درصد زیر ارزش روز، آنها را به متقاضیان واگذار کند. ارزش روز یک صندوق با NAV ابطال آن مشخص میشود.

NAV ابطال صندوق چیست؟

به صورت کلی NAV یعنی ارزش خالص دارایی‌ها و NAV ابطال یک صندوق سرمایه‌گذاری در واقع قیمت بازخرید واحد‌های سرمایه‌گذاری و یا ابطال آن‌ها بر اساس خالص ارزش دارایی‌ها (با کسر هزینه‌های مربوط به کارمزد و معاملات فروش) است. به بیان دیگر NAV ابطال مبنای خالص پرداخت به شخص (سرمایه گذار) می‌باشد. به زبان ساده‌تر اگر سرمایه گذار تصمیم به نقد کردن سرمایه اش بگیرد، قیمت واحد‌ها به صورت NAV ابطال محاسبه خواهند شد و به او پرداخت خواهد شد.

با این توضیحات ETF ها صندوق‌هایی هستند که میتوان واحدهای انها را در بازار بالاتر یا پایین‌تر از NAV ابطال داد و ستد کرد. در صورتی که این امکان برای صندوق‌های غیر ETF ممکن نیست. برای مثال در زمان نگارش این مقاله (11 مرداد 99) قیمت صندوق دارایکم 23 هزار تومان در بازار مورد معامله قرار می‌گیرد در حالی که NAV ابطال آن حدود 29 هزار تومان است و این امر برای ETF ها خیلی عجیب نیست.

تابلوی دارایکم در بورس

چرا ETFهای دولتی برای سهامداران جذاب شد؟

ETF ها برای سهام داران ایرانی زمانی جذابیت پیدا کرد که دولت تصمیم گرفت بخشی از سهام خود در شرکت‌های مختلف را از طریق این صندوق ها (با یک تخفیف جذاب) به مردم واگذار کند و در اولین عرضه، دراردیبهشت ماه سال 99 صندوق دارایکم را از طریق پذیره نویسی عمومی با سقف خرید دو میلیون تومان برای هر کد ملی وارد باراز سهام شد. شرایط تخفیفی این صندوق در ابتدای عرضه، بعد از دو ماه سود فوق العاده ای را نصیب خریداران کرد و ارزش صندوق تا حدود 200 درصد هم رشد کرد.

شرایط خرید دارایکم به صورت زیر بود:

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

• حداقل تعداد واحدهای قابل خریداری توسط هر نفر 1 واحد و معادل 10 هزار تومان بود
• حداکثر تعداد واحدهای قابل خریداری توسط هر نفر 200 واحد معادل 2 میلیون تومان بود
• واگذاری اولیه با سازوکار پذیره‌نویسی برای هر فرد دارای کد ملی امکان‌پذیر بود
• محدودیت سنی برای متقاضیان وجود نداشت
• پذیره‌نویسی صرفاً شامل اشخاص حقیقی ایرانی بود و اشخاص حقوقی نمی‌توانستند در آن پذیره‌نویسی شرکت کنند

پس از واگذاری دارایکم

خریداران صندوق یکم دو ماه پس از خرید صندوق می‌توانستند سهام خود را در بازار بفروشند. اما جوی که پس از واگذاری دارایکم در بورس و در بین اهالی بازار (مخصوصا افراد کم تجربه‌تر) حاکم شد این بود که سهم‌های دولتی به علت اینکه در صندوق‌های دولتی قرار دارند رشد خواهند کرد و از این رو اقبال برای خرید این سهم‌ها شدت گرفت و موجب افزایش فزاینده‌ی قیمت برخی از نمادهای بورسی شد و برخی از نمادها هم به علت اینکه در صندوق‌های دارادوم و داراسوم (صندوق‌های دیگر دولتی که قرار است عرضه شود) رشد چشمگیری را در طی ماه‌های اخیر تجربه کردند (مانند برخی پالایشگاها، برخی از فلزات و برخی خودرویی‌ها).

البته بسیاری از افراد اعتقاد دارند که در بالا رفتن قیمت این سهم‌ها دست‌های پشت پرده‌ای در کار بوده است که نگارنده این مقاله (نظر شخصی) نیز بر همین باور است. اما چیزی که برای یک معامله‌گر بورس اهمیت دارد این است که خود را با واقعیات بازار تظبیق دهد و به دنبال حواشی نباشد. در ادامه مقاله مطالب مهمی ذکر خواهد شد که تا حدودی میتواند ابهامات بسیاری را در خصوص ETF ها و سهم‌های دولتی مرتفع سازد.

آیا خرید سهم‌های دولتی خوب است؟!

سوالی که برای افراد زیادی مطرح است (و البته برای افراد زیادی مطرح نیست!) این است که آیا خرید سهم‌های دولتی (سهم‌هایی که در ETF دولتی قرار دارند) کار درستی است؟ در اینجا لازم است یاداوری کنیم کسی که در دو ماه گذشته سهام دولتی (مخصوصا زیر مجموعه دارادوم) را خریداری کرده است سود خوبی کسب کرده است. بنابراین نمی‌توان گفت این شخص کار بدی کرده‌ است اما اگر دلیل خرید فقط به واسطه‌ی این بوده باشد که چون فلان سهم در ETF دولتی قرار دارد پس آن سهم برای خرید مناسب است، قطعا این کار اشتباه است و شخصی که امروز این طرز فکر را دارد، در آینده سودهای خود را به بازار پس خواهد داد.

بله سهم‌های دولتی محرک خوبی برای افزایش قیمت پیدا کرده‌اند و به لحاظ روانشناسی بازار در شرایط مطلوبی به سر می‌برند اما خرید چشم بسته آنها میتواند عواقب بدی را برای سرمایه‌گذار داشته باشد. بسیاری از سهم‌های به اصطلاح دولتی در قیمت‌هایی به مراتب بیشتر از ارزش ذاتی در حال معامله هستند (برای مثال ارزش بازاری نماد خودرو به بیش از 10 میلیارد دلار رسیده است که می‌توانید در اینترنت آن را با ارزش شرکت فورد مقایسه کنید تا متوجه حباب قیمتی آن شوید). قطعا در آینده با فروکش کردن هیجان در این نمادها، قیمت‌های سهام آنها تعدیل شده و به ارزش واقعی نزدیک خواهند شد. از طرفی هستند سهم‌های دولتی که هنوز (در زمان نگارش این مقاله در تاریخ 11 مرداد 99) کمتر از ارزش ذاتی در حال معامله هستند (مانند فولاد).

بنابراین چه بهتر که اگر قصد داریم بر روی سهم‌های دولتی سرمایه گذاری کنیم، بر روی نمادهایی کار کنیم که کمتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله هستند.

آیا خرید ETF دولتی خوب است؟

بعد از اینکه مشخص شد ETF دولتی چیست، پاسخ به سوال بالا کاملا واضح است:

خرید این صندوق‌ها در زمان پذیره نویسی خوب است اما در زمانی که سهم‌های زیر مجموعه‌ی انها رشد‌های فزاینده‌ای را تجربه کرده‌اند (یعنی بعد از اینکه واحدهای صندوق در بازار آزادانه مورد داد و ستد قرار گرفت) خرید آنها توصیه نمی‌شود. این یک قانون کلی نیست و ممکن است در زمان‌های آینده سهام صندوق‌های ETF دولتی ارزشمند و برای خرید مناسب باشد.

مزایای ETF های دولت چیست؟

در بالا گفتیم که تمامی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یک مزیت کلی دارند و آن اینکه افراد کم تجربه میتوانند به واسطه انها در بورس سرمایه گذاری کنند. همچنین تمامی صندوق‌ها سرمایه گذاری قابل معامله یا ETF ها می‌توانند مانند سهام عادی در بازار داد و ستد شوند که این مزیت بزرگی برای ETF ها است.

ETF های دولت هم همین مزایا را دارند و نمی‌توان به مزیت قابل ذکری که مختص به ETF های دولتی باشد اشاره کرد. اما خرید این صندوق‌ها در زمان پذیره نویسی از این نظر جذاب است که در طی دو ماهی که نمی‌توانید این واحدها را بفروش برسانید احتمالا ناو ابطال انها رشد زیادی خواهد کرد (به علت جو حاکم بر سهام دولتی که در بالا توضیح داده شد).

ETF دولتی بعدی چیست و چه زمانی عرضه خواهد شد؟

بر اساس تصمیمات دولت قرار است دولت سهام خود را در قالب 3 صندوق قابل معامله در بازار سرمایه عرضه کند که تا این تاریخ (11 مرداد 99) اولین صندوق (دارایکم) عرضه شده است و دو صندوق بعدی قرار است در سال 99 عرضه شود.

دو ETF دولتی در انتظار عرضه

• صندوق اول: این صندوق تحت عنوان صندوق مالی به عرضه سهام گروه بانکی و بیمه‌ای پرداخت که در طی آن باقی مانده سهام دولت در بانک‌های صادرات، ملت و تجارت و همچنین باقیمانده سهام دولت در سهام بیمه البرز و بیمه اتکایی امین واگذار شد.
• صندوق دوم: این صندوق قرار بود در مرداد ماه 99 عرضه شود که در این نوع صندوق نیز باقیمانده سهام دولت در پالایشگاه‌های تبریز، اصفهان، بندرعباس و تهران عرضه خواهد شد.
• صندوق سوم: در صندوق سوم نیز سهم‌های خودرویی و فلزی شامل باقی‌مانده سهام دولت در گروه خودرو و فلزات میباشد که قرار است سهام ایران خودرو و سایپا و همچنین فولاد مبارکه اصفهان و ملی مس ایران از طریق آن عرضه شود. زمانبندی واگذاری صندوقهای دوم و سوم هنوز به طور دقیق مشخص نشده است.

نتیجه گیری

ETF دولتی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک قابل معامله‌ است که به واسطه آن دولت سهام باقی مانده خود را در شرکت‌های بورسی مختلف به مردم واگذار میکند (در راستای خصوصی سازی).

ETF دولتی دارا یکم (به عنوان اولین صندوق عرضه شده تا این لحظه) هر چند آنطور که باید و شاید در ابتدا مورد نگاهی به معنای اصلی ETF استقبال مردم قرار نگرفت و در حالی که باید 17 هزار میلیارد تومان سرمایه جذب می‌کرد اما فقط 6 هزار میلیارد تومان جذب کرد، اما بازدهی خوب این صندوق باعث شده بسیاری از مردم منتظر صندوق بعدی که قرار است از سوی دولت عرضه شود باشند.

خرید صندوق‌های ETF بعدی دولت در زمان پذیره نویسی توصیه میشود. اما خرید چشم بسته سهام دولتیِ زیر مجموعه این صندوق‌ها به هیچ عنوان توصیه نمی‌شود.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.

ETF ها را بشناسیم

«صندوق‌های قابل معامله در بورس» یا همان ETFها یکی از رایج‌ترین ابزارهای موجود در بازارهای سرمایه هستند که از مردادماه سال ۱۳۹۲به بازار سرمایه ایران راه پیدا کردند و طی سال‌های اخیر به یکی از مهم‌ترین ابزارهای سرمایه‌گذاری تبدیل شده‌اند. در حال حاضر صندوق های مزبور به عنوان یکی از بهترین، مناسب ترین و کم ریسک ترین گزینه ها برای ورود به بازار سرمایه به ویژه برای تازه واردان مطرح است.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، این روزها خبرهای زیادی در خصوص سرمایه گذاری در بورس و ورود به بازار سرمایه شنیده می شود و عموم افراد جامعه به سرمایه گذاری در این بازار تمایل پیدا کرده اند. در این میان یکی از مهمترین مخاطرات ورود افراد جدید به بورس، نداشتن اطلاعات کافی برای سرمایه گذاری مستقیم بوده که ممکن است خطر نگاهی به معنای اصلی ETF از بین رفتن سرمایه آنها را به دنبال داشته باشد. این در حالی است که گزینه های بسیار زیادی برای ورود این قبیل افراد برای سرمایه گذاری غیرمستقیم در بازار مطرح است که یکی از مهمترین این موارد صندوق های سرمایه گذاری هستند؛ زمانی که صحبت از سرمایه گذاری مطرح می شود، ریسک پذیری و ترس از دست دادن سرمایه به بزرگترین دغدغه سرمایه گذاران تبدیل می شود است. برای از بین بردن و یا کم کردن از میزان این ریسک راهکارهای مختلفی وجود دارد. مثلا یکی از این راه‌ها استفاده از صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک است.

مهم‌ترین خدمت صندوق‌ها بازدهی مطلوب و کم کردن ریسک سرمایه‌گذاران است که این ویژگی در انواع صندوق های سرمایه گذاری برای سرمایه‌گذاران غیر حرفه‌ای بسیار کاربردی است؛ زیرا با انتخاب یک صندوق سرمایه‌گذاری مناسب، دیگر نیازی به کسب اطلاعات تخصصی و صرف وقت اضافه نیست . متداول‌ترین تقسیم‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر مبنای ترکیب دارایی‌های آن‌ها است به این معنی که صندوق‌ها سرمایه جمع آوری شده از افراد را در دارایی‌های مختلفی سرمایه‌گذاری می‌کنند. این دارایی‌ها می‌توانند گزینه‌های کم‌ریسک مانند سپرده بانکی و اوراق با درآمد ثابت یا گزینه‌های با ریسک بیشتر مانند سهام باشند.

صندوق سرمایه گذاری سهامی، صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت ، صندوق‌ سرمایه گذاری مختلط و صندوق سرمایه گذاری قابل معامله از جمله ۴ گروه اصلی صندوق های فعال در بازار سرمایه ایران هستند. همانطور که عنوان شد یکی از انواع صندوق های سرمایه‌ گذاری، صندوق قابل معامله در بورس یا ETF ها هستند. صندوق هایی که این روزها بیشتر از گذشته در کانون توجه معامله گران و سرمایه گذاران قرار گرفته اند.

ETF چیست؟

صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در سهام یا همان ETF ها صندوقی متشکل از دارایی‌های مختلف است که با ساختاری شبیه به صندوق سرمایه گذاری مشترک mutual fund مانند سهام عادی شرکت‌های مختلف در بورس اوراق بهادار معامله می‌شود.‌ یعنی برای سرمایه گذاری در این صندوق ها باید کد معاملاتی فعال در بورس داشته باشیم.

سرمایه گذاری در صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) می تواند برای همه مناسب باشد چون هم امکان بهره مندی از تنوع سبد خرید و هم کاهش میزان ریسک پذیری در این صندوق‌ها وجود دارد علاوه بر این به این دلیل که واحدهای صندوق های مزبور به صورت آنلاین قابل خرید و فروش است سرمایه گذاری در آن برای افرادی که بیشتر دوست دارند در بازار سهام سرمایه گذاری کنند جذاب است .

مزایای استفاده از ETF ها در بورس

اولین و مهم‌ترین‌ ویژگی صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله، کاهش هزینه استراتژی‌های ردگیری شاخص‌ها است.

بخش دیگر صرفه‌جویی هزینه‌ای به دلیل قابل معامله بودن واحدهای آن در بورس است. تمام هزینه‌های مربوط به ثبت و شناسایی هویت خریدار یا فروشنده، دریافت و بررسی مستندات، پاسخ به درخواست‌های خریدوفروش و سایر هزینه‌ها، بر عهده کارگزار است و مدیر صندوق در این زمینه هزینه کمتری متحمل می‌شود.

مزیت دیگر صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس سهولت دسترسی است.

همچنین این صندوق‌ها برای طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران، صرف نظر از میزان دارایی‌ها و افق سرمایه‌گذاری آنها، فرصت مناسبی برای تشکیل پرتفوی با ارائه طبقات متنوعی از دارایی فراهم کرده‌اند.

از سوی دیگربه دلیل اینکه صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله مانند سهام معامله می‌شوند، فرآیند سرمایه‌گذاری در آنها نیز نظام‌مند است که این امر موجب افزایش نقدشوندگی و امکان معامله واحدهای سرمایه‌گذاری در بازارهایی می‌شود که در آنها همه سرمایه‌گذاران می‌توانند صرف نظر از میزان سرمایه یا افق زمانی سرمایه‌گذاری، به‌طور شفاف و با حمایت‌های قانونی نهادهای حاکمیتی با یکدیگر دادوستد کنند .

شفافیت، مزیت مهم دیگر این صندوق‌ها است؛ زیرا بیشتر مدیران صندوق، اطلاعات اصلی پرتفوی خود را روزانه از طریق وب‌سایت صندوق نمایش می‌دهند.

این در حالی است که امکان خرید و فروش لحظه ای در بورس همانطور که می تواند به عنوان مزیت این نوع صندوق ها مطرح شود اما در شرایطی می تواند برای سرمایه گذاران نوپا که کمتر توانایی کنترل هیجانات خود را دارند زیان آور باشد چون برای دستیابی به بازدهی مطلوب نیاز به صرف زمان مناسب است. اما افراد تازه کار شاید کند بودن و یا ضرر کوتاه مدت احتمالی صندوق را نتوانند تحمل کنند و با ضرر سرمایه خود را خارج کنند. در صورتیکه ذات سرمایه گذاری در صندوق های غیر قابل معامله در بورس بر اساس سرمایه گذاری میان مدت و یا بلند مدت است.

ورود ETF های دولتی به بازار

بحث پیرامون عرضه سهام دولتی و خروج از بنگاه‌داری در حالی از ابتدای سال جدید مطرح شد که نخستین دور از عرضه مزبور با ورود صندوق های قابل معامله مالی آغاز شد. در این راستا وزارت امور اقتصادی و دارایی به نمایندگی از دولت جمهوری اسلامی ایران، باقی‌مانده سهام خود در بانک‌های ملت، تجارت و صادرات ایران و بیمه‌های البرز و اتکایی امین را واگذار کرد. «صندوق سرمایه‌گذاری واسطه‌گری مالی یکم» اولین صندوق از نوع صندوق‌های ای‌تی‌اف( ETF ) دولتی بود که پذیره‌نویسی آن به پایان رسید و از تیر ماه امکان معامله واحدهای این صندوق در بازار سرمایه فراهم شد.

آن‌طور که اعلام شده دولت در سال جاری قصد عرضه دو صندوق دیگر را نیز دارد. مرحله دوم واگذاری‌ها از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس مربوط به باقیمانده سهام دولت در پالایشگاه‌های اصفهان، تهران، تبریز و بندرعباس است. مرحله سوم واگذاری ها نیز شامل باقی مانده سهام دولت در شرکت های ایران خودرو، سایپا، فولاد مبارکه و ملی مس است. واگذاری این دو صندوق طبق برنامه ریزی انجام شده در نیمه نخست سال جاری خواهد بود.