شناوری بالای سهم
ارزان‌ترین سهام بورسی همواره موضوع پربحثی بین فعالان بازار بورس بوده است که باتوجه به رشد دسته‌جمعی بورس قصد داریم به بررسی 5 سهم ارزان بورسی بپردازیم.
آیا خرید سهم ارزان همیشه توجیه دارد؟
ارزان خریدن برای ما ایرانی‌ها همواره حس خوشایندی به همراه دارد. این مسئله در بازار سرمایه کشورمان نیز به‌دفعات دیده شده است. چه در برهه‌هایی که بازار صعودی بوده و چه در دوران رکود بازار، سهام ارزان‌قیمت بیشتر موردتوجه بازار قرار می‌گیرند؛ اما گاهی هم ممکن است ارزان خریدن عاقبت خوشی نداشته باشد.
ریسک خواب سرمایه و از دست دادن فرصت‌های مناسب‌تر سرمایه‌گذاری ازجمله ریسک‌های پیش روی این سبک سرمایه‌گذاری است. اما آیا این نوع سرمایه‌گذاری فقط به ایرانی‌ها اختصاص دارد؟
سهام ارزان؛ موردتوجه سرمایه‌گذاران در کل دنیا
باوجود آنکه سرمایه‌گذاران بایستی برای خریدوفروش‌های خود از تحلیل و بررسی کامل بهره ببرند؛ اما استقبال از سهام ارزان‌قیمت بدون توجه به وضعیت بنیادی آن نه تنها در ایران بلکه در کل دنیا مسئله مرسومی به شمار می‌رود.
در امریکا شرکتهایی که سهام ارزان‌قیمت دارند (زیر 1 دلار) به شرکتهای پنی استاک معروف هستند و استراتژی برخی از معامله‌گران خرید سهام این شرکتها با دید بلندمدت است. سرمایه‌گذارانی که با چنین رویکردی سهامدار این شرکتها می‌شوند ریسک ورشکستگی شرکت را می‌پذیرند و از طرفی احتمال می‌دهند برخی از شرکتهای پنی استاک که در آنها سرمایه‌گذاری کردند در صورت تحول، شاهد رشدی چند برابری شوند. حاصل رشد چند برابری علاوه بر اینکه جبران زیان شرکتهای ورشکسته خواهد بود، سود بسیار زیادی هم از پذیرش این ریسک نصیبشان می‌کند.
چرا سهام ارزان بیشتر موردتوجه قرار می‌گیرند؟
ریشه رشدهای چند برابری شرکتهای ارزان‌قیمت در جذابیت قیمت آنهاست. این جذابیت از دو جنبه قابل بررسی است؛ نخست اینکه سهامداری را در نظر بگیرید که با 1 میلیون تومان قصد خرید سهام دارد. دو انتخاب پیش روی اوست. خرید 1000 سهم 1000 تومانی یا 10 هزار سهم 100 تومانی. احتمالاً فارغ از بررسی بنیادی گزینه دوم مطلوب‌تر باشد؛ چراکه صرفاً خرید تعداد سهم بیشتر از لحاظ روانی برای سرمایه‌گذار حس خوشایندتری ایجاد می‌کند.
اما جنبه دوم به چشم‌انداز قیمتی پیش روی سهم برمی‌گردد. از نگاه سرمایه‌گذاران سهامی که از 100 تومان به 200 تومان رسیده کماکان احتمال رشدهای بیشتر حتی تا 1000 تومان را دارد؛ اما سهامی که از 1000 تومان تا 2000 تومان رشد کرده باشند، از نظر فعالان بازار در مقایسه با حالت قبل شانس کمتری برای رسیدن به قیمت‌های بالاتر دارد. با فرض صادق بودن موارد بالا سؤال اساسی این است که ارزان‌ترین سهام موجود در بازار بورس از لحاظ قیمت در حال حاضر کدام هستند؟
5 سهم ارزان بازار بورس ایران
با توجه به پشت سر گذاشتن شرایط تورمی در کشور، در حال حاضر قیمت سهام در بازار بورس نیز با رشد قابل‌توجهی مواجه شده‌اند؛ بطوریکه به سختی می‌توان در بازار، سهامی با قیمت زیر 200 تومان پیدا کرد. بااین‌حال در لیست زیر سعی داریم ارزان‌قیمت‌ترین سهام بازار را با ذکر توضیحاتی معرفی کنیم: (لازم به توضیح است در این بررسی شرکتهای حاضر در بازار پایه فرابورس مورد بررسی قرار نگرفتند.)
1.بانک تجارت (وتجارت) – قیمت روز 51 تومان
سهام شرکت بانک تجارت به‌عنوان ارزان‌ترین سهم بورسی چند ماهی است در محدوده 40 تا 60 تومان در نوسان است. بانک تجارت پس از افزایش سرمایه سنگین خود از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها دارای 223 میلیارد برگه سهم است که از نظر تعداد سهام منتشره رتبه نخست را در کل بازار بورس و فرابورس در اختیار دارد. البته تعداد برگه سهام بالای این نماد یکی از دلایل عدم رشد ادامه‌دار قیمت سهم عنوان می‌شود. طبق آخرین گزارشات مالی که مرتبط با 9 ماهه نخست سال 98 است بانک تجارت به ازای هر سهم حدود 3 تومان سودآوری در یک سال اخیر داشته و از این حیث وضعیت خوبی دارد.
2. بانک صادرات (وبصادر) – قیمت روز 62 تومان
بانک صادرات نیز شرایطی بسیار مشابه با بانک تجارت دارد و با داشتن 175 میلیارد برگه سهم ازجمله سهامی است که در دو سال اخیر سهامداران خود را به شدت خسته کرده است. لازم به ذکر است که بانک صادرات برخلاف بانک تجارت در یک سال اخیر متحمل زیان 5 تومانی به ازای هر سهم شده است که یکی از دلایل مهم رکود معاملاتی این سهم نیز عنوان می‌شود.
3. پارس خودرو (خپارس) – قیمت روز 190 تومان
پارس خودرو در شرایطی رتبه سوم این لیست را به خود اختصاص داده است که فاصله نسبتاً زیادی با رتبه دوم دارد. پس از خروج امریکا از برجام و بازگشت تحریم‌ها و به دنبال آن خروج خودروسازی‌های خارجی از کشور، پارس خودرو از جمله شرکتهایی بود که بیش از سایرین ضربه خورد؛ چراکه قرار بود عمده فعالیت مشترک خودروسازان ایرانی و فرانسوی در بستر این شرکت رخ دهد که این امر تحقق پیدا نکرد. پارس خودرو از لحاظ سودآوری در مقایسه با دو بانک صادرات و تجارت وضعیت وخیم‌تری دارد و به ازای هر سهم در یک سال اخیر 105 تومان زیان شناسایی کرده است.
4. ذوب آهن اصفهان (ذوب) – قیمت روز 224 تومان
حضور شرکت قوی و بنیادی مانند ذوب آهن در این لیست شاید تعجب شما را هم برانگیخته باشد؛ اما ذوب آهن نیز به واسطه افزایش سرمایه‌های سنگینی که در سالیان اخیر داشته، در حال حاضر 61 میلیارد برگه سهام منتشرشده دارد و همین مسئله در شناوری بالای سهام در بورس تأثیرگذار بوده است. باوجوداین مسئله اما ذوب آهن در چند سال اخیر دچار تحول تولید و فروش شده و از زیان‌دهی شناوری بالای سهم به سودآوری مطلوبی رسیده است. ذوب آهن اصفهان در یک سال اخیر به ازای هر سهم 10 تومان ریال سودآوری داشته است که از این حیث به نظر می‌رسد مورد کم‌لطفی بازار در خصوص افزایش قیمت سهم قرارگرفته است.
5. زامیاد (خزامیا) – قیمت روز 227 تومان
حضور 2 خودروساز در بین 5 سهم ارزان بازار نشان از وضعیت نابسامان صنعت خودروسازی کشور می‌دهد. اگرچه زامیاد با 5 میلیارد برگه سهامی که منتشر کرده شناور بالایی ندارد اما کاهش تولیدات و سودآوری این شرکت، مشکلات تأمین قطعات و . موجب شده تا این شرکت در یک سال اخیر به ازای هر سهم خود حدود 5 تومان زیان شناسایی کند. بااین‌حال سهام این شرکت در چند هفته اخیر موردتوجه بازار قرار گرفته است و از محدوده 150 تومان به بالای 200 تومان رسیده است.
جمع‌بندی
اگرچه در حال حاضر تعداد سهام زیر 300 تومان در بورس انگشت‌شمارند؛ اما نکته قابل توجه این است که در بین 5 سهم ارزان بازار 2 شرکت سودده بوده‌اند. اگر در این لیست 5 سهمی 3 سهم زیانده را کنار بگذاریم، شرکتهای ارزان‌قیمت و سودده احتمالاً در رکود یا ریزش احتمالی پس از رشد بازار موردتوجه بازار قرار خواهند گرفت و به‌عنوان شرکتهایی که در دوره رشد بازار کمترین رشد را تجربه کرده‌اند ممکن است مورد توجه بازار قرار گیرند.
معافیت ویژه مالیاتی برای شرکتهایی که 20 درصد سهام شناور آزاد در بورس دارند
نمایندگان مجلس شورای اسلامی درجلسه‌علنی یکشنبه معافیت ویژه مالیاتی را برای شرکتهای در نظر گرفتند که 20درصد سهام شناورآزاد در بورس داشته باشند.
به گزارش خبرنگار خانه ملت، براین اساس شرکتهایی که سهام آنها برای معامله در بورس‌های داخلی یا خارجی یا بازارهای خارج از بورس داخلی یا خارجی پذیرفته شود در صورتی که در پایان دوره مالی به تایید سازمان حداقل 20درصد سهام شناور آزاد داشته باشند معادل دو برابر معافیت‌های مقرر در این لایحه از بخشودگی مالیاتی برخوردار خواهند شد.
نمایندگان همچنین در ماده 6 این لایحه که به تصویب169 نماینده رسید، مقرر کردند تا معادل 10 درصد از مالیات بردرآمد حاصل از فروش کالاهایی که در بورس‌های کالایی پذیرفته شد و به فروش می‌رسد، 10 درصد از مالیات بردرآمد شرکتهایی که سهام آنها برای معامله در بورس‌های داخلی یا خارجی پذیرفته می‌شوند و پنج درصد ازمالیات بردرآمد شرکتهای که سهام آنها برای معامله در بازار داخلی یا خارجی پذیرفته می‌شوند از سال پذیرش تا سالی که ازفهرست شرکتهای پذیرفته شده در این بورس‌ها یا بازارها حذف شده‌اند با تائید سازمان بخشوده می‌شود.
این گزارش می‌افزاید: نمایندگان مجلس در ادامه لایحه توسعه ابزارها و نهادهای مالی شناوری بالای سهم جدید، به منظور تسهیل اجراء سیاست‌های کلی اصل 44 قانون اساسی مقرر کردندتا هرگونه اختلاف ناشی از سرمایه‌گذاری در صندوق‌های موضوع ماده 2 این لایحه و فعالیت آنها و نیز اختلاف بین ارکان صندوق در هیات داوری موضوع قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران رسیدگی می‌شود.
در ماده 3 این لایحه نیز مسئولیت سرمایه‌گذاران در این صندوق‌ها محدود به میزان مبلغ سرمایه‌گذاری آنهاست همچنین در ازاء سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری وبازنشستگی گواهی سرمایه‌گذاری با نام صادر می‌شود.
نمایندگان همچنین در بررسی ماده 4 این لایحه که به ضوابط حاکم بر تاسیس، ثبت، فعالیت، انحلال وتصفیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری و بازنشستگی اختصاص داشت نیز به دلیل وجود ابهام در این ماده بررسی آن را مراعی گذاشتند و بررسی بیشتر دراین ماده به کمیسیون اقتصادی سپرده شد.
این گزارش می‌افزاید: ادامه رسیدگی به این لایحه باتوجه به در دستور قرار گرفتن یک طرح فوریت دار در خصوص بودجه به بعد موکول شد.
رئیس سازمان بورس: بازار پایه ریسك بالایی دارد/ بانك مركزی اجازه خرید سهام عدالت را ندارد+فایل صوتی
دكتر حسن قالیباف اصل رئیس سازمان بورس در گفتگو با برنامه بازار تهران گفت: بانك مركزی اجازه خرید سهام عدالت را ندارد و تنها برخی از نهاد ها به دلیل نبود خریدار و فروش در فرصت مناسب در بازار اقدام به خرید این سهام كرده اند.
دكتر حسن قالیباف اصل رئیس سازمان بورس در گفتگو با برنامه بازار تهران قالیباف با تایید وجود ضرر و زیان در ذات بازار پر ریسك بورس، گفت: قیمت ها بر اساس عرضه و تقاضا در بورس افزایش یا كاهش می یابد و دستكاری در آن تحت هر شرایطی جرم است و توسط نهاد های نظارتی پیگیری می‌شود.
وی افزود: بازار سرمایه یك بازار حرفه ای است و به دلیل سهولت پیغام رسانی توسط فضای مجازی، اظهار نظرات زیادی صورت می‌گیرد. شایسته است مردم از طریق مراجع رسمی سازمان بورس و اوراق بهادار، بورس و اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران، اطلاعات به روز را دریافت كنند و سپس اقدام به خرید سهام كنند.
دلیل تحلیل صف های خرید و فروش، نا آگاهی است
رئیس سازمان بورس با اشاره به اینكه عده ای از مردم به دلیل نا آگاهی، صف های خرید و فروش را تحلیل می كنند گفت: بازار سهام یك بازار رقابتی است و مكانیزم های كنترل بازار در این بازار معنا ندارد زیرا خاصیت بازار بورس، كشف قیمت است و در صورت تلاش برای كنترل آن، كشف قیمت به درستی صورت نمی‌گیرد.
دكتر قالیباف با اشاره به خرید و فروش سهام توسط مردم در بازار اظهار داشت: قیمت ها بر اساس عملكرد این افراد شكل می‌گیرد و تغییر قیمت شاخص دلار و فلزات به دست این افراد صورت می‌گیرد. بازار سرمایه یك بازار بلند مدت است و افرادی كه با مطالعه و بررسی كارشناسی در این بازار سرمایه گذاری می‌كنند، در طولانی مدت از سود بیشتری برخوردار می‌شوند؛ زیرا این بازار در مقابل سازمان های دیگر قابل اطمینان تر است چون و سامان دارد.
بازار پایه از ریسك بالایی برخوردار است
رئیس سازمان بورس با تاكید بر اینكه هیچ شركتی در بورس نیست كه نماد خارجی نداشته باشد اظهار داشت: شركت هایی وجود دارند كه به واسطه عملكرد نامناسب و ضعیف، مدتی است كه زیان ده شده اند و این زیان دهی متغیر است. برخی شركت ها شرایط پذیرش در بورس را احراز نكرده اند؛ بنابراین از بورس خارج و وارد بازار پایه می‌شوند و سرمایه گذاری در این بازار از ریسك بالایی برخوردار است . كسانیكه در این بازار شركت می كنند باید بیانیه ریسك را امضا كنند.
قالیباف در پاسخ به پرسش نیما میرزایی كارشناس بازار تهران درباره ارتباط سازمان بورس با بدنه كارشناسان حقیقی بورس گفت: كارگروه های اندیشه ورزی در بازار بورس توسط اشخاص حقیقی راه اندازی و در اعلام عمومی از مردم برای همكاری دعوت شد. این عمل بهترین شناوری بالای سهم روش برای برقراری ارتباط سازمان با بدنه كارشناسی سرمایه است. جلساتی در این خصوص با حضور مدیران سازمان بورس برگزار و نتایج این جلسات بصورت گزارش دریافت شده است.
محدودیت خرید عرضه اولیه برای كد اولی ها
وی درباره كد اولی ها اظهار داشت: طرحی برای محدود سازی كد اولی ها در سازمان مطرح شده ؛ اما به دلیل وجود جذابیت های عرضه اولیه در بازار، اجرای این طرح با موانعی مواجه است. همكاران فنی در سازمان در حال كشف راهی برای محدود سازی كد اولی ها برای خرید عرضه اولیه هستند.
هرچه سهام شناوری در بازار بالا رود، بازار قابل اتكاتر است
دكتر قالیباف در پاسخ به پرسش امیر وكیلیان كارشناس بورس بازار تهران مبنی بر عرضه سهام شناوری شركت ها به مردم در جهت خصوصی سازی اظهار داشت: هرچقدر سهام شناوری دربازار بالا رود تغییرات قیمت و كشف قیمت قابل اتكا تر است و اگر هم پول زیادی وارد بازار شود به راحتی جذب می شود. از ابتدای سال جاری پیگیری هایی در جهت موظف كردن شركت ها به شناور سازی 25 درصد سهام خود انجام و منجر به تشكیل یك مصوبه گردید. بر اساس این مصوبه، بورس و اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران از پذیرش شركت های با عرضه اولیه كمتر از 25 درصد خودداری می‌كنند. بالا بودن سهام شناور منجر به گردش بازار و وجود صندوق های بازارگردانی می‌شود و این عمل بایستی اجباری شود. افزایش سهام شناور و بازار گردانی موجب نقد سریع سهام می شود. بازارگردانی نوعا فعالیتی سود آور است و ما این فرآیند را به جدیت دنبال خواهیم كرد.
رئیس بازار بورس با اشاره به تلاش برای ایجاد فرصت در راستای افزایش سهام شناوری و عرضه سهام توسط سهامداران عمده گفت: رشد بازار و ورود نقدینگی برای سهامداران عمده یك فرصت به حساب می‌آید تا از طریق رونق بازار سهام، تامین مالی شود.همچنین در رابطه با سهام ایران خودرو و سایپا در حال تلاش برای تعیین بازارگردان حرفه ای، فروشنده و خریدار سهام هستیم.
قالیباف در با اشاره بر مصوب بودن اختیار خرید و فروش سهامداران در سازمان گفت: این ابزار در بورس قابل انتشار هستند و طی جلساتی با سهامداران عمده، از وجود ابزارها به سهامداران را آگاه می كنیم. این ابزار برای سهامداران از جهت مدیریت ریسك و برای سهامداران عمده از جهت انتشار و استفاده از بازارگردانی بسیار مفید است.
بانك مركزی اجازه خرید سهام عدالت را ندارد
رئیس سازمان بورس در رابطه با سهام عدالت و امكان فروش آن گفت: سهام عدالت برای فروش نیست؛ اما در مواردی سهامدار به دلیل نیاز، مجبور به فروش سهام است و توقع وجود خریدار ایجاد می‌شود. پیش بینی هایی مبنی بر افزایش عرضه نسبت به تقاضا در بازار صورت گرفته است؛ اما این سهام در نهایت یك سهام ریز است و بانك مركزی اجازه خرید این سهام را ندارد و تنها برخی از شناوری بالای سهم شناوری بالای سهم نهاد ها به دلیل نبود خریدار و فروش در فرصت مناسب در بازار اقدام به خرید سهام عدالت كرده اند.
سهامداران صبور باشند
قالیباف با تاكید بر صبوری در بازار بورس گفت: در بازاری مثل املاك تابلویی وجود ندارد بعضی وقت ها چندسال می گذرد و بدون هیچ مشكلی ایم ملك همراه سود به فروش می رسد. بازار سرمایه هم یك بازار بلند مدت و تابلو دارد و كسانی در این بازار برنده هستند كه شكیبایی و صبر داشته باشند. بنابراین بررسی روزانه قیمت ها كاملا بیهوده و استرس زا است.
وی افزود: سازمان فرابورس تنها مقررات را وضع می‌كند و بورس و فرابورس بسترهای شكل گیری معاملات را فراهم می‌كنند و ضرر و زیان آن به عهده سهامداران است. قیمت سهام تابعی از متغیر های اقتصادی است و سرمایه گذار بایستی اقدام به تحلیل و كسب آگاهی كرده و تصمیم گیری كند.
مشاوره، استفاده از سبدها و مراجعه به صندوق ها توصیه می‌شود شناوری بالای سهم
رئیس سازمان بورس با تاكید بر اینكه ما اجازه دستكاری و دخالت در بازار سرمایه را نمی دهیم اظهار داشت: اطلاعات شاخص ها در اختیار عموم قرار می‌گیرد . مشكل اینست زمانیكه شاخص ها مثبت است حرفی از رانت نیست اما حالا كه شاخص ها منفی شده از رانت و سوء استفاده صحبت می شود. به هر ترتیب لازم است افراد مسئولیت افزایش یا كاهش سود خود را شخصا بر عهده بگیرند. افرادی كه اقدام به دریافت كد می‌كنند، ابتدا تحت بررسی قرار می‌گیرند و حتی افراد با تجربه نیز به تنهایی قادر به تحلیل بازار نیستند به همین دلیل مشاوره ، استفاده از سبدها و مراجعه به صندوق ها توصیه می‌شود.
مخاطبان در محدوده استان تهران از طریق موج اف.ام ردیف 94 مگاهرتز و ای.ام ردیف 1332 كیلوهرتز شنونده ما خواهند بود.
همچنین شنوندگان از سرتاسر كشور هم می توانند شبكه رادیویی تهران را از طریق گیرنده های دیجیتال(ست تاپ باكس) دریافت كنند.
#تهران 360
#تهران360
#تهران_360
#tehran360
#tehran_360
#tehraan360
#tehraan_360
رتبه نقدشوندگی 278 شرکت بورسی
سهام شناور آزاد یکی از متغیرهای اثرگذار بر افزایش نقدشوندگی، عمق و کارآیی بازار است. نقدشوندگی بیشتر مستلزم سطح سهام شناور آزاد بالاتر .
دنیای اقتصاد – هدیه لطفی:سهام شناور آزاد یکی از متغیرهای اثرگذار بر افزایش نقدشوندگی، عمق و کارآیی بازار است. نقدشوندگی بیشتر مستلزم سطح سهام شناور آزاد بالاتر شرکتها است. مطالعات هم نشان می‌دهد افزایش سهام شناور آزاد موجب کاهش امکان دستکاری قیمت، کاهش ریسک نقدشوندگی و تعیین منصفانه قیمت می‌شود. از سوی دیگر وجود سهام شناور آزاد کافی به‌منظور معامله روان در بورس امری لازم است. در ایران، همانند بسیاری از کشورها، بیشتر سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس در اختیار سهامداران عمده یا فعالان حقوقی قرار دارد.
براساس آمارهای غیررسمی، حدود 80 درصد سهام در بورس تهران در اختیار مالکان عمده قرار دارد. این میزان از سهام در اختیار سهامدار عمده، در مقایسه با بسیاری از بازارهای مالی حتی در کشورهای در حال توسعه کاملا تامل‌برانگیز است. با وجود الزامات برای عرضه عمومی سهام، بسیاری از سهامداران کنترل‌کننده تمایل ندارند سهام شرکتشان در بازار عرضه شود. روز گذشته شاهد انتشار آخرین آمار از میزان سهام شناور آزاد شرکت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس برای دوره یک‌ساله منتهی به پایان سال 95 بودیم. بررسی‌ها نشان می‌دهد از میان 278 شرکت مورد بررسی، قند ثابت خراسان با در اختیار داشتن سهام شناور آزاد بیش از 88درصد، بیشترین درصد سهم را در بازار دارد. 22شرکت از سهام شناوری بین 50 تا 75 درصد برخوردار بودند و سهام شناور آزاد 118 شرکت نیز در محدوده 20 تا 50 درصدی قرار دارد. نکته قابل توجه در این میان وجود 137 شرکت بورسی دارای سهام شناور آزاد زیر 20 درصد است. این موضوع نشان می‌دهد حداقل استانداردهای پذیرش در بورس توسط این شرکتها رعایت نشده است. دو شرکت آلومینیوم ایران و کاشی نيلو با ضریب شناوری صفر به‌عنوان محدودترین شرکتها شناخته و مطرح هستند. در مجموع میانگین ساده درصد سهام شناور آزاد 278 شرکت مورد بررسی در سال 95 2/ 21 درصد بوده است.
نحوه محاسبه درصد سهام شناور
سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به آخرین درصد سهام شناور شرکتهای بورسی، نحوه محاسبه درصد سهامداران مدیریتی و غیرمدیریتی در سهام شناور را اعلام کرد. براساس این گزارش، سازمان بورس عنوان کرده اشخاص حقیقی که به واسطه سهامداری خود، اقوام نسبی از طبقه اول و دوم یا اشخاص حقوقی تحت کنترل خود، در مجموع مساوی یا بیشتر از 5 درصد سهام ناشر را داشته باشند، به‌عنوان سهامداران مدیریتی سهام شرکتها شناخته می‌شوند. همچنین اشخاص حقوقی که به واسطه سهامداری خود، اشخاص حقوقی تحت کنترل یا اشخاص حقوقی با کنترل‌کننده مشترک مجموعا مساوی یا بیشتر از 5 درصد سهام ناشر را داشته باشند نیز به‌عنوان سهامداران مدیریتی محسوب می‌شوند. در این دسته‌بندی سهامداران غیرمدیریتی اما به آن دسته از سهامداران ناشر که جزو سهامداران مدیریتی نباشند، اطلاق می‌شود. همچنین سازمان بورس اعلام کرده سهام شناور با احتساب ضریب شناوری که عبارت است از حاصل تقسیم تعداد روزهایی از دوره مالی ناشر که طی آن معاملات سهم در بازار عادی بیش از 0001/ 0 تعداد سهام ناشر است، بر نصف روزهای معاملاتی آن دوره و حداکثر معادل یک بوده ارائه شده است. بر این اساس شروع دوره مالی برای تمامی شرکتها به جزء عرضه شده طی دوره که متناسب با روز عرضه تا آخر دوره محاسبه شده که از تاریخ یکم فروردین ماه 95 تا 30 اسفند ماه 95 در نظر گرفته شده است. سازمان بورس در اطلاعیه خود به بازار یادآور شده آن میزان از سهام شرکتهایی که بخشی از سهام آنها در اختیار شرکتهای سرمایه‌گذاری استانی (سهام عدالت) است، به استناد تبصره ماده 2 ابلاغیه فوق‌الذکر باید به میزان اقساط پرداخت شده به‌عنوان سهام شناور آزاد محسوب شوند که این موضوع در تاییدیه‌های مالیاتی صادره برای ناشران محاسبه و ارائه می‌شود. اما با توجه به عدم امکان خرید و فروش سهام مذکور در بورس، تمام سهام شرکتهای سرمایه‌گذاری استانی در صورتی که مجموع درصد سهام شرکتهای مذکور بالای 5 درصد شده باشد به‌عنوان سهام مدیریتی محاسبه شده است.
بالاترین درصد در اختیار کدام شرکتها است؟
بنابراین گزارش، سه رتبه نخست در جدول میزان سهام شناور آزاد شرکت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس به کارخانه‌های تولیدی و صنعتی ثابت خراسان با 07/ 88 درصد، بانک خاورمیانه با 03/ 75 درصد و تامین ماسه ریخته‌گری با 22/ 72 درصد اختصاص دارد. همچنین رتبه چهارم تا دهم به نام شرکتهای کشت و صنعت پیاذر 10/ 70 شناوری بالای سهم درصد، فرآورده‌های نسوز آذر59/ 69 درصد، ايركاپارت صنعت 2/ 62 درصد، بانک پاسارگاد 84/ 61 درصد، صنايع جوشكاب‌يزد 16/ 58 درصد، سرمایه‌گذاری توسعه آذربایجان 67/ 57 درصد و صنایع سرما آفرین ایران با 58/ 57 درصد تعلق دارد. همچنین سرامیک‌های صنعتی اردکان، لبنيات كالبر، سرمايهگذاري نيرو، عمران و توسعه فارس، کربن ايران، سرمایه‌گذاری صنعت نفت، صنایع آذراب، صنعتی و کشاورزی شيرين خراسان، حمل و نقل توکا، سيمان شاهرود، توسعه معادن روی ایران، زامیاد و تولیدی گرانيت بهسرام از جمله شرکتهایی بودند که درصد سهام شناور بالای 50درصدی داشتند. این در حالی است که نگین طبس، سامان گستر اصفهان، سرمايه گذاري خوارزمی، داروسازی کوثر، لیزینگ رایان سایپا، سایپا دیزل، صنايع شيميايي سينا، سايپا شيشه و سرمايهگذاري ملت به همراه 14نماد دیگر از دیگر شرکتهای بورسی هستند که از سهام شناور بالای 40 درصد درسال گذشته برخوردار بودند. همچنین بر اساس این گزارش، 92 شرکت از سهام شناوری زیر 40 درصد و بالاتر از 20درصد برخوردارند شناوری بالای سهم که از جمله آنها می‌توان به شرکتهای سيمان دورود، سرمايهگذاري توسعه صنعتي ايران، سیمان شرق، صنايع ريخته‌گري ايران، سرمایه‌گذاری پارس توشه، تكنوتار، قند نيشابور، گروه بهمن، نفت بهران، الكتريك خودروشرق، گروه کارخانه‌های تولیدی نورد آلومینیوم، فرآوری مواد معدنی ایران و سیمان فارس و خوزستان اشاره کرد.
10 شرکت با پایین‌ترین سهام شناور
اما از میان 10 شرکت دارای پایین‌ترین رتبه درصد سهام شناور آزاد شرکتهای بورسی می‌توان به شرکتهای سيمانی از جمله سیمان ايلام، سیمان آرتا اردبیل، سيمان فارس، صنایع سیمان دشتستان، سيمان سفيد ني‌ريز و همچنین شرکتهای کارخانه‌های نساجي بروجرد، داروپخش، خدمات انفورماتیک، آلومینیوم ایران و کاشی نيلو اشاره کرد. در میان 137 شرکت بورسی دارای سهام شناور آزاد زیر 20 درصد، اسامی شرکتهای بزرگ و مطرح هم به چشم می‌خورد. از جمله آنها می‌توان شرکتهای صنایع پتروشیمی خلیج فارس با سهام شناوری 81/ 0 درصدی، گروه صنعتي ملي با سهام شناوری 99/ 0 درصدی، کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران با سهام شناوری 98/ 1 درصدی، مخابرات ایران با سهام شناوری 7/ 2 درصدی، گروه مدیریت سرمایه‌گذاری امید با سهام شناوری 91/ 2 درصدی، بانک اقتصاد نوین با سهام شناوری 52/ 3 درصدی، سرمايهگذاري نفت و گاز و پتروشيمي تامين با سهام 6/ 4 درصدی، گروه مپنا با سهام 18/ 5 درصدی، بيمه ملت و نفت سپاهان هر کدام با سهام شناور 4/ 5 درصدی و پالایش نفت تهران با سهام 11/ 6 درصدی را نام برد.
سهام شناور آزاد چیست و در عمل چگونه تعیین می‌شود؟
بنا به تعریف، سهام شناور آزاد به نسبتی از سهام یک شرکت که در بازار قابل معامله است و با اهداف مدیریتی از سوی سهامداران کنترل‌کننده نگهداری نمی‌شود و در فرآیند معاملات حضور دارد، گفته می‌شود. عرضه و تقاضای این بخش از سهام است که قیمت سهام شرکت را تعیین می‌کند و قابلیت نقدشوندگی سهام را نشان می‌دهد و بخش بلوکه شده به‌دلیل عدم حضور در فرآیند عرضه و تقاضای روزانه، در نوسان و تعیین قیمت سهام تاثیری ندارد. موسسه مورگان استنلی، سهام شناور آزاد را به‌صورت درصدی از سرمایه شرکت که به‌منظور خرید در دسترس سرمایه‌گذاران بین‌المللی قرار دارد، تعریف می‌کند. این موسسه تاکید می‌کند که سهام شناور آزاد نسبتی از سهام یک شرکت است که در بازار قابل معامله است و با اهداف مدیریتی توسط سهامداران استراتژیک نگهداری نمی‌شود. موسسه مزبور، سهامداران را در یک تقسیم‌بندی کلی به دو دسته سهامداران استراتژیک و غیراستراتژیک تقسیم می‌کند: سهامداران استراتژیک، معمولا با اهداف مدیریتی و بلندمدت در سهام شرکتها سرمایه‌گذاری می‌کنند و سهام متعلق به آنها سهام شناور آزاد تلقی نمی‌شود. معمولا این سهامداران عبارتند از: دولت، شرکتهای وابسته به دولت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری دولتی، مدیران و اعضا، هیات‌مدیره شرکت و بستگان آنها، موسسان شرکت، کارکنان شرکت و شرکتهای زیرمجموعه.
سهامداران غیراستراتژیک، سهامدارانی هستند که هدف اصلی آنها از خرید و فروش کسب سود است و از خرید سهام یک شرکت اهداف مدیریتی ندارند. معمولا این سهامداران عبارتند از: اشخاص حقیقی و حقوقی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های بازنشستگی، شرکتهای بیمه، صندوق‌های تامین اجتماعی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری پرمخاطره. در ایران نیز سهام شناور آزاد از اوایل دهه 80 جنبه قانونی و مقرراتی پیدا کرد و از آن سال‌ها سهام شناور آزاد شرکتها محاسبه و منتشر شد. تعیین درصد دقیق سهام شناور آزاد شرکتها شناوری بالای سهم همواره چالش‌برانگیز بوده است و به همین دلیل، تغییراتی را در نحوه محاسبه آن شاهد هستیم.
حسابداری مدیریت بودجه
سهام شناور و تاثیر آن بر روی تصمیم گیری سرمایه گذاران
سهام شناور و تاثیر آن بر روی تصمیم گیری سرمایه گذاران
نوسانات غیر منطقی سهام برخی از شرکتها در سالهای اخیر، ضرورت توجه به پارامترهای تاثیرگذار بر روند حرکت قیمتی شرکتها را بیشتر نموده است. یکی از مواردی که می تواند نقش مهمی در تصمیم گیری سرمایه گذاران برای ورود به یک سهم داشته باشد، مقدار سهم شناور یک شرکت در بورس است.
سهم شناور عبارت است از میزان سهمی که بصورت بالقوه امکان عرضه آن در بازار وجود دارد. به طور کلی سهام کل یک شرکت به سه بخش اصلی قابل تقسیم است:
* درصدی از سهام عمده یک شرکت ممکن است در اختیار یک یا دو سهامدار عمده باشد که سیاست این سهامداران بر مبنای نگهداری و مدیریت بلندمدت بر شرکت شناوری بالای سهم است.
* درصدی از سهام شرکتها در اختیار سهامداران عمده یا حقوقی است اما در صورت رسیدن قیمت سهم به سطحی خاص از قیمت سهامدار آمادگی عرضه سهم را دارد.
* معمولا درصد خاصی از سهم نیز در اختیار سهامداران حقیقی و جزء است که اصلی ترین بازیگران عرضه و تقاضا برای یک سهم هستند.
منظور از سهام شناور در این نوشته، مقدار سهامی است که در اختیار دو گروه دوم و سوم است. طبق نظر سازمان بورس اوراق بهادار و بر اساس استانداردهای بین المللی ، حد منطقی برای سهام شناور یک شرکت که قابلیت قرار گرفتن سهم در روند طبیعی عرضه و تقاضا را داشته باشد ، 20 درصداست. به عبارت دیگر اگر سهامداران عمده یک شرکت حاضر نباشند که 20 درصد از سهام خود را در بازار عرضه نمایند ،اصولا دلیلی برای ادامه حضور در بازار اوراق بهادار ندارند. ناگفته نماند که طبق آخرین اطلاعیه بورس کلیه شرکتها بر اساس آیین نامه پذیرش شرکتها در بورس به مدت 2 سال فرصت دارند تا حداقل 20 از سهام خود را شناور سازند.
شرکتهایی که سهام شناور آنها پایین است به دو گروه تقسیم می شوند :
الف ) شرکتهای بزرگ : که در صورت وجود مقدار متناسبی از سهم شناور آنها در بازار، امکان دستکاری قیمت آنها توسط سهامداران عمده کاهش یافته و عرضه و تقاضا توسط سهامداران حقیقی و جزء ، روند قیمتی سهم را تعیین خواهد نمود.
ب ) شرکتهای کوچک : که در این شرکتها حتی در صورت بالا بودن سهام شناور آنها ، به دلیل حجم مبنای پایین آنها ، امکان سفته بازی و دستکاری در قیمت آنها بسیار زیاد خواهد بود.
البته میزان بالای سهام شناور یک شرکت نیز چندان جالب نخواهد بود و سهم را عملا در حالت بدون متولی خاص و عدم حمایت و رهبری توسط سهامداران عمده قرار خواهد داد.
درگزارش زیر، کلیه شرکتهای بورسی در بخشهای مختلف ، از نظر میزان سهام شناور مقایسه شده اند. به نمودار زیر دقت کنید :
همانگونه که در نمودار مشاهده می شود حد متوسط سهام شناور صنعت های مختلف ، بطور میانگین حدود 30-25 درصد است. شرکتهای ساختمانی بیشترین سهام شناور را دربین شرکتهای بورسی دارا هستند. در چند نمودار زیر چند صنعت مورد توجه بازار به تفکیک از نظر درصد سهام شناور مقایسه شده اند.
آخرین درصد سهام شناور آزاد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در پایان شهریور ماه 92 از سوی مدیریت امور ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار از طریق سایت اطلاع‌رسانی کدال منتشر شد. به گزارش روابط عمومی بورس تهران، روح الله حسینی مقدم مدیر امور ناشران بورس اوراق بهادار (سهامی عام) با اعلام مطلب فوق گفت: براین اساس میانگین درصد سهام شناور آزاد 314 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در پایان شهریور ماه به روش میانگین حسابی به 20/15 درصد می‌رسد.
این در حالی است که میانگین سهام شناور در 61 شرکت حاضر در تابلوی اصلی بازار اول به 22/26، برای 60 شرکت حاضر در تابلوی فرعی بازار اول به 19/06 و برای سایر شرکتها که در بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران هستند، به 19/82 واحد می‌رسد. وی اظهار کرد: در محاسبه سهام شناور آزاد شرکتها به روش میانگین وزنی نیز آن چنان که اشاره شد، میانگین کل بورس تهران 17/7 درصد، میانگین درصد شناور در شرکتهای تابلوی اصلی بازار اول، 20/25 درصد، در شرکتهای تابلوی فرعی بازار اول، 17/73 درصد و در بازار دوم 11/17 درصد است.حسینی‌مقدم به پایین بودن درصد سهام شناور آزاد در بازار دوم اشاره کرد و افزود: دلیل پایین بودن درصد سهام شناور آزاد در بازار دوم، وزن بالای شرکتهایی مانند هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس و هلدینگ نفت و گاز تامین است که هر کدام با سرمایه‌های به ترتیب 2478 و 2900 میلیارد تومان و حدود 5 درصد سهام شناور آزاد، میانگین وزنی بازار دوم بورس تهران را پایین آوردند که با افزایش درصد شناور آزاد این شرکتها، متوسط وزنی سهام شناور آزاد بورس تهران نیز افزایش خواهد یافت.وی توضیح داد: براساس مصوبه شورای عالی بورس و اوراق بهادار، سهام شناور آزاد آن بخشی از سهام شرکتها است که به طور مستقیم یا غیر‌مستقیم در اختیار سهامداران مدیریتی (بیش از 5درصد) نباشد. البته در همین مصوبه ضریب شناوری شرکتها نیز منظور می‌شود: در مجموع می‌توان گفت درصد سهام شناور آزاد 67 شرکت در پایان شهریور ماه نسبت به پایان خرداد ماه افزایش بیش از یک درصدی داشته است، در حالی که در این دوره درصد شناور 37 شرکت نیز کاهش داشته است.
وی تاکید کرد: تلاش‌های زیادی از سوی مدیریت امور ناشران و معاونت بازار بورس تهران صورت گرفته تا با توجه به شرایط مساعد بازار، عرضه سهام شرکتها در بازار صورت گیرد و درصد سهام شناور آزاد افزایش یابد، همان‌طور که اشاره شد درصد شناور آزاد 67 شرکت، با رشد همراه بوده است.وی خاطرنشان کرد: پیگیری‌ها همچنان برای عرضه سهام شرکتهایی که حد نصاب‌های لازم هر تابلو یا بازار را ندارند از طریق مکاتبه با شرکت و مکاتبه با سهامداران عمده با هدف بیان مزایای افزایش سهام شناور آزاد در جهت کشف قیمت واقعی، نقدشوندگی مناسب و معافیت‌های مالیاتی صورت می‌گیرد.
دیدگاه شما